車險(xiǎn)綜改后財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增長承壓 非車險(xiǎn)有望繼續(xù)“快跑”

　　疫情襲擊、市場競爭加劇，疊加車險(xiǎn)綜合改革……多因素影響下，今年財(cái)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營難度明顯提高。已披露三季報(bào)的上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)前三季度保費(fèi)實(shí)現(xiàn)同比增長，但綜合成本率雙雙上行。

　　承保利潤率均下行

　　前三季度，人保財(cái)險(xiǎn)和平安財(cái)險(xiǎn)均出現(xiàn)保費(fèi)增長但承保利潤率下行的情況。

　　人保財(cái)險(xiǎn)前三季度實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3448.81億元，同比增長3.6%；實(shí)現(xiàn)承保利潤48.80億元，同比減少15.5%。平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2194.9億元，同比增長11.5%；實(shí)現(xiàn)營運(yùn)利潤110.55 億元，同比下降 22.4%。

　　在綜合成本率方面，人保財(cái)險(xiǎn)前三季度綜合成本率為98.4%，同比提高0.5個(gè)百分點(diǎn)；平安產(chǎn)險(xiǎn)整體綜合成本率較上半年上漲1.0個(gè)百分點(diǎn)至99.1%。

　　綜合成本率上升既有疫情影響疊加市場競爭加劇的共性因素，也有個(gè)體原因。例如，人保財(cái)險(xiǎn)融資類信用保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)前三季度出現(xiàn)了38.06億元的承保虧損，成為人保財(cái)險(xiǎn)綜合成本率下行的重要因素。

　　在各影響因素中，對產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)四季度和未來業(yè)績影響最明確的是9月19日推行的車險(xiǎn)綜合改革，這次改革也被業(yè)內(nèi)人士稱為史上最大力度車險(xiǎn)改革。作為我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)占比超六成的主力險(xiǎn)種，車險(xiǎn)改革對財(cái)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營情況和競爭格局的影響至關(guān)重要。

　　證券時(shí)報(bào)記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，由于9月份實(shí)施車險(xiǎn)改革至今只有半個(gè)月，影響還不太明顯，從10月車險(xiǎn)經(jīng)營表現(xiàn)來看，大概率會出現(xiàn)車險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)負(fù)增長局面，綜合成本率壓力也比較大。相較而言，大型保險(xiǎn)公司由于有成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢，經(jīng)歷改革“陣痛”后更有可能“笑到最后”。

　　10月28日，在中國人保2020年第二次臨時(shí)股東大會上，中國人保副總裁、人保財(cái)險(xiǎn)總裁謝一群表示，車險(xiǎn)綜合改革以后，如果保險(xiǎn)公司管理得好，費(fèi)用成本控制得好，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍然是可以盈利的。近一個(gè)月的實(shí)踐也驗(yàn)證了這一情況，人保財(cái)險(xiǎn)整體保費(fèi)大概下降了20%左右，但整體的綜合成本率并沒有明顯提升。他表示，人保財(cái)險(xiǎn)將通過做好服務(wù)、提升管理能力、降低成本等來擴(kuò)大市場份額，彌補(bǔ)改革對盈利造成的影響。

　　非車險(xiǎn)繼續(xù)快速增長

　　隨著新車市場的飽和、無人駕駛技術(shù)逐步成熟，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)正在迎來增長瓶頸。加速布局非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)成為保險(xiǎn)公司的共同選擇。

　　三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，平安財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比增長6%，非機(jī)動(dòng)車保險(xiǎn)、意外與健康保險(xiǎn)分別增長22.8%、32.7%。在車險(xiǎn)消費(fèi)回暖、信用保證險(xiǎn)深度調(diào)整下，人保財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)占比從今年一季度的48.3%升至57.8%，非車險(xiǎn)占比則有所回落，但這只是暫時(shí)的。

　　人保臨時(shí)股東大會上，談及公司下一步的發(fā)展方向時(shí)，謝一群坦承，車險(xiǎn)業(yè)務(wù)未來確實(shí)會有“天花板”。因此人保財(cái)險(xiǎn)未來會更多地發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，健康險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等非車險(xiǎn)領(lǐng)域，是公司下一階段要做的。

　　財(cái)險(xiǎn)行業(yè)也呈現(xiàn)類似調(diào)整。今年前9月，財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)收入同比增長8.44%，其中車險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長4.95%，非車險(xiǎn)增速更快。

　　華創(chuàng)證券分析，三季度人保綜合成本率明顯提升，后期在車險(xiǎn)綜改的市場背景下存在一定的不確定性，預(yù)期賠付率仍有壓力，但公司作為財(cái)險(xiǎn)行業(yè)龍頭，長期來看在改革下依靠高效運(yùn)營和平臺優(yōu)勢料將更有競爭力。（作者：鄧雄鷹）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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