秘籍來了！頂流基金經(jīng)理最新調(diào)研路線曝光 這些賽道引來眾多“明星”聚集

　　中報(bào)陸續(xù)披露，明星基金經(jīng)理扎堆高業(yè)績(jī)公司調(diào)研。

　　8月3日，上市以來股價(jià)上漲26倍的光伏逆變器龍頭錦浪科技披露調(diào)研信息顯示，包括南方基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金在內(nèi)的15家機(jī)構(gòu)近期對(duì)其進(jìn)行了集中調(diào)研，其中，謝治宇也參與了此次調(diào)研。

　　而前幾日，中科創(chuàng)達(dá)調(diào)研陣容同樣“明星云集”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有272家機(jī)構(gòu)參與了公司上半年業(yè)績(jī)說明會(huì)，其中既有景順長(zhǎng)城、興全基金、易方達(dá)基金等明星公募，也有高毅資產(chǎn)、朱雀基金、九鼎投資等知名私募，還有高盛、花旗銀行、三星資產(chǎn)等海外機(jī)構(gòu)。嘉實(shí)基金歸凱、泓德基金王克玉等明星基金經(jīng)理也現(xiàn)身。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年7月，公募基金調(diào)研次數(shù)為2849次，較6月小幅回升。獲基金公司調(diào)研數(shù)量最多的前五大行業(yè)依次是電子行業(yè)(533次)、醫(yī)藥生物行業(yè)(448次)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)(395次)、化工業(yè)(325次)和計(jì)算機(jī)行業(yè)(252次)。其中，張坤、謝治宇、周應(yīng)波等多位明星基金經(jīng)理紛紛關(guān)注了電子行業(yè)的?？低?月24日的業(yè)績(jī)說明會(huì)。據(jù)調(diào)查顯示，下半年基金經(jīng)理最關(guān)注的投資方向?yàn)樾履茉?、半?dǎo)體、碳中和，這說明基金經(jīng)理仍然認(rèn)為新能源+科技將是市場(chǎng)主線。

　　光伏逆變器龍頭迎15家機(jī)構(gòu)調(diào)研，謝治宇現(xiàn)身

　　8月3日，錦浪科技披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，有包括南方基金、廣發(fā)基金、博時(shí)基金在內(nèi)的15家機(jī)構(gòu)在8月2日對(duì)其進(jìn)行了集中調(diào)研，值得注意的是，興全基金謝治宇也參與了此次調(diào)研。

　　據(jù)悉，錦浪科技系光伏逆變器龍頭企業(yè)，2005年成立，2019年3月在深交所上市。該公司的主要業(yè)務(wù)是光伏組串式逆變器和儲(chǔ)能逆變器，組串式逆變器應(yīng)用于分布式光伏電站和光伏建筑一體化領(lǐng)域，產(chǎn)品功率涵蓋0.7-320kW；儲(chǔ)能逆變器則應(yīng)用于儲(chǔ)能領(lǐng)域。

　　受益于光伏行業(yè)的高景氣度，自2020年起，該公司實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)與股價(jià)的起飛。業(yè)績(jī)方面，2020年?duì)I業(yè)收入20.84億元，同比增長(zhǎng)83%；凈利潤(rùn)3.18億元，同比增長(zhǎng)151%。而8月2日晚披露的半年報(bào)顯示，2021年上半年?duì)I業(yè)收入14.54億元，同比增長(zhǎng)99.80%；凈利潤(rùn)2.38億元，同比增長(zhǎng)101.26%。股價(jià)方面，該公司上市發(fā)行價(jià)格為26.64元/股，此后股價(jià)一路上漲，截至8月3日收盤，相較發(fā)行價(jià)上漲26倍(復(fù)權(quán)后)，最新市值為603.97億元。

　　在此次調(diào)研中，錦浪科技表示，儲(chǔ)能二季度接單比一季度增長(zhǎng)很多，訂單積壓較多，國(guó)內(nèi)催貨壓力大，海外訂單有所積壓。目前訂單飽滿，三四季度產(chǎn)能開始放開，趨勢(shì)向好。芯片供應(yīng)還是很緊張，預(yù)計(jì)交付有偏差。逆變器需求還是很旺盛。產(chǎn)能爬坡解決后，還是芯片供應(yīng)緊缺的問題。

　　而關(guān)于芯片國(guó)產(chǎn)化進(jìn)度問題，錦浪科技表示，“IGBT離大規(guī)模應(yīng)用還有距離，其它芯片還是看具體種類，會(huì)有逐漸被替換的可能性，IGBT需要的時(shí)間會(huì)更久。我們也有跟國(guó)內(nèi)供應(yīng)商進(jìn)行樣品測(cè)試，合作等積極接洽。我們覺得芯片的緊缺會(huì)延續(xù)到2022年下半年，這也是芯片廠家傳遞的信息?！?/p>

