基金業(yè)要積極融入新發(fā)展格局 聚焦五大努力方向

　　今年是資本市場誕生30周年，也是基金業(yè)和權(quán)益類基金發(fā)展的“大年”，基金業(yè)在管理規(guī)模、投資業(yè)績、普惠金融等方面成績斐然。

　　未來基金業(yè)的努力方向應(yīng)聚焦大力發(fā)展權(quán)益類基金，積極踐行責(zé)任投資理念，努力提升專業(yè)化投資能力和治理水平，持續(xù)拓展產(chǎn)品與服務(wù)類型，穩(wěn)步推進(jìn)文化建設(shè)等五大方面，在“十四五”時(shí)期，更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展，主動承擔(dān)行業(yè)的歷史使命。

       今年是資本市場誕生30周年，也是基金業(yè)和權(quán)益類基金發(fā)展的“大年”，基金業(yè)在管理規(guī)模、投資業(yè)績、普惠金融等方面成績斐然。同時(shí)，得益于機(jī)構(gòu)投資者功能的充分發(fā)揮，行業(yè)在助力資本市場深化改革，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面也成效顯著。

　　中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長何艷春近日接受中國基金報(bào)記者專訪，詳細(xì)闡述了基金業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者作用、行業(yè)發(fā)展成績、推動上市公司治理，以及如何貫徹新發(fā)展理念、融入新發(fā)展格局等話題。

　　何艷春強(qiáng)調(diào)，未來基金業(yè)的努力方向應(yīng)聚焦大力發(fā)展權(quán)益類基金，積極踐行責(zé)任投資理念，努力提升專業(yè)化投資能力和治理水平，持續(xù)拓展產(chǎn)品與服務(wù)類型，穩(wěn)步推進(jìn)文化建設(shè)等五大方面，在“十四五”時(shí)期更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展，主動承擔(dān)行業(yè)的歷史使命。

　　助力資本市場

　　深化改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　中國基金報(bào)記者：今年是資本市場誕生30周年，基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，是如何發(fā)揮直接融資功能，促進(jìn)資本形成的？

　　何艷春：22年來，基金行業(yè)從無到有，從小到大，已發(fā)展成為資本市場重要的機(jī)構(gòu)投資者和直接融資體系的重要組成部分。截至2020年11月底，基金業(yè)協(xié)會服務(wù)的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到57.2萬億元，約占全社會資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的半壁江山。其中，公募基金規(guī)模18.75萬億元，私募基金規(guī)模15.91萬億元，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模17.54萬億元，受托管理全國社?；稹⒒攫B(yǎng)老金、企業(yè)(職業(yè))年金等各類養(yǎng)老金合計(jì)3.14萬億元。作為資產(chǎn)管理的先行者，基金行業(yè)是資本市場發(fā)展的一個(gè)縮影。

　　作為直接融資體系的重要組成部分，基金行業(yè)在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、發(fā)揮資產(chǎn)定價(jià)和穩(wěn)定市場功能、助力資本市場深化改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。

　　在一級市場，私募股權(quán)基金積極投早、投小、投新、投長，一方面，有效改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，緩解民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難、融資貴問題，進(jìn)一步提高資本形成和配置效率，同時(shí)也有效降低企業(yè)杠桿率，促進(jìn)穩(wěn)定社會宏觀杠桿率和優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)；另一方面，積極推動高新技術(shù)企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，為科創(chuàng)板培育、輸送了大量優(yōu)質(zhì)上市主體，為我國產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的順利實(shí)施發(fā)揮積極作用。自2018年至2020年年中，私募股權(quán)創(chuàng)投基金新增投資3.27萬家企業(yè)，投資本金3.08萬億元；其中，投資中小企業(yè)2.31萬家，占比70.8%，投資本金9050億元；投資高新技術(shù)企業(yè)9695家，占比29.7%，投資本金6576億元；新增投資規(guī)模前十行業(yè)中，半導(dǎo)體、信息技術(shù)服務(wù)、建筑與工程、交通基礎(chǔ)設(shè)施、機(jī)械制造、電子設(shè)備等6個(gè)行業(yè)被投企業(yè)數(shù)量1.14萬家，新增投資本金8592億元。

