房地產(chǎn)預(yù)期持續(xù)改善：政策密集落地，料“因城施策”力度加大

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，圍繞促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和良性循環(huán)，監(jiān)管部門(mén)和各地相關(guān)部門(mén)不斷發(fā)聲，并出臺(tái)多項(xiàng)政策舉措。專(zhuān)家認(rèn)為，這有助于進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，助力房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。

　　12月21日，房地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢(shì)上漲。據(jù)中證金牛座APP顯示，截至收盤(pán)，房地產(chǎn)服務(wù)板塊漲7.62%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊漲6.21%，居A股各板塊漲幅前兩位。

　　多地政策密集出臺(tái)

　　近期監(jiān)管部門(mén)密集就房地產(chǎn)市場(chǎng)表態(tài)或出臺(tái)政策，旨在保持房地產(chǎn)平穩(wěn)運(yùn)行，更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求。

　　在信貸及風(fēng)險(xiǎn)防范方面，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)日前聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置項(xiàng)目并購(gòu)金融服務(wù)的通知》，鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，穩(wěn)妥有序開(kāi)展房地產(chǎn)項(xiàng)目并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，支持優(yōu)質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)兼并收購(gòu)重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉日前表示，下階段要按照中央要求，堅(jiān)持“房住不炒”的定位，堅(jiān)持購(gòu)租并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，“因城施策”，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展，更好滿足人民群眾生活需要。

　　從地方政策層面來(lái)看，據(jù)中原地產(chǎn)研究中心不完全統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月以來(lái)，桂林、晉江、蕪湖、荊門(mén)、衡陽(yáng)等20余個(gè)城市拿出“真金白銀”，發(fā)布穩(wěn)樓市政策。

　　銀河證券分析師王秋蘅表示，各個(gè)城市目前所面臨的景氣度不同，各地方或有更大的自主權(quán)根據(jù)情況調(diào)整政策。未來(lái)市場(chǎng)“限漲”和“限跌”并行，“調(diào)控”和“調(diào)整”并行，不排除庫(kù)存壓力較大的城市對(duì)樓市政策作進(jìn)一步調(diào)整。

　　在房企融資方面，11月以來(lái)，隨著政策支持力度加大，地產(chǎn)債發(fā)行金額明顯增多。克而瑞研究中心數(shù)據(jù)顯示，11月，100家典型房企的境內(nèi)外債券融資總量達(dá)749.63億元，環(huán)比上升65.8%。

　　從近期債券審核進(jìn)度看，12月以來(lái)各品種地產(chǎn)債審核均有所加快，包括前期發(fā)行較緩慢的供應(yīng)鏈ABS等。房企信用債發(fā)行也持續(xù)回暖。華西證券數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，房地產(chǎn)企業(yè)合計(jì)發(fā)行境內(nèi)信用債299.9億元，環(huán)比增長(zhǎng)8.7%。

　　“因城施策”力度料加大

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，房企融資逐步回暖，各地“因城施策”力度可能加大。

　　申港證券分析師曹旭特稱(chēng)，從近期各監(jiān)管部門(mén)表態(tài)看，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線是最直接的目的，也可以看到政府在融資端進(jìn)行邊際放松的動(dòng)作迅速，隨著風(fēng)險(xiǎn)由融資端向銷(xiāo)售端轉(zhuǎn)移，政策的目標(biāo)也開(kāi)始由融資環(huán)境向預(yù)期管理轉(zhuǎn)移。

　　“在行業(yè)景氣度下行疊加房企信用端承壓的背景下，后續(xù)行業(yè)托底政策仍值得期待。”東北證券分析師王小勇表示，政策端的邊際寬松不意味著調(diào)控的轉(zhuǎn)向，當(dāng)下政策更關(guān)注維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

　　東興證券分析師林瑾璐表示，當(dāng)前各地政策的核心在于在“房住不炒”原則下，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，以穩(wěn)為主、不會(huì)大起大落。信貸政策方面，重在滿足房企、購(gòu)房者的合理信貸需求，這有助于相關(guān)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)化解。

　　展望2022年，交通銀行金融研究中心資深研究員夏丹預(yù)計(jì)，2022年隨著政策面趨于緩和，樓市成交低迷的狀況有望得到邊際改善。一方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)以穩(wěn)為主，促進(jìn)需求正常釋放。個(gè)人按揭貸款新增額度同比料有所提升，審批放款速度加快，按揭利率可能結(jié)構(gòu)性回調(diào)，以重點(diǎn)滿足首套房、改善型需求為主，促進(jìn)購(gòu)房剛需正常釋放。另一方面，政策托底而非刺激，房地產(chǎn)市場(chǎng)觀望氛圍依舊濃厚，行業(yè)基本面依然面臨下行壓力。同時(shí)，商品房可能面臨供給短板，成交增速難有明顯回升。（記者:王舒嫄 彭?yè)P(yáng))

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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