　　不過，本月2個(gè)交易日，錦浪科技股價(jià)接連回調(diào)，累計(jì)已下跌18.96%。其中，深交所2021年8月3日交易公開信息顯示，錦浪科技因?qū)儆谟袃r(jià)格漲跌幅限制的日收盤價(jià)格跌幅達(dá)到15%的前五只證券而登上龍虎榜。錦浪科技當(dāng)日?qǐng)?bào)收243.95元，漲跌幅為-16.02%，換手率10.43%，振幅14.80%，成交額27.86億元。

　　關(guān)于股價(jià)大跌，或是由于半年報(bào)中錦浪科技毛利率大幅下降10個(gè)百分點(diǎn)引起市場(chǎng)恐慌。對(duì)此，安信證券表示，2021上半年錦浪科技國(guó)內(nèi)營(yíng)收占比44.8%，同比提升9.5pcts，高毛利率的海外出貨占比有所下降；此外，年初至今電子元器件、低壓電器、大宗商品上漲，國(guó)內(nèi)戶用逆變器價(jià)格雖然提漲但存在一定時(shí)滯，疊加運(yùn)費(fèi)從銷售費(fèi)用計(jì)入營(yíng)業(yè)成本從今年Q1開始執(zhí)行，三個(gè)因素共同導(dǎo)致公司光伏并網(wǎng)產(chǎn)品毛利率同比下降9.55pcts至26.73%。

　　中信證券認(rèn)為，錦浪科技作為分布式光伏領(lǐng)域逆變器的優(yōu)質(zhì)龍頭，在國(guó)內(nèi)戶用光伏逆變器市占率近40%。2021年逆變器出貨量有望達(dá)16GW左右，全球份額料將進(jìn)一步增至約10%。在海外儲(chǔ)能市場(chǎng)持續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，錦浪科技儲(chǔ)能逆變器訂單儲(chǔ)備飽滿，有望貢獻(xiàn)重要業(yè)績(jī)?cè)隽浚瑪U(kuò)大長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間。

　　智能汽車賽道遭扎堆調(diào)研

　　8月1日，中科創(chuàng)達(dá)披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄顯示，調(diào)研陣容“明星云集”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有272家機(jī)構(gòu)參與了中科創(chuàng)達(dá)上半年業(yè)績(jī)說明會(huì)，其中既有景順長(zhǎng)城、興全基金、易方達(dá)基金等明星公募，也有高毅資產(chǎn)、朱雀基金、九鼎投資等知名私募，還有高盛、花旗銀行、三星資產(chǎn)等海外機(jī)構(gòu)。嘉實(shí)基金歸凱、泓德基金王克玉等明星基金經(jīng)理也親自現(xiàn)身。

　　半年報(bào)顯示，中科創(chuàng)達(dá)是全球領(lǐng)先的智能操作系統(tǒng)產(chǎn)品和技術(shù)提供商，以智能操作系統(tǒng)技術(shù)為核心，專注于Linux、Android，RTOS，鴻蒙等智能操作系統(tǒng)底層技術(shù)及應(yīng)用技術(shù)開發(fā)，聚焦人工智能關(guān)鍵技術(shù)，助力并加速智能軟件、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、智能物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域的產(chǎn)品化與技術(shù)創(chuàng)新，為智能產(chǎn)業(yè)賦能。

　　2021年上半年，中科創(chuàng)達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.94億元，同比增長(zhǎng)61.44%；凈利潤(rùn)2.77億元，同比增長(zhǎng)58.85%。具體來看，智能軟件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入7.28 億元，占比43%，同比增長(zhǎng)約30%；智能汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約4.93億元，占比29%，同比增長(zhǎng)約 70%(其中，軟件許可等業(yè)務(wù)收入7548萬元，同比增長(zhǎng)92%)；智能物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入約4.68 億元，同比增長(zhǎng)約137%。

　　關(guān)于機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注的在智能駕駛研發(fā)方面的進(jìn)展問題，中科創(chuàng)達(dá)表示，因?yàn)檎麄€(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)化，包括傳感，算法，芯片等標(biāo)準(zhǔn)化還沒有到來，所以整個(gè)智能駕駛的產(chǎn)業(yè)還處于非常早期的階段。這就需要整體行業(yè)從逐漸萌芽到最終向平臺(tái)化演變的過程。在這個(gè)過程中，中科創(chuàng)達(dá)主要布局以下幾點(diǎn)：第一、座艙域的算法已經(jīng)具備支撐低速駕駛領(lǐng)域-比如自動(dòng)泊車、即自動(dòng)泊車輔助系統(tǒng)的能力。第二、在高速無人駕駛領(lǐng)域，繼續(xù)發(fā)揮公司在差異化和產(chǎn)業(yè)賦能的優(yōu)勢(shì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，中科創(chuàng)達(dá)共接待了6次機(jī)構(gòu)調(diào)研，每次調(diào)研名單中都有超過200家機(jī)構(gòu)，其中，嘉實(shí)基金、農(nóng)銀匯理、興全基金、易方達(dá)、高毅資產(chǎn)等明星機(jī)構(gòu)多次“上榜”。同時(shí)，今年7月，智能汽車板塊另外兩家龍頭公司德賽西威、華陽集團(tuán)也接待了多家明星機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