　　在二級市場，基金匯集公眾資金，通過專業(yè)化組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，完成資金到資本的轉(zhuǎn)換，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入穩(wěn)定的長期資金來源。截至2020年三季度末，基金業(yè)持有境內(nèi)股票市場總市值的11.9%，創(chuàng)下十年來新高，在市場中發(fā)揮“壓艙石”、“穩(wěn)定器”作用。同時(shí)，公私募基金積極參與股票市場和債券市場發(fā)行定價(jià)，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者功能作用，優(yōu)化資本市場資源配置效率。

　　行業(yè)基礎(chǔ)制度更為扎實(shí)

　　支持優(yōu)質(zhì)上市公司做大做強(qiáng)

　　中國基金報(bào)記者：今年，公募基金規(guī)模已經(jīng)超過18萬億元，新增規(guī)模超3萬億元，權(quán)益類基金占比大幅上升，請您介紹一下公募基金取得這些發(fā)展成績的原因是什么？

　　何艷春：公募基金自發(fā)展之初就以信義義務(wù)為基礎(chǔ)，確立了專業(yè)管理、組合投資、逐日估值、資產(chǎn)托管、信息披露等系列制度，并通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售規(guī)范促使“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”理念深入人心。

　　完善的制度體系、先進(jìn)的行業(yè)文化、嚴(yán)格的監(jiān)管執(zhí)法、持之以恒的投資者教育，令公募基金成為信托關(guān)系落實(shí)充分、產(chǎn)品運(yùn)作透明、投資者權(quán)益保護(hù)完善的行業(yè)，從未出現(xiàn)隱性擔(dān)保、剛性兌付等情況，契合資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的趨勢與方向。

　　近年來，隨著資本市場改革向縱深推進(jìn)，公募基金的發(fā)展環(huán)境不斷完善，基礎(chǔ)制度更為扎實(shí)，業(yè)務(wù)空間更為廣闊。

　　在產(chǎn)品端，監(jiān)管層優(yōu)化產(chǎn)品注冊機(jī)制、推動權(quán)益類基金發(fā)展、發(fā)布基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)系列規(guī)則、規(guī)范指數(shù)基金運(yùn)作、推出陸港ETF互通產(chǎn)品等措施拓展了基金產(chǎn)品服務(wù)功能，豐富了資產(chǎn)配置標(biāo)的；在機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù)端，取消基金管理公司外資股比限制，修訂基金托管辦法、銷售辦法、公募基金管理人管理辦法，試行基金“側(cè)袋”機(jī)制等舉措，在防風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，激發(fā)基金管理公司更多活力。

　　在制度支持、環(huán)境培育及行業(yè)共同努力下，公募基金行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、活力迸發(fā)，穩(wěn)定發(fā)揮普惠金融功能，服務(wù)大眾理財(cái)?shù)膬r(jià)值充分顯現(xiàn)。

　　截至2020年11月，公募基金管理機(jī)構(gòu)發(fā)展到146家，運(yùn)作公募基金7783只，管理規(guī)模合計(jì)18.75萬億元，2020年新發(fā)規(guī)模超3萬億。2005年以來，偏股型基金歷史年化收益率平均為16.5%，為投資者帶來長期穩(wěn)健的投資收益?；甬a(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，權(quán)益類公募基金規(guī)模達(dá)到5.88萬億元，占比為31.37%。截至2020年三季度末，公募基金投資A股3.87萬億元，占兩市流通總市值的6.75%，創(chuàng)7年以來新高，為改善市場結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場運(yùn)行、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)做出積極貢獻(xiàn)。

　　中國基金報(bào)記者：推動提升上市公司質(zhì)量是涉及可持續(xù)發(fā)展的重大課題，請您介紹一下基金如何發(fā)揮買方優(yōu)勢，推動上市公司治理，助力經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的？

　　何艷春：近年來，基金業(yè)積極踐行社會責(zé)任，倡導(dǎo)責(zé)任投資，多渠道參與上市公司治理，切實(shí)發(fā)揮買方對融資端的監(jiān)督和促進(jìn)作用，支持優(yōu)質(zhì)上市公司做大做強(qiáng)。

　　基金作為專業(yè)“買方”，持續(xù)關(guān)注并督促上市公司治理不斷完善，通過提交議案、推薦董事人選、審慎代表基金份額持有人參與上市公司投票表決等方式多渠道參與上市公司治理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年基金管理公司及其子公司代表公募基金和私募資產(chǎn)管理計(jì)劃累計(jì)對5萬多項(xiàng)議案行使了投票表決權(quán)。

