多只新基金臨時增設募集上限

　　開年不過半個月，基民入市熱情高漲，截至1月17日，年內新基金發(fā)行規(guī)模已達2535.42億元，其中權益類基金發(fā)行突破2300億元。

　　不過，基于目前部分白馬股估值偏高等多種因素的考量，部分即將新發(fā)的基金在發(fā)行前夕或募集成立之前主動控制發(fā)行規(guī)模，部分銷售渠道也通過公開信建議投資者降低今年對權益市場的回報預期。

　　多只新基金

　　臨時增設募集上限

　　近期，針對新基金發(fā)行火熱局面，部分基金公司對旗下即將新發(fā)基金臨時增設募集上限。

　　1月15日，大成基金公告稱，為充分保護基金份額持有人利益，做好投資管理和風險控制工作，大成基金決定提前結束大成企業(yè)能力驅動混合基金的募集，該基金認購截止日提前至2021年1月14日，從2021年1月15日起該基金不再接受投資者的認購申請，并對該基金設置80億元人民幣的募集規(guī)模上限，并采取末日比例確認的方式實現(xiàn)規(guī)模的有效控制。

　　在同一天，華商甄選回報混合基金對外發(fā)布提前結束募集及募集規(guī)模上限的公告。公告稱，華商甄選回報原定募集期為2021年1月14日至2021年1月27日，基金公司決定于1月15日提前結束募集，且將控制該基金募集規(guī)模上限為60億元。

　　原定于1月18日公開發(fā)售的博時成長領航混合基金，在1月13日發(fā)布了募集規(guī)模上限的公告，將首次募集規(guī)模上限設定為120億元。

　　針對這一現(xiàn)象，晨星中國基金研究中心研究總監(jiān)王蕊表示，2020年公募基金市場發(fā)行火爆，特別是權益類基金發(fā)行持續(xù)火爆，單日售罄或規(guī)模超百億的基金頻現(xiàn)?！霸诨鸢l(fā)行火爆的另一面，不僅僅新發(fā)基金增設募集上限，基金經(jīng)理自身管理的規(guī)模也大幅增加并不斷突破上限，很多存續(xù)產(chǎn)品也對基金單日申購金額做了限制。整體而言，這些舉措都是通過規(guī)模的管控，一方面讓投資者保持理性的投資、避免行業(yè)為了募集規(guī)模屢創(chuàng)新高而損害持有人的利益；另一方面，基金規(guī)模的大幅上漲也不利于組合的穩(wěn)定運作，對基金經(jīng)理的投資管理能力也形成挑戰(zhàn)，因此基金規(guī)模管控上需要結合基金公司自身的投資管理能力、產(chǎn)品線布局等合理的規(guī)劃，管理好產(chǎn)品的規(guī)模增長預期，這也是一種對持有人負責任的態(tài)度?！?/p>

　　上海證券基金評價研究中心負責人劉亦千認為，實際上，基金公司增設募集上限并非新發(fā)事件，早在2020年年中已經(jīng)出現(xiàn)這種現(xiàn)象。而今年增設募集上限再次出現(xiàn)的原因與新基金發(fā)行市場持續(xù)火熱或有一定關系，截至2021年1月15日，今年以來已有10只百億級基金產(chǎn)品成立，在投資者購買熱情持續(xù)不減的狀態(tài)下，基金公司通過設立募集上限，合理控制基金規(guī)模，也是維護基金份額持有人利益的一種體現(xiàn)。

　　適當降低回報預期

　　除了基金公司主動控制管理規(guī)模，近期，部分銷售渠道也建議投資者適當降低回報預期，做好理性投資。

　　例如，招商銀行表示，市場不會一直漲，高收益不是常態(tài)。有漲有跌是A 股市場歷史規(guī)律，A股持續(xù)快速上漲的同時也在積攢下跌的風險，目前偏股混合基金已經(jīng)持續(xù)兩年平均年度收益率超過40%，明顯偏離過往收益率水平，在獲取超額預期回報之后，也需要降低今年對基金收益的預期。在依舊看好A股優(yōu)質企業(yè)的長期投資價值的同時，在中短期內也需要提防投資風險。

　　支付寶理財智庫2021年新年來信中寫道，當前A股市場整體估值已進入高分位區(qū)間，上證指數(shù)15.7倍市盈率，中小板34.1倍市盈率，628只個股市盈率甚至已超百倍，雖然中長期看配置價值依然很大，但短期存在一定壓力。所以，在連續(xù)兩年持續(xù)獲取超預期回報之后，有必要降低對2021年權益市場收益的預期。

　　此外，信中還提到，最近兩年善于進攻的成長風格基金經(jīng)理表現(xiàn)亮眼，但隨著市場短期波動的加大，建議關注善于防守的價值型或攻守兼?zhèn)涞木庑突鸾?jīng)理，靈活調整大類資產(chǎn)配比，可以關注穩(wěn)中求進的固收+品種。建議投資者合理規(guī)劃閑置資金，選擇優(yōu)質的投資產(chǎn)品，拉長投資周期，以不變應萬變，從而獲得穩(wěn)健的長期回報。

　　針對2021年的投資，王蕊也表示，基于全球經(jīng)濟復蘇進程的擔憂以及不少行業(yè)大幅上漲后累積的估值風險這一考量，建議降低2021年的回報預期，從專業(yè)的機構投資者來看，今年市場的操作難度也會比較大。

　　“理性投資最主要的還是要從追熱點調整到穩(wěn)健投資上。這里面包括重新審視自身的風險承受能力，回看自己選擇的基金基本面情況，審視自己是否有追漲殺跌或是擇時的行為發(fā)生導致回報不好。調整的方法還是選擇一些穩(wěn)健的產(chǎn)品，并采取定期定額的方式進行投資?！蓖跞锉硎尽?/p>

　　劉亦千倡導投資者不管在何種行情下都應當樹立理性投資、長期投資的理念，平常心對待市場短期震蕩、適度調整收益預期、拉長產(chǎn)品持有期限，借助專業(yè)評價機構選擇基金，從長遠出發(fā)看待基金投資，獲得長期投資、理性投資帶來的業(yè)績穩(wěn)健增長。在資產(chǎn)配置上，他建議投資者結合自身風險偏好，合理配置股債資產(chǎn)，實現(xiàn)合理回報。（作者：陸慧婧）

　　轉自：證券時報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