基金冠軍管理規(guī)模猛增51億元 “裸泳者”卻遭棄 更有一波清盤走起

　　殘酷的“叢林法則”正在基金規(guī)模戰(zhàn)中愈加顯著。

　　一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年首季偏股型基金冠軍的規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，一季度猛增51億元。與此同時(shí)，業(yè)績墊底的產(chǎn)品在市場熱度退潮后受到“社會(huì)的無情毒打”，遭到用腳投票，不少淪為迷你基金，且近期權(quán)益類基金 “清盤潮”也來了……

　　當(dāng)規(guī)模戰(zhàn)遇上“叢林法則”

　　隨著一季報(bào)的披露完畢，基金產(chǎn)品首季規(guī)模戰(zhàn)也落下帷幕。Choice數(shù)據(jù)顯示，在混合型、股票型基金中(不含QDII基金，以下簡稱偏股型基金)，林英睿管理的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先混合以近30%的一季度回報(bào)摘得當(dāng)季業(yè)績冠軍，截至4月21日，該基金依然以37%的高收益率穩(wěn)居第一的寶座。

　　業(yè)績好，關(guān)注度自然就高。資料顯示，受業(yè)績光環(huán)影響，林英睿目前共計(jì)管理4只基金規(guī)模一季度合計(jì)上升了51億元，其中業(yè)績最好的廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先混合一季度規(guī)模飛躍式增長近42億元，凈申贖量超過25億份。

　　無獨(dú)有偶，一季度業(yè)績超過20%的基金份額均出現(xiàn)不同程度的上漲，唐曉斌管理的廣發(fā)多因子混合、王博管理的安信鑫發(fā)優(yōu)選混合、袁維德管理的中歐價(jià)值智選回報(bào)等均受到資金喜愛，份額出現(xiàn)數(shù)千萬乃至上億的量級增長。

　　與此截然相反的是，不少一季度業(yè)績不佳的基金則遭到了基民的“用腳投票”，有些甚至淪為了迷你基金。

　　比如一季度跌幅超過13%的大成智惠量化多策略混合，截至一季度末，份額縮水超過1.3億份，規(guī)模僅不到500萬元；再比如一季度份額縮水4億份以上的華安鼎利混合，該基金一季度跌幅超10%，首季末規(guī)模僅618萬元。

　　大成智惠量化多策略混合凈資產(chǎn)規(guī)模變動(dòng)情況

　　從去年末年報(bào)的持有人結(jié)構(gòu)來看，前者的持有人主要是個(gè)人投資者，后者主要持有人是機(jī)構(gòu)投資者，但最終這兩只基金均被資金所放棄。同時(shí)，由于一季度規(guī)模的快速縮水，這類業(yè)績不佳的產(chǎn)品已有多只進(jìn)入了“迷你”狀態(tài)，規(guī)模低于5000萬元，若規(guī)模無法重新提升，或?qū)⒚媾R清盤風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)心這類“迷你產(chǎn)品”

　　當(dāng)潮水褪去，才知道誰在裸泳。

　　今年以來，基金業(yè)績較去年的表現(xiàn)顯著下降，不少基金因優(yōu)勝劣汰被投資者放棄，成為了迷你產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士提示，擁有這類基金的投資者要“當(dāng)心”了，很多基金的清盤就源于過低的規(guī)模。

　　根據(jù)我國基金合同的規(guī)定，如果基金凈資產(chǎn)連續(xù)60天低于5000萬元或基金持有人低于200人即觸發(fā)基金清盤，而迷你基金通常就是指基金規(guī)模低于5000萬元的基金。這類基金由于規(guī)模很小，對基金公司的利潤貢獻(xiàn)度低，所以很難得到較好的公司資源等方面的支持，不少基金公司為了節(jié)省成本，甚至?xí)鲃?dòng)選擇基金清盤。

　　近期，權(quán)益類基金就迎來了一小波“清盤潮”。3月以來，基金清盤數(shù)量大幅增加，自3月以24只產(chǎn)品的數(shù)量創(chuàng)出近2年多以來的單月清盤基金數(shù)新高后，4月清盤基金數(shù)也“奮起直追”，尚未到月末就已有20只基金公告合同終止，并進(jìn)入清算程序。

　　其中，有15只清盤基是股票型、混合型基金，占4月總數(shù)的超7成，截至4月22日，就已經(jīng)有6只。從清盤原因來看，不少產(chǎn)品是因?yàn)橐?guī)模低于合同約定的清盤條件，比如規(guī)模60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬等。

　　有意思的是，有一部分迷你基金并非是績差基金。比如一季度業(yè)績超過10%的諾安優(yōu)選回報(bào)混合、九泰科新優(yōu)享混合等，其一季度末規(guī)模卻分別低于2000萬元、1000萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，迷你基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，其管理的資金量本來就不大，再預(yù)留一部分資產(chǎn)會(huì)對其流動(dòng)性產(chǎn)生巨大的影響，這種隨時(shí)面臨的贖回風(fēng)險(xiǎn)很可能會(huì)加大產(chǎn)品的凈值波動(dòng)。

　　不僅如此，基金的信息披露費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、基金管理人費(fèi)等費(fèi)用都是固定開支，需從基金財(cái)產(chǎn)中扣除。迷你基金的規(guī)模小，平分到每一基金單位份額的費(fèi)用就會(huì)更高。

　　該人士建議，即便迷你基金業(yè)績不錯(cuò)也不建議購買，更何況在市場波動(dòng)較大的情況下，迷你基金的贖回風(fēng)險(xiǎn)等都會(huì)相應(yīng)增大，手中持有此類基金的投資者要對風(fēng)險(xiǎn)有所預(yù)期。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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