　　同時(shí)，基金立足于社會共同利益，持續(xù)探索從環(huán)境、社會和公司治理出發(fā)，全面考察選股對象的社會責(zé)任履行情況，截至2020年11月底，行業(yè)共計(jì)成立6只社會責(zé)任投資基金和5只ESG投資基金，以及67只以生態(tài)、低碳、環(huán)保、綠色、環(huán)境治理、新能源、美麗中國、公司治理為投資方向的基金。通過將責(zé)任投資納入投資決策，基金助推企業(yè)朝著更符合產(chǎn)業(yè)升級和社會發(fā)展的方向轉(zhuǎn)型，承擔(dān)社會和環(huán)境責(zé)任，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益與環(huán)境效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

　　聚焦五大努力方向

　　中國基金報(bào)記者：“十四五”時(shí)期，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與新發(fā)展格局需要，資本市場改革將持續(xù)深化，這為基金行業(yè)發(fā)展帶來哪些契機(jī)？基金行業(yè)將承擔(dān)哪些歷史使命？發(fā)揮什么作用？

　　何艷春：當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展面臨著新形勢、新階段、新格局。黨中央根據(jù)我國發(fā)展階段、環(huán)境、條件變化做出了加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署。

　　證監(jiān)會正在落實(shí)“十四五”規(guī)劃建議總體部署，強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)步提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。在投資端，基金行業(yè)要堅(jiān)決貫徹新發(fā)展理念、積極融入新發(fā)展格局，主動承擔(dān)歷史使命，切實(shí)加強(qiáng)服務(wù)科技創(chuàng)新、服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會高質(zhì)量發(fā)展的體制機(jī)制建設(shè)。

　　未來，基金行業(yè)努力方向應(yīng)聚焦以下幾個(gè)方面：一是大力發(fā)展權(quán)益類基金、契約型基金，壯大資產(chǎn)管理主流業(yè)務(wù)和隊(duì)伍，私募股權(quán)基金積極實(shí)踐投早、投小、投科技，引導(dǎo)社會資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)集聚，在服務(wù)、驅(qū)動、引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者作用。二是積極踐行責(zé)任投資理念，引導(dǎo)被投企業(yè)積極承擔(dān)環(huán)境、社會、公司治理責(zé)任，推動提升上市公司質(zhì)量，助力綠色低碳發(fā)展。三是努力提升專業(yè)化投資能力和治理水平，健全長周期考核機(jī)制，堅(jiān)持長期價(jià)值投資理念，培育長期資金，壯大長期投資能力，創(chuàng)造穩(wěn)定良好收益，為長期資金“愿意來、留得住”創(chuàng)造有利條件。四是持續(xù)拓展產(chǎn)品與服務(wù)類型，真正從投資者需求出發(fā)，形成自下而上的創(chuàng)新機(jī)制，提供高質(zhì)量、多元化的產(chǎn)品和服務(wù)，增強(qiáng)財(cái)富管理功能，促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化。五是穩(wěn)步推進(jìn)“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的文化建設(shè)工作，重視依法合規(guī)經(jīng)營，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，完善私募基金差異化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范制度，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。

　　當(dāng)前，我國人均GDP已超過1萬美元，城鎮(zhèn)化率超過60%，中等收入群體超過4億人。讓社會大眾及各類養(yǎng)老金資產(chǎn)通過分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利保值增值，是基金行業(yè)踐行以人民為中心發(fā)展理念的重要體現(xiàn)?；鹦袠I(yè)已經(jīng)成為我國養(yǎng)老金投資管理的主力軍，目前管理超過3萬億元的養(yǎng)老金資產(chǎn)，為社?；鹁硟?nèi)股票投資取得14.06%的年化收益作出重要貢獻(xiàn)，有效助力養(yǎng)老資產(chǎn)化解跨周期的通脹風(fēng)險(xiǎn)和支付風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)長期保值增值。

　　未來，基金行業(yè)還將大力發(fā)展FOF、MOM等資產(chǎn)配置類業(yè)務(wù)，不斷完善養(yǎng)老型產(chǎn)品儲備，切實(shí)做好養(yǎng)老目標(biāo)基金，持續(xù)優(yōu)化繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取環(huán)節(jié)的全流程客戶服務(wù)，為老百姓提供一站式養(yǎng)老金資產(chǎn)配置工具。（作者：李樹超）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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