萬億市場再起步 基金公司繼續(xù)布局“固收+”

　　萬億規(guī)?！肮淌?”基金繼續(xù)乘風破浪。在股債市場缺乏明顯趨勢性行情預(yù)期下，基金公司繼續(xù)以“固收+”基金為新基金發(fā)行的重要方向，多家公募密集申報和發(fā)行“固收+”基金。

　　1月份吸金800億

　　“固收+”仍是布局重點

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，今年以來已有23家基金公司發(fā)行了28只“固收+”基金(二級債基和偏債混合型基金)，占新發(fā)基金總數(shù)的23.97%；募資799.71億元，占比16.34%。去年“固收+”基金大發(fā)展，新發(fā)“固收+”基金在新發(fā)基金中的數(shù)量和規(guī)模占比分別為16.5%、12%，1月份“固收+”基金仍保持較快增長勢頭。

　　進入2月份，“固收+”新品發(fā)行熱度不減。根據(jù)公告，認購起始日在2月份的“固收+”基金有11只，占全部新發(fā)基金的兩成左右；東方可轉(zhuǎn)債、申萬菱信宜選、華安添益一年持有等產(chǎn)品都將在2月初開售；易方達悅盈一年持有、富國天潤回報、華夏保守養(yǎng)老等大型公募的新基金還設(shè)置了不足15天的較短認購期。

　　民生加銀基金固定收益部表示，公司重點布局“固收+”產(chǎn)品有兩方面原因：一是隨著資管新規(guī)的推進，剛性兌付的高收益理財產(chǎn)品逐步凈值化，投資者對凈值化的“固收+”產(chǎn)品的接受度不斷提高；另一方面，近兩年資本市場特別是權(quán)益市場賺錢效應(yīng)較好，“固收+”產(chǎn)品也體現(xiàn)出良好的夏普比。

　　“‘固收+’產(chǎn)品是國泰基金今年的重點布局方向之一，正在發(fā)行的國泰通利、剛剛募集結(jié)束的國泰合益都是這個類型的產(chǎn)品?！眹┗鸨硎荆肮淌?”產(chǎn)品能夠滿足風險偏好較低，但又希望獲得一部分阿爾法收益的投資者需求。在打破剛兌的大背景下，貨幣基金、銀行理財?shù)认鄬ζ珶o風險的產(chǎn)品收益率不斷走低，“固收+”產(chǎn)品迎合穩(wěn)健型投資者的需求，大部分投資債券類低風險資產(chǎn)，少量投資“+”類風險資產(chǎn)，追求長期穩(wěn)健收益。

　　此外，從底層資產(chǎn)——債券資產(chǎn)的角度來說，國泰基金表示，債市基本面逐步改善，利率水平繼續(xù)提升的幅度不大，下半年會有下行的可能。債券除了本身的票息收入，還會有票息下行帶來的資本利得收益，“固收+”的底倉會有不錯表現(xiàn)。作為“+”的權(quán)益類資產(chǎn)，A股市場波動中存在結(jié)構(gòu)性機遇，有望給組合帶來一定的超額收益。

　　華安基金也將“固收+”產(chǎn)品作為下階段產(chǎn)品布局的重點。華安基金表示，居民家庭資產(chǎn)配置對于穩(wěn)健投資理財有著較高的偏好。受疫情影響，全球經(jīng)濟增速和利率中樞不斷下行，債券類投資產(chǎn)品的收益率持續(xù)走低?！肮淌?”產(chǎn)品“固收打底，權(quán)益增強”的投資策略，能夠有效減少凈值波動，平滑收益曲線，力爭獲得長期穩(wěn)健的高性價比收益。 具體投資策略上，華安基金表示，在債券底倉收益的基礎(chǔ)上，通過股票投資、打新、定增、可轉(zhuǎn)債、量化對沖、另類投資等差異化的“+”策略來增厚收益；通過紀律性風控機制保障產(chǎn)品的穩(wěn)健。

　　規(guī)模突破1萬億

　　仍有較大發(fā)展空間

　　2020年，“固收+”基金發(fā)展迅猛，總管理規(guī)模達到1.05萬億元，是2019年底的2.53倍。該類基金在公募基金總規(guī)模的占比也從2.79%升至5.17%。其中，偏債混合型基金規(guī)模5242.07億元，同比猛增2.74倍；二級債基規(guī)模5208.97億元，同比增長1.9倍。

　　國泰基金表示，目前市場的普遍認知是，市場在流動性收緊之后或?qū)⒂兴▌?，投資者或適當降低投資預(yù)期。在這樣的背景下，“固收+”產(chǎn)品的資產(chǎn)配置功能是非常有吸引力的。

　　華安基金認為，長遠來看，以“固收+”產(chǎn)品為代表的較低波動、能漲抗跌的投資產(chǎn)品，具備長期競爭力和生命力，將是長盛不衰的投資品種。

　　民生加銀基金固定收益部強調(diào)，金融市場具備一定的周期性、波動性。在規(guī)模增長的同時，一定要堅持做好投資者教育及風險提示，助力“固收+”產(chǎn)品健康成長。（作者：李樹超 曹雯璟）

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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