在連續(xù)兩年取得搶眼業(yè)績之后,公募基金成為萬民追捧的“香餑餑”,基金公司也趁勢大舉發(fā)行新基金。開年以來,爆款基金頻現(xiàn),短短一個月時間,新基金募集總規(guī)模就超過4000億元。
對于基金公司來說,在市場火熱的時候發(fā)新基金,可以借助投資者的入市熱情,輕松募集到大量資金。從過往歷史看,在市場火熱的時候發(fā)行新基金,基金公司賺得盆盈缽滿,對于基金投資者來說,留下的并不總是美好的回憶。
基金過往業(yè)績不代表未來,在市場已經(jīng)有了不小漲幅的情況下,潛在的收益空間勢必減少。在這種情況下,面對基金公司強勢發(fā)行新基金,就非常有必要對相關(guān)利益方進行強制的利益捆綁。
在基金銷售過程中,基金公司和投資者對投資的認知差距巨大。相當多的投資者對投資風險收益比缺乏起碼的認知,在信息存在巨大不對稱的情況下,往往會被收益預期所蠱惑,而忽略了所要承擔的風險。
為了在市場熱度較高時發(fā)行產(chǎn)品,基金公司在營銷中花樣頻出,部分基金公司在直播中甚至請來大腕明星助陣,在宣傳口號中頻頻出現(xiàn)諸如“投資女神”、“投資男神”等浮夸詞匯。當浮夸程度越大越能帶來銷量的時候,誠信這一資產(chǎn)管理行業(yè)的基石開始松動了。
例如,某基金公司的投資王牌,在兩年前發(fā)行某只基金產(chǎn)品時,公開聲稱該基金是其“封山之作”,信誓旦旦地表示以后不再發(fā)行新基金產(chǎn)品,將集中精力管理好現(xiàn)有產(chǎn)品。但在去年底,他已經(jīng)卸任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理。如果說當時卸任基金經(jīng)理是因為基金產(chǎn)品多、管不過來,尚且情有可原,那么,他在當下發(fā)行另一只新基金,則有舍棄誠信之嫌。
另一家基金公司的王牌基金經(jīng)理,憑借強大的號召力,在2020年發(fā)行了多只基金產(chǎn)品,其中1只產(chǎn)品是3年封閉期產(chǎn)品。但在上述基金成立幾個月后,該基金經(jīng)理就宣告離職了。從某種意義上說,買基金就是買基金經(jīng)理,投資者買入3年封閉期產(chǎn)品,很大程度上是因為信任基金經(jīng)理。而在基金經(jīng)理換人之后,基金公司照樣可以賺取管理費,但投資者卻無法贖回。
在基金買賣雙方存在巨大專業(yè)認知差距,尤其是在當前市場出現(xiàn)局部過熱苗頭的情況下,有必要對基金投資的相關(guān)利益方實行強制的利益捆綁制度。
從績優(yōu)資產(chǎn)管理公司的利益捆綁方式看,首先是基金公司和基金經(jīng)理的強制跟投制度?;鸸卷毮贸稣娼鸢足y買入新發(fā)基金,基金經(jīng)理也將自己的可投資資產(chǎn)買入新發(fā)基金,這樣新基金才能獲準發(fā)行。此舉可以將基金公司、基金經(jīng)理和投資者的利益深度捆綁,這種行動勝過萬千言語。
過往基金公司自購旗下基金或者基金經(jīng)理自購基金,投資者通常只能看到買入時間,看不到贖回時間。這對投資者是不公平的,內(nèi)部人贖回也有必要實行強制公告制度。
需要指出的是,上述利益捆綁制度,一要捆綁,二要強制。畢竟,對于資產(chǎn)管理行業(yè)來說,誠信是行業(yè)行穩(wěn)致遠的基石。當誠信失去的時候,純粹的道德譴責就失去了意義。
美國商業(yè)大亨洛克菲勒說過,建立在商業(yè)基礎(chǔ)上的友誼,永遠比建立在友誼基礎(chǔ)上的商業(yè)更可靠。對于基金投資相關(guān)各方來說,建立在利益捆綁基礎(chǔ)上的信任,才是更可靠的信任。(作者:趙明超)
轉(zhuǎn)自:上海證券報
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