易方達(dá)劉曉艷：ESG先前是加分項(xiàng)，如今已是必選項(xiàng)

　　8月26日，首屆“ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)”隆重舉行，主題為“聚焦ESG發(fā)展，共議低碳可持續(xù)新未來”。

　　本次峰會(huì)由新浪財(cái)經(jīng)ESG頻道牽頭發(fā)起，聯(lián)合中信出版(32.600, -0.29, -0.88%)集團(tuán)共同主辦。峰會(huì)匯聚60余位關(guān)心ESG發(fā)展的政、商、學(xué)界重磅嘉賓，就ESG投資、可持續(xù)發(fā)展、低碳轉(zhuǎn)型等10個(gè)議題展開研討。易方達(dá)總經(jīng)理劉曉艷出席會(huì)議并發(fā)表“關(guān)于責(zé)任投資的思考與探索”主題演講。

　　她表示，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，環(huán)境、社會(huì)、治理的問題也在不斷演變，氣候變化、環(huán)境污染、生物多樣性、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定等，已是全人類所共同關(guān)注的話題。隨著我國開啟從全面建成小康社會(huì)到共同富裕的新征程，我國的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入了新的發(fā)展階段。那些治理規(guī)范、促進(jìn)社會(huì)和諧、注重環(huán)境友好的公司，往往也具備更好的可持續(xù)發(fā)展能力和更低的投資風(fēng)險(xiǎn)，能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造良好的長(zhǎng)期投資回報(bào)。幾年前，大家可能認(rèn)為企業(yè)的ESG表現(xiàn)是加分項(xiàng)，如今企業(yè)的ESG表現(xiàn)已是必選項(xiàng)。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　今天很榮幸能在ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)上與大家共同探討ESG投資的未來趨勢(shì)。

　　在投資中實(shí)踐可持續(xù)發(fā)展理念、促進(jìn)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展是投資機(jī)構(gòu)應(yīng)有之責(zé)。我們作為中國較早、并在不同資產(chǎn)類別中運(yùn)用責(zé)任投資原則的投資機(jī)構(gòu)，對(duì)這個(gè)課題有一些自己的思考并進(jìn)行了一些實(shí)踐探索。

　　首先，我想談?wù)勎覀儗?duì)責(zé)任投資的理解。要投資，就要判斷企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，對(duì)一個(gè)企業(yè)價(jià)值的判斷不僅要看到財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、考慮公司的內(nèi)部?jī)r(jià)值，也要看到環(huán)境、社會(huì)、治理方面的績(jī)效。這實(shí)質(zhì)上是用ESG的框架對(duì)公司“外部性”進(jìn)行評(píng)價(jià)——E需要評(píng)估企業(yè)運(yùn)作時(shí)對(duì)自然的外部效應(yīng)、S需要評(píng)估公司行為和產(chǎn)品對(duì)社會(huì)的外部效應(yīng)、G需要評(píng)估企業(yè)是否具備平衡內(nèi)部?jī)r(jià)值和外部?jī)r(jià)值的良好機(jī)制。

　　我們可以看到，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，環(huán)境、社會(huì)、治理的問題也在不斷演變，氣候變化、環(huán)境污染、生物多樣性、供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定等，已是全人類所共同關(guān)注的話題。隨著我國開啟從全面建成小康社會(huì)到共同富裕的新征程，我國的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入了新的發(fā)展階段。那些治理規(guī)范、促進(jìn)社會(huì)和諧、注重環(huán)境友好的公司，往往也具備更好的可持續(xù)發(fā)展能力和更低的投資風(fēng)險(xiǎn)，能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造良好的長(zhǎng)期投資回報(bào)。幾年前，大家可能認(rèn)為企業(yè)的ESG表現(xiàn)是加分項(xiàng)，如今企業(yè)的ESG表現(xiàn)已是必選項(xiàng)。

　　作為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，我們也承擔(dān)了越來越大的社會(huì)責(zé)任。如何投資于對(duì)可持續(xù)發(fā)展有積極貢獻(xiàn)的方向，需要我們通過完善投資方法來積極探索。

　　易方達(dá)早幾年前成為國內(nèi)第一批加入責(zé)任投資原則“PRI”的簽署機(jī)構(gòu)，堅(jiān)持做責(zé)任投資的踐行者，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。我們從實(shí)際情況出發(fā)，從ESG評(píng)價(jià)體系、ESG數(shù)據(jù)平臺(tái)、ESG產(chǎn)品創(chuàng)新等多個(gè)維度，率先在中國市場(chǎng)中開展本土化的探索。

