第二批公募REITs來(lái)了！這兩大巨頭喜提批文

　　繼首批公募REITs成功發(fā)行和上市后，第二批也來(lái)了。

　　11月12日，華夏、建信基金兩家基金管理人上報(bào)的公募REITs產(chǎn)品正式獲批，為投資者涉足基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資，提供了新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　多家基金管理人告訴記者，公司針對(duì)新獲批的公募REITs產(chǎn)品，已經(jīng)進(jìn)行了充分的發(fā)行準(zhǔn)備和投資者教育工作，預(yù)計(jì)產(chǎn)品將很快面市。與首批公募REITs產(chǎn)品類似，新獲批的公募REITs項(xiàng)目質(zhì)量同樣優(yōu)質(zhì)，預(yù)計(jì)也將引來(lái)資金的火爆認(rèn)購(gòu)。

　　第二批公募REITs來(lái)了

　　華夏、建信基金拿到批文

　　證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，新一批公募REITs產(chǎn)品，華夏基金上報(bào)了“越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施”、建信基金申報(bào)的是“中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施”，上述產(chǎn)品都于今年10月14日上報(bào)，并于10月15日受理，并在近日拿到批文，獲準(zhǔn)正式公開(kāi)面市發(fā)行。

　　從產(chǎn)品運(yùn)作形式看，與首批產(chǎn)品類似，都設(shè)置為封閉式運(yùn)作的基金，投資項(xiàng)目分別為高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

　　其中，華夏越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，基金類型為契約型封閉式，基金合同期限為50年，準(zhǔn)予基金的募集份額總額為3億份，華夏基金為基金管理人，中信銀行為基金托管人。

　　建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，基金類型為契約型封閉式，基金合同期限為45年，準(zhǔn)予基金的募集份額總額為9億份，建信基金為基金管理人，交通銀行為基金托管人。

　　建信基金表示，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的各相關(guān)主體已針對(duì)產(chǎn)品發(fā)行工作進(jìn)行了充分準(zhǔn)備，產(chǎn)品預(yù)計(jì)將很快與各位投資者見(jiàn)面。

　　關(guān)于后續(xù)產(chǎn)品的發(fā)行與運(yùn)作，建信基金表示已設(shè)立了專門的基礎(chǔ)設(shè)施投資部，負(fù)責(zé)建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT的日常管理，擬任基金經(jīng)理張湜自工作以來(lái)，即開(kāi)始參與國(guó)內(nèi)公募REITs試點(diǎn)相關(guān)工作，具備13年以上的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)；史宏艷和李元利分別具備8年和6年以上的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。建信基金也將與相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)保持密切溝通和配合，共同做好產(chǎn)品的投資管理和運(yùn)營(yíng)維護(hù)等工作。

　　多家獲批公募，針對(duì)該類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和適合的客群，也做了詳細(xì)的解讀。

　　華夏基金表示，從產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益特征看，公募REITs具有的低投資門檻、與股債的低相關(guān)性、可場(chǎng)內(nèi)買賣等顯著特點(diǎn)，REITs產(chǎn)品的封閉期較長(zhǎng)，投資收益預(yù)期大概率優(yōu)于銀行大額存款和銀行理財(cái)產(chǎn)品等收益特征，相對(duì)適合長(zhǎng)期投資客戶、銀行長(zhǎng)期限存款客戶、希望分享不動(dòng)產(chǎn)增值客戶、擔(dān)心股票市場(chǎng)波動(dòng)太大的客戶等，上述客群適合成為公募REITs投資者。

　　在建信基金看來(lái)，對(duì)于投資者而言，公募REITs是投資者布局基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的便捷工具，有三大顯著特征：一是公募基金作為普惠金融代表，公募REITs能夠助力投資者低門檻涉足基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，享受優(yōu)質(zhì)不動(dòng)產(chǎn)帶來(lái)的增值收益。

