市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換令基金經(jīng)理“人設(shè)反轉(zhuǎn)”

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在基金投資中，選擇與自身投資觀一致的基金經(jīng)理，比關(guān)注短期業(yè)績(jī)更重要。在評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)能力及了解投資標(biāo)的后，“用不著急的錢做不著急的投資”，長(zhǎng)期來看賺錢的概率反而更高。

　　春節(jié)長(zhǎng)假后，A股市場(chǎng)風(fēng)格大變，前期基金重倉(cāng)的醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等抱團(tuán)股大幅回調(diào)，白酒指數(shù)節(jié)后已跌超10%，前期低估的中小市值股票則出現(xiàn)反彈。受此影響，部分明星基金凈值回撤嚴(yán)重，基金經(jīng)理也遭遇“人設(shè)反轉(zhuǎn)”，遭到基民各種吐槽。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在基金投資中，比賺錢更重要的是理解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。選擇與自身投資觀一致的基金經(jīng)理，比關(guān)注短期業(yè)績(jī)更重要。在評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)能力及了解投資標(biāo)的后，“用不著急的錢做不著急的投資”，長(zhǎng)期來看賺錢的概率反而更高。

　　基民對(duì)基金經(jīng)理由愛轉(zhuǎn)怨

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，春節(jié)長(zhǎng)假后超過600只主動(dòng)偏股型基金(A、C份額分開計(jì)算)凈值跌幅超10%，跌幅最大的超23%，醫(yī)藥主題基金及重倉(cāng)消費(fèi)、白酒的基金成為這輪大跌的主角。

　　此前備受追捧的明星基金風(fēng)光不再，如招商中證白酒、易方達(dá)藍(lán)籌精選、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)混合和中歐醫(yī)療健康A(chǔ)，截至2月25日，春節(jié)長(zhǎng)假后凈值分別下跌了13.38%、9.04%、11.57%和12.08%。

　　與之對(duì)應(yīng)的是，基民對(duì)明星基金經(jīng)理的態(tài)度也一百八十度大轉(zhuǎn)彎。春節(jié)前，張坤還被網(wǎng)友親切稱為“千億頂流”、“永遠(yuǎn)滴神”，如今在理財(cái)社區(qū)中，不少網(wǎng)友卻“心態(tài)炸裂”，從曬收益變成“賣慘”，呼吁基金經(jīng)理“加把勁”。

　　與此同時(shí)，價(jià)值股選手曹名長(zhǎng)、丘棟榮則重回市場(chǎng)視野，成為基民眼中的“光”，相關(guān)微博后援會(huì)被迅速成立，其投資方法又被不少網(wǎng)友奉為圭臬。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2月25日，春節(jié)長(zhǎng)假后曹名長(zhǎng)管理的中歐成長(zhǎng)優(yōu)選混合A、中歐價(jià)值發(fā)現(xiàn)A，凈值分別上漲6.82%、6.41%；丘棟榮管理的中庚小盤價(jià)值股票、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置混合，凈值分別上漲6.71%、5.98%。

　　而在去年火爆的基金行情中，曹名長(zhǎng)曾被責(zé)備“三年漲了不到10%，我買你的基還不如存起來”。丘棟榮的中小盤風(fēng)格也頻遭質(zhì)疑，投資者紛紛“用腳投票”。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2020年四季度，丘棟榮所管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚小盤價(jià)值和中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置的規(guī)模，相比2020年三季度均有不同程度下降。

　　難怪有業(yè)內(nèi)人士感嘆：“今天浮盈打CALL，明天浮虧打爆?！?/p>

　　理性看待基金經(jīng)理

　　睿遠(yuǎn)基金提到，要給予基金經(jīng)理以信任和時(shí)間，盲目崇拜并不等于信任，對(duì)于基金經(jīng)理的信任，應(yīng)該基于對(duì)基金經(jīng)理投資風(fēng)格、過往業(yè)績(jī)、主要觀點(diǎn)、投資方法等的了解之上，而不是基于“愛豆”一般的神化。

　　南方基金統(tǒng)計(jì)了2006年到2020年間上證指數(shù)和股票型基金總指數(shù)的回撤情況，結(jié)果顯示，15年間，股票型基金總指數(shù)的回撤控制總體上要比上證指數(shù)好，大部分時(shí)間里最大回撤都比上證指數(shù)要小。

　　哪怕在牛市中，基金凈值也會(huì)遭遇大幅回撤。數(shù)據(jù)顯示，2007年股票型基金總指數(shù)漲幅達(dá)121.90%，但當(dāng)年最大回撤達(dá)到16.04%。在2019年、2020年連續(xù)兩年的結(jié)構(gòu)性行情中，股票型基金總指數(shù)雖然年度漲幅均超過38%，但最大回撤也都超過了13%。這意味著，持有主動(dòng)權(quán)益基金，就要做好忍受凈值中途回撤的準(zhǔn)備。

　　南方基金表示，身處A股市場(chǎng)必然要承受波動(dòng)及內(nèi)心的起伏，做好下跌10%、15%的準(zhǔn)備，沒有一只基金能做到每個(gè)階段的業(yè)績(jī)都出彩。長(zhǎng)期持有一只基金，雖然會(huì)遇到基金表現(xiàn)不佳的時(shí)段，但基金經(jīng)理表現(xiàn)優(yōu)秀的時(shí)段總能趕上，長(zhǎng)期投資是獲取基金更高收益的更合理方法。越是短期的東西越考驗(yàn)運(yùn)氣，越是長(zhǎng)期的東西越是考驗(yàn)?zāi)芰?，相信?yōu)秀基金經(jīng)理能通過深度研究在長(zhǎng)期中勝出。（作者：梁銀妍）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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