限購潮起 逾3000只基金“閉門謝客”

　　A股市場持續(xù)震蕩，無論是核心資產(chǎn)還是成長賽道均出現(xiàn)一定波動，面對當(dāng)前的市場環(huán)境，有相當(dāng)多的基金選擇了暫時“閉關(guān)”，發(fā)布了限制申購公告。

　　截至8月26日，全市場有3000多只基金處于限制大額申購、暫停申購的“閉關(guān)期”，除了主動管理類權(quán)益基金和固收類基金外，還包括相當(dāng)數(shù)量的被動指數(shù)基金，甚至還有貨幣基金。為何多種類型的基金不約而同在此時限購，背后有何原因？

　　績優(yōu)基金掀限購潮

　　截至8月26日，市場上共有3211只基金(不同份額分開計算)暫停大額申購或暫停申購。僅8月以來，就有超過400只基金發(fā)布“限購令”。

　　這其中不乏業(yè)績亮眼的主動權(quán)益基金，比如恒越研究精選。8月23日該基金發(fā)布公告稱，自即日起調(diào)整大額申購限制，單個賬戶單日申購(含定投、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)單筆或累計均不得超過1萬元。資料顯示，恒越研究精選今年5月19日起剛設(shè)置了大額申購上限50萬元，3個月后該基金進一步收緊上限。

　　此外，金鷹民族新興、長城行業(yè)輪動、信誠新興產(chǎn)業(yè)、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)等績優(yōu)公募基金都發(fā)布了限購公告。

　　業(yè)內(nèi)人士看來，基金限購主要有三重原因：一是基金規(guī)模上升過快，需要暫緩規(guī)模增長，避免大筆資金涌入稀釋投資收益；二是保護投資者利益，避免追漲殺跌，通過限購將基金管理半徑控制在較合適范圍內(nèi)；三是便于基金經(jīng)理在投資策略與基金規(guī)模之間找到更適合平衡點，避免規(guī)模過大對產(chǎn)品管理帶來沖擊。

　　指數(shù)基金“閉關(guān)”

　　除了績優(yōu)的主動管理型基金外，相對被動的指數(shù)型基金也紛紛開始限購。

　　近期，已有興全中證800六個月持有指數(shù)增強、西部利得中證500、諾安滬深300指數(shù)增強、長城久泰滬深300等多只指數(shù)增強基金發(fā)布暫停大額申購的公告，單日申購上限為1萬元至2000萬元不等。

　　某量化基金經(jīng)理表示，指數(shù)增強基金的限購可能出于兩個原因：一是指數(shù)有快速上漲的預(yù)期，而大筆申購資金或影響資金配置效率，可能會攤薄已有客戶收益；二是跟蹤誤差是指數(shù)基金的重要評價標(biāo)準(zhǔn)，大筆申購會加大跟蹤誤差。

　　滬上一位公募基金人士直言：“指數(shù)型基金也會注重投資者體驗，負(fù)責(zé)管理產(chǎn)品的基金經(jīng)理或許出于對跟蹤標(biāo)的指數(shù)走勢不太樂觀的判斷，認(rèn)為標(biāo)的指數(shù)未來可能會出現(xiàn)下跌行情。為了避免在指數(shù)表現(xiàn)相對較好的階段有大量申購資金進入，導(dǎo)致投資者高位買入，因而會進行限購?！?/p>

　　固收與貨幣基金入局

　　8月18日，大摩雙利增強基金發(fā)布公告表示，暫停單日單個基金賬戶單筆或累計高于500萬元的申購業(yè)務(wù)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)。直到8月23日，該基金的大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資才重新恢復(fù)。8月17日，天弘永利債券發(fā)布限購公告，單日單戶累計申購金額不超過3萬元，這是該基金近一個月以來第二次調(diào)整申購額度上限。此外，南方安睿、申萬菱信安鑫精選等基金近期也陸續(xù)開啟限制大額申購的措施。

　　分析人士表示，今年下半年以來，A股市場震蕩加劇，固收基金作為“減震神器”，受到資金青睞。尤其是一些業(yè)績表現(xiàn)突出的“固收+”基金，近期獲得了大量資金申購。個人投資者、機構(gòu)投資者的申購熱情高漲，造成了基金管理規(guī)模急速增長。為了保護基金現(xiàn)有持有人的利益，部分“固收+”基金采取了限購措施。

　　此外，貨幣型基金也頻現(xiàn)限購動作。工銀安盛貨幣發(fā)布公告，自8月17日起對基金單日單個基金賬戶單筆或多筆累計高于1000萬元的申購業(yè)務(wù)進行限制。7月28日中銀證券現(xiàn)金管家貨幣市場基金同樣對1000萬元以上的資金進行限購，但贖回業(yè)務(wù)正常辦理。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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