炒基時代，“翻倍基”哪家強？

　　2021年來了，回顧2020年的A股市場，無論內(nèi)外環(huán)境如何波折，2020年都是公認(rèn)的公募基金的“超級大年”，“炒股不如買基金”這句話也從一句玩笑話變成了鐵一般的事實。

　　為什么會這樣？

　　首先，市場結(jié)構(gòu)性行情深化是公募基金優(yōu)勢顯現(xiàn)的重要因素。在前幾年，公募基金的業(yè)績優(yōu)勢并沒有這么突出，原因在于除業(yè)績基本面外，A股市場的定價體系還受到很多其他因素的干擾。但是自2017年以來，隨著A股市場的市值結(jié)構(gòu)和交易結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，使得A股結(jié)構(gòu)性行情愈加深化，這個時候公募基金的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。

　　A股市場結(jié)構(gòu)性行情深化

　　　　　　　　　　　　　　　　　數(shù)據(jù)來源：wind，截至2020.12.09

　　注：按自由流通市值排序，每季度末動態(tài)調(diào)整

　　其次，退市新規(guī)，進一步奠定公募基金的優(yōu)勢。12月14日，上交所與深交發(fā)布退市制度改革征求意見稿。就內(nèi)容而言，進一步嚴(yán)格退市標(biāo)準(zhǔn)，并縮短退市流程。對于市場的影響則在于：績差股表現(xiàn)將進一步受到壓制，而“好公司”或長期走牛，再配合注冊制IPO提速，市場“優(yōu)勝劣汰”速率加快。

　　對于普通投資者而言，要在四千多家上市公司中挖出“好公司”的難度加大，但是對于踐行“價值投資”的機構(gòu)投資者如公募基金公司來說，強大的研究能力優(yōu)勢將進一步凸顯。

　　數(shù)據(jù)不欺人！Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，2020年以來權(quán)益基金整體獲得44.82%的收益。相對來說，主動權(quán)益基金表現(xiàn)要好于指數(shù)產(chǎn)品，整體擁有47.60%的收益，而指數(shù)產(chǎn)品整體僅有32.41%的收益。普通股票型基金、偏股混合型基金的收益率分別為61.28%、58.79%，整體表現(xiàn)好于主流指數(shù)。

　　從行業(yè)表現(xiàn)來看，2020年，在中信一級行業(yè)中，電力設(shè)備及新能源表現(xiàn)最好，2020年漲幅達(dá)到88.34%，食品飲料和消費者服務(wù)漲幅也達(dá)到88.06%、81.06%。此外，國防軍工、醫(yī)藥、汽車、基礎(chǔ)化工等表現(xiàn)較好。

　　在這樣的板塊輪動效應(yīng)之下，有一些基金公司抓住了“黃金賽道”的機遇，2020年取得了不錯的成績。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年共有84只主動權(quán)益類基金收益翻倍（分級基金僅算母基金，A/C取A，下同），這84只基金分布在了38家不同的基金公司，其中，工銀瑞信基金旗下權(quán)益類基金共10只年內(nèi)收益翻倍，位居行業(yè)首位！

　　值得一提的是，在2020年全市場主動權(quán)益基金前30強中，工銀瑞信旗下基金獨占7席；在收益前100強中，工銀瑞信同樣獨占12只，這兩項數(shù)據(jù)均排名基金公司第一位。（數(shù)據(jù)來源：wind；截至2020.12.31）

　　數(shù)據(jù)來源：wind；截至2020.12.31（A/C取A，下同）

　　仔細(xì)觀察可以發(fā)現(xiàn)，2020年業(yè)績領(lǐng)先的基金可分為兩類：一類集中布局強勢行業(yè)及細(xì)分賽道；另一類的行業(yè)配置較為分散，對新能源車產(chǎn)業(yè)、消費、醫(yī)藥等多個景氣度較高的板塊均有布局。

　　可以看到的是，雖然公募基金2020年賺錢效應(yīng)明顯，但是基金公司想要誕生出收益翻倍的基金，最主要的還是要抓住2020年景氣度高的好行業(yè)、好公司。

　　沒有金剛鉆，不攬瓷器活。以2020年翻倍基數(shù)量最多的工銀瑞信基金為例，作為業(yè)內(nèi)最早布局行業(yè)主題基金的公司之一，工銀瑞信自2011年起便開始搭建專業(yè)、完備的行業(yè)主題基金產(chǎn)品線。

