產(chǎn)品業(yè)績參差不齊 頂流基金經(jīng)理“走下神壇”

　　頂流基金經(jīng)理們動輒管理數(shù)百億甚至千億資產(chǎn)，這些大咖在管的基金產(chǎn)品是否能“全面開花”？答案顯然是否定的。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，頂流基金經(jīng)理們在管的基金產(chǎn)品業(yè)績分化較為明顯，即便是拉長至去年年中以來的一年周期，他們所管理的多只基金產(chǎn)品業(yè)績同樣參差不齊。

　　針對上述現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士表示，頂流基金經(jīng)理們管理的基金產(chǎn)品，受產(chǎn)品類型、運作時點、基金規(guī)模等各方面的因素影響，產(chǎn)生業(yè)績差異實屬正常。今年以來，頂流基金經(jīng)理陸續(xù)“走下神壇”，這也提醒投資者，不能簡單地用歷史業(yè)績作為對未來收益預(yù)期的“映射”。

　　投資業(yè)績下滑

　　借著公募基金“出圈”的大勢，一批頂流基金經(jīng)理讓投資者耳熟能詳。

　　在公募基金發(fā)展的大潮流中，很多投資者是在認識這些頂流基金經(jīng)理后，再選擇投資他們所管理的基金產(chǎn)品。不過，今年以來，這些大咖們的投資業(yè)績，正在逐步“走下神壇”。

　　景順長城劉彥春的管理規(guī)模在千億元以上，但是其管理的景順長城新興成長混合、景順長城內(nèi)需貳號混合、景順長城鼎益混合（LOF）、景順長城內(nèi)需增長混合、景順長城績優(yōu)成長混合、景順長城集英兩年定開混合近六個月的跌幅都超過20%。

　　即便是近期緊急轉(zhuǎn)向新能源板塊的“醫(yī)藥女神”——中歐基金葛蘭，她在管的基金產(chǎn)品，在近六個月中，僅有中歐明睿新起點混合是正收益，其余產(chǎn)品同期的業(yè)績回撤大多在10%左右。

　　收益表現(xiàn)分化

　　這些動輒管理上百億資金的基金經(jīng)理，大多同時管理著多只基金產(chǎn)品。那么，在這些基金產(chǎn)品中，會不會有的基金產(chǎn)品能夠獲得基金經(jīng)理更多“照顧”？答案并沒有那么簡單。

　　以葛蘭管理的基金產(chǎn)品為例，中歐明睿新起點混合近三個月、近六個月、近一年的業(yè)績均為正，其中，近一年的業(yè)績回報為42.46%，在同類基金中排名前10%。同樣是偏股混合型的中歐醫(yī)療健康混合A/C，則只有近一年的業(yè)績表現(xiàn)仍為正值，在同類排名中，基本處于50%的分位。

　　匯添富基金的頂流基金經(jīng)理胡昕煒管理的基金產(chǎn)品中，取同時在近三個月、近六個月、近一年均有業(yè)績的基金產(chǎn)品可以發(fā)現(xiàn)，各只基金產(chǎn)品的收益表現(xiàn)差距很大。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計的9只基金產(chǎn)品（不同份額分別計算），在近三個月的收益均為負數(shù)，但是期間的業(yè)績差超過10個百分點；同樣，上述基金產(chǎn)品近六個月的業(yè)績也均為負值，業(yè)績首尾差超過17個百分點；在近一年的統(tǒng)計維度，這些基金產(chǎn)品均取得了正收益，業(yè)績的首尾差超過16個百分點。

　　中國證券報記者梳理后發(fā)現(xiàn)，胡昕煒在管的基金產(chǎn)品，有偏股混合型和偏債混合型之分，匯添富基金在今年發(fā)行了由他管理的股票型基金匯添富消費精選兩年持有股票A/C，不過，近三個月的收益均為負數(shù)。

　　這些產(chǎn)品業(yè)績出現(xiàn)較大差距的原因很多，“產(chǎn)品類型、運作時點、基金規(guī)模等因素都會對基金業(yè)績產(chǎn)生較大影響，單純從業(yè)績維度比較并不科學(xué)?！比A寶證券基金分析人士說，基金經(jīng)理在市場變化之際的調(diào)整，也是近期頂流基金經(jīng)理們在管產(chǎn)品業(yè)績分化的原因。同樣以葛蘭為例，中歐明睿新起點混合之所以異軍突起，在于產(chǎn)品及時對新能源產(chǎn)業(yè)投資布局，而中歐醫(yī)療健康混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票等醫(yī)藥主題基金顯然沒法去做類似布局。

　　避免簡單“映射”

　　實際上，投資者對頂流基金經(jīng)理們“走下神壇”或者他們在管產(chǎn)品業(yè)績分化嚴重的關(guān)注，主要是在近兩年公募基金突出的賺錢效應(yīng)吸引下，基金經(jīng)理成為絕對的明星，也吸引了大量投資者跟著這些明星沖進了基金投資之中。

　　“投資者很容易對頂流基金經(jīng)理輝煌歷史業(yè)績做簡單‘映射’，認為之前的投資業(yè)績優(yōu)秀基本意味著后面也可以取得很好業(yè)績，這一理念是錯誤的?！儍?yōu)基金經(jīng)理’的標簽，其實更應(yīng)該表達為‘歷史業(yè)績優(yōu)秀基金經(jīng)理’。另外，在同一基金經(jīng)理管理的不同產(chǎn)品中，簡單由此及彼的‘映射’更是不行，產(chǎn)品之間有很多方面的差異，投資者需要看仔細?！鄙虾Ｒ患夜蓟鹗袌鲶w系分管副總經(jīng)理表示。

　　實際上，監(jiān)管部門已經(jīng)出臺相關(guān)政策，引導(dǎo)基金公司和投資者構(gòu)建良好生態(tài)。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報-中證網(wǎng)

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