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基金發(fā)行狂熱“點(diǎn)剎” 增量資金變換節(jié)奏


中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)   時(shí)間:2021-02-01





  上周,A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整。滬深股指回調(diào),兩市成交量略有收縮。與此同時(shí),新發(fā)基金同步出現(xiàn)降溫勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示,上周共計(jì)有40多只公募基金產(chǎn)品發(fā)行,雖有多只基金產(chǎn)品一日售罄,但是并沒(méi)有出現(xiàn)此前動(dòng)輒吸金數(shù)百億甚至上千億元的盛況。

  作為本輪結(jié)構(gòu)行情的重要推動(dòng)力量,公募基金帶來(lái)的增量資金發(fā)生變化?;饳C(jī)構(gòu)指出,雖然增量資金持續(xù)流入市場(chǎng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)不變,但是在市場(chǎng)震蕩調(diào)整的背景下,增量資金的入市節(jié)奏將有所變化,階段性放緩的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn)。

  爆款基金降溫

  數(shù)據(jù)顯示,上周共有40多只公募基金產(chǎn)品發(fā)行,其中交銀施羅德啟道混合、易方達(dá)核心優(yōu)勢(shì)股票、廣發(fā)均衡增長(zhǎng)混合、交銀施羅德均衡成長(zhǎng)一年持有期混合等基金產(chǎn)品提前結(jié)束募集。其中,多只基金產(chǎn)品一日售罄。但是,鮮有此前基金產(chǎn)品動(dòng)輒吸引數(shù)百億元資金認(rèn)購(gòu)的情況出現(xiàn)。

  究其原因有多方面的因素。據(jù)基金公司和基金發(fā)行渠道人士介紹,臨近春節(jié),本身新基金的發(fā)行節(jié)奏就會(huì)放慢,“另外,伴隨2020年全年和2021年開(kāi)年的火爆發(fā)行之后,公募基金公司的產(chǎn)品儲(chǔ)備基本被發(fā)完,能推的基金經(jīng)理也已經(jīng)發(fā)的差不多;上周上新的基金公司和基金經(jīng)理都算是趕了晚集。”一家股份制銀行基金銷售人士表示。

  “隨著行情的演繹,上周發(fā)行新基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理,多數(shù)對(duì)投資者提示了可能的投資風(fēng)險(xiǎn),認(rèn)為基金投資收益可能并不會(huì)如2020年一樣好?!鄙虾WC券基金分析人士指出。

  事實(shí)確實(shí)如此。例如,農(nóng)銀匯理基金投資副總監(jiān)、農(nóng)銀匯理策略收益一年持有期混合擬任基金經(jīng)理張峰在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,當(dāng)前A股整體估值分化較大,進(jìn)入2021年,A股將逐步進(jìn)入價(jià)值更占優(yōu)的狀態(tài),市場(chǎng)風(fēng)格有切換可能,2021年投資者應(yīng)該適當(dāng)降低收益率預(yù)期,做好長(zhǎng)期投資布局。

  增量資金持續(xù)流入趨勢(shì)不改

  公募基金無(wú)疑已經(jīng)是當(dāng)前市場(chǎng)增量資金的最重要來(lái)源之一。

  華安證券研究報(bào)告指出,2020年公募基金的發(fā)行數(shù)量近1400只,募集資金超2.8萬(wàn)億元。若聚焦配置權(quán)益類資產(chǎn)的產(chǎn)品,即混合型和股票型基金,兩者的募集資金在2020年7月份大幅抬升,與大盤指數(shù)變化呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)。可以看到,隨著市場(chǎng)熱度的抬升,權(quán)益類基金發(fā)售也不斷火爆。華安證券估算,僅考慮股票型和混合型基金,根據(jù)2021年一季度待發(fā)基金和正在發(fā)行基金數(shù)量,以2020年平均發(fā)行份額為基準(zhǔn),按八成倉(cāng)位計(jì)算,預(yù)計(jì)公募權(quán)益基金將新增1.2萬(wàn)億元資金。

  隨著市場(chǎng)進(jìn)入震蕩走勢(shì),這部分資金會(huì)不會(huì)“臨陣變卦”?對(duì)此,有公募基金經(jīng)理認(rèn)為,公募基金帶來(lái)的增量資金,將“階段性蟄伏”?!笆袌?chǎng)越是上漲,資金越是亢奮,而一旦市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整,資金會(huì)比較謹(jǐn)慎。2020年以來(lái)入市的基民多是投資年限較短的投資者,對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)比較敏感,如果公募基金產(chǎn)品的賺錢效應(yīng)階段性消失,將會(huì)讓不少投資者延遲入市的腳步?!边@位基金經(jīng)理指出。

  不過(guò),從中長(zhǎng)期來(lái)看,短期的波動(dòng)和變化,仍然不改增量資金持續(xù)流入的長(zhǎng)期趨勢(shì)。

  德邦基金指出,因資金面偏緊導(dǎo)致的回調(diào)不會(huì)持續(xù)很久。在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),以居民理財(cái)為首的增量資金有望大量入市,并將是主要趨勢(shì),表現(xiàn)為公募基金發(fā)行規(guī)模持續(xù)處于高位。元月以來(lái),公募權(quán)益類基金(股票型+混合型)發(fā)行規(guī)模已達(dá)3700億元。相比短期的資金面偏緊,中長(zhǎng)期的理財(cái)資金入市,才是市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。(作者:徐金忠)



  轉(zhuǎn)自:中國(guó)證券報(bào)

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