　　從行業(yè)覆蓋的寬度看，既包括傳統(tǒng)的消費、金融地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，又包括新興的醫(yī)療、信息產(chǎn)業(yè)、高端制造、生態(tài)環(huán)境、新能源汽車等，幾乎提前捕捉到了所有優(yōu)勢行業(yè)“風(fēng)口”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，在2020年顯著的結(jié)構(gòu)性行情中，工銀瑞信憑著對行業(yè)板塊出色的布局，旗下醫(yī)藥、消費、科技等多個行業(yè)主題基金均實現(xiàn)領(lǐng)跑，真正做到了十八般武藝樣樣精通。

　　醫(yī)藥主題基金方面，工銀瑞信旗下的“醫(yī)藥軍團”年內(nèi)回報均超過75%，其中工銀前沿醫(yī)療收益率達(dá)98.96%。

　　消費主題基金方面，工銀瑞信同樣有不俗表現(xiàn)，旗下消費基金年內(nèi)收益率均超過50%，其中2016年度股基季軍工銀文體產(chǎn)業(yè)A收益率79.06%。

　　科技主題基金方面，工銀瑞信同樣用卓越業(yè)績證明自己投資實力，3只基金全年收益超過120%。其中，工銀高端制造今年收益率達(dá)到128.81%。

　　金融主題基金方面，工銀新金融今年收益為103.97%；新能源汽車方面，工銀新能源汽車A收益率為102.87%。

　　衡量一家基金公司是否成功，不能只看頭部基金的收益，更多的是要看整體的收益是否優(yōu)秀。

　　還是以工銀瑞信基金為例，從工銀瑞信基金旗下權(quán)益類基金2020年整體的業(yè)績來看，旗下共有40只主動權(quán)益類基金年內(nèi)收益超50%、35只收益率超70%、10只基金收益超過100%。

　　數(shù)據(jù)來源：wind；截至2020.12.31

　　從超額收益看，工銀瑞信旗下主動偏股基金（除次新基金）年內(nèi)收益全部跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)，有5只基金的超額收益率在100%以上。

　　不止局限于短期收益，在長期收益能力上，工銀瑞信也是可圈可點的。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31號，近兩年共有169只基金實現(xiàn)了兩年兩倍的收益，工銀瑞信旗下兩年兩倍基達(dá)10只，是數(shù)量最多的基金公司之一；近三年，工銀瑞信旗下23只基金收益翻倍，數(shù)量在全行業(yè)基金公司中居第一。

　　其中，工銀中小盤成長近兩年收益率達(dá)278.42%，位居全市場主動偏股基金前5；工銀信息產(chǎn)業(yè)、工銀主題策略近兩年收益率達(dá)261.00%、262.03%，這兩只基金收益均排名同類前0.5%，同類前20。

　　據(jù)銀河證券《基金管理人股票投資主動管理能力評價匯總表（算術(shù)平均）》顯示，2019年以來截至2020年12月31日，工銀瑞信近2年主動股票投資管理能力位列中大型基金公司第1名；2018年以來截至12月31日，近3年主動股票投資管理能力依然排名大型公司第1名。（參評產(chǎn)品數(shù)量大于20只）

　　一千個讀者有一 千個哈姆雷特，相比于權(quán)益類基金，市場上還有一些投資者的投資以穩(wěn)健為主，他們更愿意把目光放在兼具低風(fēng)險、高收益的固收+產(chǎn)品上，固收+產(chǎn)品的業(yè)績直接決定了他們對于基金公司的選擇。

　　除了權(quán)益市場亮眼之外，工銀瑞信基金包括固收+在內(nèi)的公募固收規(guī)模亦長期居行業(yè)領(lǐng)先行列。截至2020年12月31日，公司成立滿五年的“固收+”產(chǎn)品成立以來年化收益均在7%以上，近一年公司“固收+”產(chǎn)品約一半收益超10%，7只債基成立以來總回報翻倍，累計獲得“債券投資金牛公司”等11項固收投資大獎，是唯一一家連續(xù)11年(2009-2019)都有固收類基金獲得“金?；皙劇钡墓尽?/p>

　　2020已是過去，2021剛剛開始，面對公募基金居高不下的賺錢效應(yīng)，投資者如果想要分一杯羹，就應(yīng)該選擇長短期業(yè)績均出色、股債雙優(yōu)、投研實力強勁，行業(yè)布局全面的基金公司，畢竟這樣的基金公司大概率能為你賺到錢！

　　轉(zhuǎn)自：老虎投資家

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