近期房企開啟上市潮

　　在融資環(huán)境的持續(xù)收緊的背景下，2020年房企對于赴港上市依舊熱情不減。日前，多家房企通過港交所聆訊，上市箭在弦上。

　　祥生控股日前開啟招股，并公布發(fā)行區(qū)間為4.8港元到6.2港元，發(fā)行6億股，最高募資凈額為37.2億港元預(yù)計11月18日上市。祥生控股為中國一家快速成長的大型綜合房地產(chǎn)開發(fā)商，公司的總部位于上海且深耕浙江省，經(jīng)過逾20年的發(fā)展于浙江省建立領(lǐng)先的市場地位。根據(jù)中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)的資料，就合約銷售而言，公司于2019年在浙江省所有住宅物業(yè)開發(fā)商中排名第三，約占浙江省物業(yè)合約銷售總額的5.1%。祥生控股2017年、2018年、2019年營收分別為62.93億元、142.15億元、355.2億元。

　　上坤地產(chǎn)集團有限公司在港交所網(wǎng)站更新了聆訊后招股書，據(jù)最新招股書，2020年前四個月，上坤地產(chǎn)實現(xiàn)營業(yè)收入11.49億元，與去年同期基本持平，毛利和歸母凈利潤較去年同期均有所增長。據(jù)了解，上坤地產(chǎn)將于10月31日起招股，基礎(chǔ)發(fā)行規(guī)模為5億新股，發(fā)行后占總股本的25%，定價最高2.50港幣/股，超額配售權(quán)充分行使后，募資金額最高14.38億港幣，預(yù)計于11月17日在港上市。

　　此外，日前，金輝控股(集團)有限公司以每股4.48港元完成收盤，完成了上市后第一個完整交易周。金輝控股的上市訴求最早可追溯至2005年。當(dāng)時，金輝選擇與融僑以股權(quán)置換方式合作，金輝創(chuàng)始人林定強出任林文鏡治下的融僑行政總裁，目的就是為了上市。但兩家在五年后分道揚鑣，上市計劃因此流產(chǎn)。

　　由于10月29日金輝控股成功上市，因此截至2020年10月底，在港交所等待IPO的房企有海倫堡、奧山控股、萬創(chuàng)國際、三巽控股、大唐地產(chǎn)、鵬潤控股、領(lǐng)地控股、實地地產(chǎn)等八家房企。其中海倫堡、奧山、萬創(chuàng)國際以及鵬潤控股的招股書已經(jīng)過期，截至2020年10月底仍未更新，未來是否繼續(xù)申請上市仍然有待觀察。此外，在房企分拆旗下公司上市方面，十月沒有新增房企旗下企業(yè)遞交上市申請，而在期后的11月3日，融信集團旗下的融信服務(wù)向港交所遞交了招股書。

　　業(yè)內(nèi)：上市可帶來融資機會但也絕非“靈丹妙藥”

　　業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)作為一種資金密集型行業(yè)，對于資金需求巨大，隨著行業(yè)競爭的不斷加大，收購兼并成為常態(tài)，在此背景下大多數(shù)的房企都不得不依靠資本平臺的支持來維持規(guī)模的進一步擴張。不過，各大中小房企通過赴港上市雖能解一時之急，但絕非持久發(fā)展的“靈丹妙藥”，中小房企仍然會面臨不少問題。

　　多數(shù)企業(yè)為尋求規(guī)模的進一步上升，都會選擇上市，而上市之后也為他們帶來更好的融資機會。通過上市房企不僅可以在IPO時獲得一筆直接融資，更可以提高企業(yè)透明度，拓寬融資渠道，對未來企業(yè)維持流動性也有著相當(dāng)?shù)膸椭?。以新力為例，新力控股?019年11月正式赴港上市。從其2019年的業(yè)績報告來看，2019年新力的凈負(fù)債率相比2018年大幅減少了170.9個百分點至67%，已處于較安全水平，同時現(xiàn)金短債比提升至1.43；平均融資成本同比下降了0.1個百分點，預(yù)計隨著上市融資渠道打開，融資成本還有繼續(xù)下降的空間。

　　值的注意的是，在上市的房企中，有不少房企已實現(xiàn)了雙平臺上市，如萬科、世茂、大悅城等等。一方面，雙平臺模式能夠拓寬企業(yè)的融資渠道，加強品牌影響力，提升企業(yè)市值表現(xiàn)；另一方面，一般而言，港股更看重商業(yè)發(fā)展，通過不同業(yè)務(wù)選擇不同主板上市，能夠靈活地為各業(yè)務(wù)板塊提供更多資本支持。還有一部分房企則是通過母公司而實現(xiàn)整體上市，這類企業(yè)如聯(lián)發(fā)、建發(fā)、東原、中冶等。除此之外，如正商、佳源、三盛、福晟等雖然擁有上市平臺，但集團的資產(chǎn)并沒有完全注入。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前背景下，各大中小房企通過赴港上市雖能解一時之急，但絕非持久發(fā)展的“靈丹妙藥”。上市后的房企仍可能會面對認(rèn)購不足、股價破發(fā)、估值低迷等更多重重考驗。嚴(yán)躍進表示，在一些區(qū)域市場上，小房企依然有各類資源，依然可以獲得較好的發(fā)展。他建議小房企在地塊開發(fā)上體量不要太大，這樣資金壓力也不會太大，進而可以獲得較好的發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)自：信息時報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