“護(hù)殼”進(jìn)行時 56只公募FOF面臨清盤風(fēng)險

　　近4年來，公募FOF不斷發(fā)展壯大，規(guī)模已超過1400億元。但部分FOF基金的規(guī)模出現(xiàn)了大幅縮水，更有不少基金在5000萬元的基金清盤線下掙扎。

　　公募FOF面世將滿4周年，表現(xiàn)如何？

　　《國際金融報》記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近4年來，公募FOF不斷發(fā)展壯大，規(guī)模已超過1400億元。但部分FOF基金的規(guī)模出現(xiàn)了大幅縮水，更有不少基金在5000萬元的基金清盤線下掙扎。

　　“投資收益率不高，但勝在穩(wěn)健，風(fēng)險可控?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，國內(nèi)居民儲蓄率居高不下，引導(dǎo)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，F(xiàn)OF基金是比較好的投資出路，長期投資有利于資產(chǎn)穩(wěn)健增值。

　　56只面臨清盤風(fēng)險

　　公募FOF面世將滿4周年，部分FOF基金的規(guī)模出現(xiàn)了大幅縮水，更有不少基金在5000萬元的基金清盤線下掙扎。

　　對于瀕臨清盤的基金，有公募FOF基金通過持有人大會審議持續(xù)運作、修改終止條款來極力“護(hù)殼”。

　　8月16日，泰達(dá)宏利基金發(fā)布公告稱，經(jīng)與泰達(dá)宏利全能優(yōu)選的基金托管人協(xié)商一致，決定以通訊開會方式召開本基金的基金份額持有人大會，審議《關(guān)于泰達(dá)宏利全能優(yōu)選混合型基金中基金（FOF）修改基金合同有關(guān)事項的議案》。

　　按照原條款，連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金合同應(yīng)當(dāng)終止并根據(jù)基金合同的約定進(jìn)行基金財產(chǎn)清算，而無需召開基金份額持有人大會。

　　修訂后的條款則變?yōu)?，連續(xù)60個工作日出現(xiàn)基金份額持有人數(shù)量不滿200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在10個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會報告并提出解決方案，如持續(xù)運作、轉(zhuǎn)換運作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并在6個月內(nèi)召集基金份額持有人大會進(jìn)行表決。

　　談及在清盤線下掙扎的基金為何奮力“保殼”，私募排排網(wǎng)財富管理合伙人李迎迎對《國際金融報》記者分析：“一方面，對于公募基金來說，新發(fā)起成立基金需要2個億的規(guī)模，而保殼只需要5000萬元規(guī)模，保殼難度較??；另一方面，新發(fā)行公募基金的審批流程比較長，因此發(fā)行周期會比較長。因此，從多方面的綜合成本角度來考慮，公募都會有比較強的動力來保殼。”

　　一般來說，持有人戶數(shù)不足200戶或基金凈資產(chǎn)低于5000萬元是基金的清盤線。截至8月17日，泰達(dá)宏利全能優(yōu)選最新規(guī)模為0.24億元。

　　于2017年11月成立的泰達(dá)宏利全能是首批獲批的公募FOF之一，但成立以來基金表現(xiàn)并不如人意。今年以來，泰達(dá)宏利全能A總回報為1.68%，最近一年總回報為8.52%。

　　發(fā)行規(guī)模超過8億元的泰達(dá)宏利全能，基金份額自成立以來便一直縮水。目前，泰達(dá)宏利全能A類和C類最新規(guī)模0.19億份、0.0278億份。

　　2017年9月，華夏、南方、建信、嘉實、海富通、泰達(dá)宏利6家基金公司拿到了首批公募FOF發(fā)行批文。

　　2017年10月，南方全天候策略成為了第一只公募FOF，開啟了公募FOF的新時代。隨后，嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置、泰達(dá)宏利全能優(yōu)選、建信福澤安泰、華夏聚惠穩(wěn)健目標(biāo)、海富通聚優(yōu)精選相繼成立。

　　從規(guī)模來看，這6只首批公募FOF除了泰達(dá)宏利全能已經(jīng)在5000萬元清盤線下掙扎，其他5只基金也均遭遇了不同程度的縮水。

　　建信福澤安泰、嘉實領(lǐng)航資產(chǎn)配置這兩只發(fā)行規(guī)模超過25億元的公募FOF，2021年二季度末規(guī)模均在2億元以下。

　　而當(dāng)時募集規(guī)模最大的華夏聚惠募資近47億元，2021年二季度末規(guī)模也只有2.69億元。

　　募資超過20億元的海富通聚優(yōu)精選，今年二季度末規(guī)模為2.86億元。這只自成立以來收益超過70%，是6只基金中業(yè)績表現(xiàn)最好的。

