深交所又出新規(guī) 基礎設施公募REITs試點再進一步

　　為保障基礎設施公募REITs試點順利實施，規(guī)范基礎設施公募REITs上市審核、持續(xù)監(jiān)管及交易運行，保護投資者合法權(quán)益，深交所1月29日正式發(fā)布公募REITs三項相關配套規(guī)則。上述配套規(guī)則的發(fā)布，標志著基礎設施公募REITs試點工作進入了新的階段，距離國內(nèi)首單基礎設施公募REITs產(chǎn)品上市又近了一步。

　　記者獲悉，自基礎設施公募REITs試點以來，深交所穩(wěn)步有序推進各項工作。截至目前，配套業(yè)務規(guī)則已發(fā)布，監(jiān)管制度總體齊備，技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，市場培訓、投資者教育、后續(xù)課題研究等持續(xù)跟進，深交所隨時準備迎接首批試點項目的申報。

　　存量資產(chǎn)盤活添新途徑

　　近日，中辦、國辦印發(fā)《建設高標準市場體系行動方案》，要求降低實體經(jīng)濟融資成本?；A設施公募REITs是貫徹落實黨中央、國務院關于防風險、去杠桿、穩(wěn)投資、補短板決策部署的有效政策工具，是投融資機制的重大創(chuàng)新，對于支持國家重大戰(zhàn)略實施、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、進一步提升資本市場服務實體經(jīng)濟能力具有重要意義。

　　首創(chuàng)證券分析師鄒序元表示，作為重要的投融資創(chuàng)新方式，基礎設施公募REITs被寄予較大期望。與PPP、專項債等投融資方式相比，基礎設施公募REITs具有較鮮明的特點。對于發(fā)起方，REITs可以豐富資本市場融資工具，提升公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率，強化公司輕資產(chǎn)運營能力，存在存量運營資產(chǎn)價值重估的機會。

　　總的來看，基礎設施公募REITs可以為我國基礎設施項目建設引入長期、權(quán)益性資金，有利于盤活存量資產(chǎn)，緩解債務壓力；有利于為新型基礎設施項目投資建設提供資金來源，充分激發(fā)市場參與活力，進一步提升金融服務實體經(jīng)濟的效率。同時，基礎設施公募REITs作為介于股債之間的投資品種，具有流動性好、收益穩(wěn)健、安全性較強等特點，有利于豐富資本市場投資品種，拓寬社會資本投資渠道。

　　2020年10月，中辦、國辦印發(fā)的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案(2020-2025年)》明確指出，支持深圳在資本市場先行先試、依法依規(guī)開展基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金試點?；浉郯拇鬄硡^(qū)、深圳先行示范區(qū)是基礎設施公募REITs試點支持的重點區(qū)域，具備發(fā)展基礎設施REITs市場的先發(fā)基礎和優(yōu)勢。

　　根據(jù)北大匯豐商學院粵港澳大灣區(qū)不動產(chǎn)市場研究報告，目前粵港澳大灣區(qū)可通過REITs盤活的各類不動產(chǎn)規(guī)模預估約33.9萬億元，其中交通基礎設施約2.3萬億元、產(chǎn)業(yè)園區(qū)約11萬億元、租賃住房約14.7萬億元、甲級寫字樓約3.6萬億元、零售物業(yè)約2.3萬億元?；浉郯拇鬄硡^(qū)深入融合的持續(xù)推進將為REITs創(chuàng)造歷史性的發(fā)展機遇，同時REITs市場也將吸引更多社會資本參與粵港澳大灣區(qū)建設，成為穩(wěn)投資、穩(wěn)增長的重要抓手，助力粵港澳大灣區(qū)發(fā)展成國際一流灣區(qū)和世界級城市群。

　　首批項目何時落地

　　根據(jù)基礎設施公募REITs試點流程安排，項目由各省級發(fā)改委推薦至國家發(fā)改委，國家發(fā)改委再將符合條件的項目推薦至證監(jiān)會、深滬交易所履行注冊、審查程序。

　　據(jù)了解，2020年10月底，國家發(fā)改委首批基礎設施REITs試點項目截止申報，共收到各省發(fā)改委推薦項目近50單。2020年11月底，已有近30個項目參加國家發(fā)改委組織的基礎設施公募REITs試點項目答辯。首批推薦項目有望于2021年上半年發(fā)行落地。

　　試點工作啟動以來，深交所穩(wěn)步有序推進各項工作。截至目前，配套業(yè)務規(guī)則已于1月29日正式發(fā)布，監(jiān)管制度總體齊備，技術(shù)系統(tǒng)基本就緒，市場培訓、投資者教育、后續(xù)課題研究等持續(xù)跟進，隨時準備迎接首批試點項目的申報。與此同時，深交所通過走訪對接、座談研討、宣傳培訓等多種方式，與各級各地主管部門、市場買方賣方和中介服務機構(gòu)加強對接，在物流倉儲、交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水垃圾處理、數(shù)據(jù)中心、能源發(fā)電等領域儲備一批項目，部分已由地方發(fā)改委推薦至國家發(fā)改委參與試點項目遴選答辯。

　　一直以來，深交所高度重視REITs產(chǎn)品研究與創(chuàng)新，相繼推出國內(nèi)首單私募REITs“中信啟航”、首單以公募基金為載體的REITs“鵬華前海萬科REITs”等一批市場標桿項目。截至目前，深交所市場已累計發(fā)行50單私募REITs產(chǎn)品、發(fā)行規(guī)模突破1000億元，市場占比近六成，底層不動產(chǎn)涵蓋商業(yè)物業(yè)、住房租賃、高速公路、橋梁、物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多種類型，初步形成國內(nèi)規(guī)模最大、不動產(chǎn)類型覆蓋全、市場引領效應強和多元化投資者聚集的特色REITs板塊。

　　深交所相關負責人表示，接下來，深交所將從三方面發(fā)力：一是全力做好項目的審核、發(fā)售、上市、監(jiān)管等工作，嚴格把關項目質(zhì)量，加強監(jiān)管的全面性、一致性、科學性和有效性，確保試點工作開好頭、穩(wěn)起步。二是注重培育專業(yè)機構(gòu)投資者，推動拓寬投資者群體。三是推動完善稅收、國資轉(zhuǎn)讓等相關配套政策，降低實體經(jīng)濟融資成本，為REITs產(chǎn)品后續(xù)健康發(fā)展夯實基礎。（作者：吳少龍）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