　　我們組建了專門的ESG研究小組，開展了一系列的基礎(chǔ)研究，包括：氣候變化和碳中和、產(chǎn)品安全和用戶保護(hù)、員工保障和待遇等等。在此基礎(chǔ)上，提煉出針對(duì)中國企業(yè)的ESG評(píng)估框架。我們也要求研究員在研究公司的過程中加入ESG評(píng)估。目前我們已對(duì)所有重點(diǎn)公司進(jìn)行了ESG評(píng)估覆蓋。投資人員可以在投研數(shù)據(jù)平臺(tái)隨時(shí)跟蹤公司的ESG表現(xiàn)，將其作為投資決策的參考因素。

　　我們還將ESG評(píng)估框架應(yīng)用于代理行使上市公司投票權(quán)等管理決策。設(shè)置了完備的流程，基于投票原則和指引對(duì)相關(guān)股東大會(huì)議案深入研究討論、發(fā)表意見、參與表決。近期，我們與高排放企業(yè)共同探討碳中和問題，比如水泥企業(yè)的資本開支是否應(yīng)該更多用于技改而不是擴(kuò)產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)問題是開展責(zé)任投資的重要挑戰(zhàn)。我們發(fā)揮金融科技團(tuán)隊(duì)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，自主搭建了以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)、人工智能驅(qū)動(dòng)的ESG科技平臺(tái)。并對(duì)數(shù)據(jù)覆蓋度不足和標(biāo)準(zhǔn)化程度較低問題開展有針對(duì)性的工作。

　　針對(duì)數(shù)據(jù)覆蓋度不足的問題， ESG科技平臺(tái)基于公開信息、利用知識(shí)圖譜技術(shù)，梳理公司股東、實(shí)控人、供應(yīng)商、參股控股公司等復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系，跟蹤20多萬家企業(yè)的ESG信息，對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深度穿透。目前，我們的ESG科技平臺(tái)已全面覆蓋A股上市公司、發(fā)債主體及其關(guān)聯(lián)公司。

　　針對(duì)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化程度較低的問題，ESG科技平臺(tái)通過深度定制的自然語言處理技術(shù)，針對(duì)超過七萬個(gè)不同類型的數(shù)據(jù)源，識(shí)別和提取了基于關(guān)鍵實(shí)體、事實(shí)要點(diǎn)、情感分類的ESG信息。目前，我們的結(jié)構(gòu)化ESG數(shù)據(jù)庫已涵蓋6大類、24子類、逾50種標(biāo)簽，同時(shí)可根據(jù)10類判定規(guī)則劃分出不同的重要程度。

　　其中，針對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)，我們于2020年與相關(guān)智庫合作，對(duì)全球數(shù)百家大型金融機(jī)構(gòu)發(fā)起調(diào)研，了解氣候相關(guān)數(shù)據(jù)給ESG投資所帶來的困題。我們基于氣候變化相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組“TCFD”的建議、以及第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的成果，研究公司的碳排放估算模型。最近，我們已將相關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)的碳足跡數(shù)據(jù)納入ESG科技平臺(tái)，逐步開展對(duì)企業(yè)的碳排放水平、減排技術(shù)和路徑的分析，討論其面臨的環(huán)境壓力和環(huán)境轉(zhuǎn)型成本。未來，我們將進(jìn)一步關(guān)注管理組合的碳排放水平，探索通過合理降低管理組合的碳足跡來支持碳中和目標(biāo)的達(dá)成。

　　能否在早期階段推出得到市場(chǎng)認(rèn)可的責(zé)任投資產(chǎn)品也是推廣責(zé)任投資理念、踐行責(zé)任投資的重要維度。在這一點(diǎn)上，我們通過設(shè)計(jì)推出專門的ESG產(chǎn)品進(jìn)行有針對(duì)性的探索。目前我們還在積極探索各類符合社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展方向的社會(huì)責(zé)任投資主題的投資產(chǎn)品。

　　誠然，相比成熟市場(chǎng)的ESG投資，中國的ESG投資發(fā)展還處在較為初期的階段。ESG投資的發(fā)展還有很多內(nèi)容需要大家共同努力，比如：如何促進(jìn)上市公司的ESG信息披露、如何加強(qiáng)投資者的自身ESG能力建設(shè)、如何促進(jìn)投資者合理地參與公司治理等。

　　展望未來，社會(huì)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展已是全人類的共同目標(biāo)。而責(zé)任投資既是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、社會(huì)和平穩(wěn)定的重要抓手，也是易方達(dá)踐行“發(fā)現(xiàn)價(jià)值，創(chuàng)造未來”使命的生動(dòng)體現(xiàn)。我們?cè)敢鈭?jiān)持責(zé)任投資，與大家共建ESG投資生態(tài)，促進(jìn)社會(huì)的美好、和諧、可持續(xù)發(fā)展。謝謝大家。

　　轉(zhuǎn)自：新浪財(cái)經(jīng)

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