　　同花順(120.970, 17.65, 17.08%)iFinD數(shù)據(jù)顯示，二季度末，有56只（A/C份額分開計算）公募FOF規(guī)模在5000萬元清盤線以下，面臨清盤風(fēng)險。

　　總規(guī)模超1400億元

　　雖然多只公募FOF出現(xiàn)大規(guī)?？s水，也有部分FOF在清盤線下掙扎。但是，整體來說，公募FOF近4年來不斷發(fā)展壯大，規(guī)模已超過1400億元。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，市場上的公募FOF共166只，占所有公募基金數(shù)量的1.99%，資產(chǎn)凈值合計超過1400億元。

　　從今年以來公募FOF收益率來看，有超過95%的公募FOF基金在年內(nèi)實現(xiàn)了正收益，平均收益率約為4.51%。

　　其中，華夏聚豐混合A以14.8%的年內(nèi)收益位列年內(nèi)公募FOF排行榜第一位，而華夏聚豐混合C則位居第二名。此外，華夏聚豐混合A以35.02%的總回報成為近一年同類基金業(yè)績第一名。

　　從華夏聚豐混合A二季度重倉基金來看，恒越核心精選C、華安文體健康、富國價值優(yōu)勢這三只基金位居前三名，占基金凈值比均超過15%。

　　今年以來，華夏聚豐混合的這三只重倉基金均取得了不錯的收益。截至8月17日，恒越核心精選C年內(nèi)總回報達(dá)到35.91%，華安文體健康年內(nèi)基金凈值增長達(dá)到53.71%，富國價值優(yōu)勢今年以來基金凈值增長20.23%。

　　平安養(yǎng)老2035A今年以來總回報超過10%，近一年總回報超過19%，位列年內(nèi)公募FOF排行榜第三位。

　　此外，匯添富養(yǎng)老2050五年持有、廣發(fā)銳意進(jìn)取3個月持有A類和C類、易方達(dá)優(yōu)選多資產(chǎn)三個月持有A類和C類等8只基金年內(nèi)總回報均達(dá)到了9%。

　　發(fā)行依舊火熱

　　今年以來，公募FOF基金發(fā)行火熱，多只FOF產(chǎn)品都達(dá)到了不錯的募集規(guī)模。

　　其中，在7月發(fā)售的興證全球優(yōu)選平衡三個月持有FOF在發(fā)行當(dāng)天吸金超過185億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了該基金80億元的募集規(guī)模上限，創(chuàng)下了公募FOF認(rèn)購規(guī)模新紀(jì)錄。

　　興證全球優(yōu)選平衡FOF基金經(jīng)理林國懷在回應(yīng)募集火爆時表示，近些年市場關(guān)注的“基金賺錢，基民不賺錢”現(xiàn)象，很大程度上由于投資者面對8000余只公募基金時，選不準(zhǔn)、拿不住的問題，而FOF產(chǎn)品在一定程度上可以解決基民的投資痛點。

　　除興證全球優(yōu)選平衡外，年內(nèi)還有多只基金在發(fā)售當(dāng)天就提前完成了募集。

　　嘉實基金旗下的嘉實民安添歲穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有和嘉實養(yǎng)老2045五年持有在一天內(nèi)就完成了募集。

　　2月份發(fā)售的民生加銀穩(wěn)健配置6個月持有期混合（FOF）設(shè)置了50億元的募集上限，發(fā)售當(dāng)日就突破了募集上限，有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為74%。

　　截至8月17日發(fā)布的公告，還有4只FOF基金等待發(fā)行。除華夏基金旗下的華夏聚鑫優(yōu)選六個月持有外，銀河基金、民生加銀基金和匯添富基金三家基金公司準(zhǔn)備發(fā)行的FOF均為養(yǎng)老FOF。

　　獨立財經(jīng)評論員郭施亮對《國際金融報》記者表示，F(xiàn)OF將多只基金捆綁在一起，投資FOF等同于同時投資多只基金，投資收益率不高，但勝在穩(wěn)健，利于長期投資者投資，風(fēng)險可控，比較適合穩(wěn)健型與保守型投資者參與。目前，國內(nèi)居民儲蓄率居高不下，引導(dǎo)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，F(xiàn)OF基金是比較好的投資出路，長期投資有利于資產(chǎn)穩(wěn)健增值。

　　轉(zhuǎn)自：新浪財經(jīng)

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