　　頂流基金經(jīng)理齊關(guān)注安防龍頭，新能源+科技仍是下半年關(guān)注主線

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年7月，公募基金調(diào)研次數(shù)為2849次，較6月小幅回升。其中，獲基金公司調(diào)研數(shù)量最多的前五大行業(yè)依次是電子行業(yè)(533次)、醫(yī)藥生物行業(yè)(448次)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)(395次)、化工業(yè)(325次)和計(jì)算機(jī)行業(yè)(252次)。從7月份基金公司調(diào)研情況來看，電子行業(yè)連續(xù)四個(gè)月領(lǐng)跑，食品飲料行業(yè)近四個(gè)月持續(xù)下降，醫(yī)藥生物行業(yè)從6月的第四名反彈至第二名。

　　植信投資研究院認(rèn)為，由于全球?qū)π酒劝雽?dǎo)體產(chǎn)品需求缺口有增無減及中國(guó)在此領(lǐng)域的加速布局，使電子行業(yè)在短期內(nèi)將保持較高的活躍度。食品飲料作為消費(fèi)行業(yè)的龍頭長(zhǎng)期來看具有投資價(jià)值，但短期來看，食品飲料在2020年的火熱行情后仍未完全降溫，目前市盈率仍處于較高位置，因此基金公司對(duì)其的關(guān)注度有所下降。醫(yī)藥生物行業(yè)的反彈主要?dú)w因于近期全球及國(guó)內(nèi)的疫情有所反彈，醫(yī)藥產(chǎn)品的需求和依賴情緒顯著回升。此外，由于中央多次強(qiáng)調(diào)“房住不炒”原則，近期各地對(duì)房地產(chǎn)監(jiān)管持續(xù)收緊，加之房企融資一直受“三道紅線”約束，因而基金等機(jī)構(gòu)對(duì)于房地產(chǎn)上市公司的關(guān)注度進(jìn)一步下降。

　　而從基金公司調(diào)研的個(gè)股來看，被調(diào)研次數(shù)前五的個(gè)股分別是機(jī)械設(shè)備行業(yè)的邁為股份(107家)、電子行業(yè)的?？低?102家)、電子行業(yè)的歌爾股份(85家)、醫(yī)藥生物行業(yè)的長(zhǎng)春高新(76家)和食品飲料行業(yè)的鹽津鋪?zhàn)?65家)。

　　其中，?？低?月24日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上也有超百家機(jī)構(gòu)和個(gè)人通過電話會(huì)議進(jìn)行參與，多位明星基金經(jīng)理紛紛“現(xiàn)身”，如易方達(dá)的張坤、匯添富基金的袁建軍和雷鳴、交銀施羅德的郭斐和何帥、興證全球基金的謝治宇、銀華基金的李曉星、中歐基金的周應(yīng)波等。

　　另外，近日，天天基金“機(jī)構(gòu)通”通過調(diào)查問卷的形式搜集了來自超過50家頭部主流基金公司的近兩百位基金經(jīng)理關(guān)于2021年下半年的市場(chǎng)觀點(diǎn)，調(diào)查結(jié)果顯示，下半年基金經(jīng)理最關(guān)注的投資方向?yàn)樾履茉?、半?dǎo)體、碳中和，這說明基金經(jīng)理仍然認(rèn)為新能源+科技牛將是市場(chǎng)主線。

　　民生加銀基金副總經(jīng)理于善輝認(rèn)為，A股有望在業(yè)績(jī)超預(yù)期的驅(qū)動(dòng)下繼續(xù)提供個(gè)股挖掘的機(jī)會(huì)，細(xì)分資產(chǎn)選擇上，將圍繞高景氣度、估值相對(duì)合理和中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的主線進(jìn)行配置，順周期、半導(dǎo)體、新能源(車)、軍工、科技、銀行等板塊值得重點(diǎn)挖掘和把握。

　　泓德基金副總經(jīng)理鄔傳雁表示，將重點(diǎn)關(guān)注受益于科技創(chuàng)新和消費(fèi)升級(jí)的相關(guān)行業(yè)個(gè)股，從管理能力、業(yè)務(wù)空間和企業(yè)文化等多緯度考證投資標(biāo)的的長(zhǎng)期價(jià)值，如新能源、電子、職業(yè)教育、云計(jì)算、高端內(nèi)容傳媒、智能零售和創(chuàng)新藥等方向。

　　轉(zhuǎn)自： 券商中國(guó)

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