“固收+”基金大幅擴(kuò)容年內(nèi)收益首尾相差52%

　　在股債市場(chǎng)大幅震蕩、理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型等多因素影響下，“固收+”基金發(fā)行火爆。今年以來(lái)，“固收+”基金產(chǎn)品數(shù)量與規(guī)模不斷增長(zhǎng)，新成立產(chǎn)品數(shù)量比肩前三年之和。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，“固收+”產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化明顯，首尾相差達(dá)52個(gè)百分點(diǎn)，最高收益率高達(dá)38%。

　　“固收+”產(chǎn)品大擴(kuò)容

　　目前，市場(chǎng)上對(duì)于“固收+”基金并無(wú)統(tǒng)一的概念界定和選擇標(biāo)準(zhǔn)，通常以債券資產(chǎn)作為底倉(cāng)配置，通過(guò)適量投資可轉(zhuǎn)債、權(quán)益或者衍生品(國(guó)債期貨、股指期貨等)等其他資產(chǎn)進(jìn)行收益增厚，在保證較低回撤和波動(dòng)水平的前提下獲取相對(duì)穩(wěn)健的投資收益。

　　以偏債混合型基金和二級(jí)債基來(lái)統(tǒng)計(jì)，截至11月8日，“固收+”產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)達(dá)1864只，今年新成立基金產(chǎn)品達(dá)632只，而2018年、2019年、2020年這一數(shù)值分別為101只、106只、428只。

　　從規(guī)模上看，2019年“固收+”基金的整體規(guī)模不到5000億元，到了2020年底這一數(shù)值激增至1.2萬(wàn)億元。進(jìn)入2021年，“固收+”產(chǎn)品規(guī)模繼續(xù)攀升，最新規(guī)模增至1.71萬(wàn)億元，較2020年底增長(zhǎng)40%以上。

　　產(chǎn)品業(yè)績(jī)分化明顯

　　今年以來(lái)，股債市場(chǎng)大幅震蕩，“固收+”業(yè)績(jī)分化也十分明顯，首尾業(yè)績(jī)相差達(dá)52個(gè)百分點(diǎn)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月8日，可統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的1800多只“固收+”基金產(chǎn)品(偏債混合型基金和二級(jí)債基)，今年以來(lái)平均收益率達(dá)3.57%，85%以上產(chǎn)品年內(nèi)獲得了正收益。

　　盡管整體表現(xiàn)相對(duì)可觀，但“固收+”基金內(nèi)部業(yè)績(jī)分化較為明顯。其中，厲騫管理的華商豐利增強(qiáng)定開(kāi)A、華商信用增強(qiáng)A今年以來(lái)收益率分別為38.31%、30.11%，胡中原管理的華商雙翼、吳敵管理的廣發(fā)可轉(zhuǎn)債、曾健飛管理的前海開(kāi)源可轉(zhuǎn)債等產(chǎn)品同期業(yè)績(jī)也超過(guò)30%。

　　同時(shí)，部分“固收+”業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳。今年以來(lái)虧損最大的是呂曉蓉管理的富榮富安，該產(chǎn)品今年以來(lái)跌幅達(dá)14.6%。此外，關(guān)鍵管理的民生加銀信用雙利，王妍、閆一帆、王一兵管理的創(chuàng)金合信鑫利，剛登峰、紀(jì)文靜管理的東方紅智逸滬港深等產(chǎn)品年內(nèi)跌幅超5%。

　　“固收+”基金重倉(cāng)股差異較大或是業(yè)績(jī)分化的原因之一。以厲騫管理的兩只收益率超30%的產(chǎn)品來(lái)看，三季度重倉(cāng)股中不少為鋼鐵股；華商雙翼三季度重倉(cāng)股多涉及機(jī)場(chǎng)股與能源股。而跌幅居前的富榮富安三季度重倉(cāng)股中多為細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)龍頭。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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