一位“中浪”基金經(jīng)理的攻守道——訪常春藤資產(chǎn)合伙人石?；?/b>

　　遇到石?；鄣哪翘?，他剛剛結(jié)束一場(chǎng)和投資人的路演，眼神中帶著興奮及些許的意猶未盡。

　　“剛剛做基金經(jīng)理時(shí)，總是希望把自己的風(fēng)格發(fā)揮到極致，因此成長(zhǎng)股占了持倉(cāng)組合中的絕大部分倉(cāng)位。但經(jīng)歷了2016年和2018年的股市大調(diào)整后，才明白既能防守又能進(jìn)攻是長(zhǎng)跑者的必然選擇?！被貞涍^(guò)往，石?；垲H為感慨。

　　時(shí)光如白駒過(guò)隙，雖然對(duì)投資的激情還在，但石?；鄱嗔藥追制届o與從容。成為常春藤最年輕的合伙人和基金經(jīng)理的他直言，是常春藤以價(jià)值投資為核心的投資理念潛移默化地影響了他。談及后市，他認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)顯著回暖、出口增速大幅提升和流動(dòng)性保持合理充裕的背景下，A股后市依然存在許多機(jī)會(huì)。

　　從IT男到基金經(jīng)理

　　在做基金經(jīng)理之前，石海慧笑言自己的職業(yè)經(jīng)歷“繞了一大圈”。但正是這些工作經(jīng)歷，讓他對(duì)TMT行業(yè)有了更為深刻、獨(dú)特的理解。

　　有別于大多數(shù)基金經(jīng)理標(biāo)配的從業(yè)經(jīng)歷，石海慧從上海交通大學(xué)畢業(yè)后，先在英特爾擔(dān)任軟件工程師，后進(jìn)入安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所做高級(jí)審計(jì)員，隨后加入常春藤資產(chǎn)從研究員做起，現(xiàn)已升任常春藤資產(chǎn)合伙人、基金經(jīng)理。

　　“我熱愛(ài)股票市場(chǎng)，所以每一步都走得很堅(jiān)定?！闭勂饛腎T男到基金經(jīng)理的轉(zhuǎn)變，石海慧興致很高。當(dāng)初作為一位散戶賺到人生第一桶金，使他對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了濃厚興趣，毅然決然轉(zhuǎn)型進(jìn)入常春藤資產(chǎn)，成為一名TMT行業(yè)研究員。他用當(dāng)時(shí)較為先進(jìn)的科技手段進(jìn)行基本面研究，經(jīng)過(guò)多年的考核方被提拔為基金經(jīng)理。

　　所謂知之非艱，行之惟艱。升任基金經(jīng)理后的石?；矍》晔袌?chǎng)風(fēng)格向價(jià)值投資轉(zhuǎn)型，過(guò)去的投資方法略顯單一，因此產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳。

　　石海慧直言，正是近些年或喜或悲的投資經(jīng)歷，不斷推動(dòng)著他打磨投資理念和框架，形成了攻守兼?zhèn)涞耐顿Y風(fēng)格。

　　價(jià)值與成長(zhǎng)兼容并蓄

　　據(jù)石海慧介紹，他將所管理產(chǎn)品的組合分為三部分：一是成長(zhǎng)風(fēng)格的標(biāo)的，倉(cāng)位占比為30%；二是價(jià)值風(fēng)格的標(biāo)的，倉(cāng)位占比也為30%；三是主題投資，倉(cāng)位占比在0到20%之間，隨市場(chǎng)環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整。

　　“縱觀A股市場(chǎng)的歷史走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性行情愈發(fā)明顯，風(fēng)格也在價(jià)值和成長(zhǎng)之間輪動(dòng)。但我需要為投資人創(chuàng)造絕對(duì)收益，因此均衡配置能夠減小產(chǎn)品凈值波動(dòng)，爭(zhēng)取在任何市場(chǎng)風(fēng)格中獲取絕對(duì)收益?！笔；郾硎?。

　　“最近有個(gè)令人振奮的熱點(diǎn)就是中國(guó)的出口復(fù)蘇，我國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)(CCFI)再創(chuàng)新高?！笔；郾硎?，全球范圍內(nèi)中國(guó)的復(fù)工和產(chǎn)能恢復(fù)速度最快，因此率先滿足了全球的產(chǎn)能缺口。明年資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)仍然很多。（作者：馬嘉悅）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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