　　二是長(zhǎng)期投資回報(bào)好，參考國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，Nareit、興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季末，富時(shí)權(quán)益型REITs近20年、25年、40年、48年的年均復(fù)合回報(bào)率均高于美股其他主要指數(shù)，分別達(dá)到9.99%、9.72%、11.35%、11.14%。

　　三是助力投資者實(shí)現(xiàn)多元資產(chǎn)配置，作為另類投資工具，公募REITs與股票、債券等資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)收益特征上具有差異性，可作為多元配置的另一個(gè)選擇。同時(shí)，投資公募REITs也能夠進(jìn)一步分散組合風(fēng)險(xiǎn)，降低整個(gè)投資組合的波動(dòng)。

　　首批產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)火爆

　　5個(gè)月最高已大漲31%

　　多位業(yè)內(nèi)人士表示，考慮到首批9只公募REITs產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)非常火爆，部分基金的配售比例創(chuàng)下歷史新低，預(yù)期第二批產(chǎn)品依然會(huì)受到資金的追捧。

　　數(shù)據(jù)顯示，首批9只公募REITs產(chǎn)品于今年5月31日同一天起售，很多產(chǎn)品是一開(kāi)售就“秒光”。首批產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)天數(shù)都是2天-3天，9只產(chǎn)品全部完成募集目標(biāo)，最終完成發(fā)行份額64億份，發(fā)行總規(guī)模314.03億元，總計(jì)有144.47萬(wàn)戶的有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)。

　　從今年6月7日，首批公募REITs產(chǎn)品成立，6月21日同日上市交易，截至11月12日，上述基金成立超過(guò)五個(gè)月，多數(shù)產(chǎn)品的市場(chǎng)表現(xiàn)非常搶眼。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日收盤，9只公募REITs上市以來(lái)平均漲幅接近18%。其中，中航首鋼生物質(zhì)REIT漲幅超過(guò)31%，富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT、中金普洛斯倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT、紅土創(chuàng)新鹽田港倉(cāng)儲(chǔ)物流REIT等產(chǎn)品，同期漲幅也超過(guò)了23%，展現(xiàn)了不俗的賺錢效應(yīng)。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也提醒，雖然上述產(chǎn)品在二級(jí)市場(chǎng)漲幅可觀，但絕大多數(shù)產(chǎn)品處于溢價(jià)交易狀態(tài)，投資者要注意高溢價(jià)回落的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　雖然今年國(guó)內(nèi)公募REITs快速啟航，但對(duì)標(biāo)國(guó)際市場(chǎng)，我國(guó)公募REITs市場(chǎng)仍有很大的發(fā)展空間。

　　資料顯示，REITs自1960年起源于美國(guó)，在全球快速發(fā)展。全球REITs市值從2002年的2312億美元增長(zhǎng)至如今2020年的1.9萬(wàn)億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為12%；在歐洲，歐洲REITs市場(chǎng)過(guò)去發(fā)展迅速。截至2020年底歐盟地區(qū)REITs總市值達(dá)1262億美元。

　　華夏基金認(rèn)為，我國(guó)擁有龐大的基礎(chǔ)設(shè)施存量市場(chǎng)，截止2021年6月，我國(guó)基建投資累計(jì)額達(dá)到170.7萬(wàn)億，為REITs提供了豐富的底層投資資產(chǎn)。從增量市場(chǎng)來(lái)看，經(jīng)過(guò)多年快速建設(shè)，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施條件得到了明顯改善；同時(shí)，5G建設(shè)、數(shù)據(jù)中心等新基建領(lǐng)域正在發(fā)力，未來(lái)我國(guó)新老基建都具備較大的發(fā)展空間。

　　公募REITs項(xiàng)目質(zhì)量較優(yōu)

　　基金管理人投資管理經(jīng)驗(yàn)豐富

　　從上述產(chǎn)品申報(bào)項(xiàng)目看，第二批公募REITs產(chǎn)品的項(xiàng)目質(zhì)量同樣優(yōu)質(zhì)。

　　華夏越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金，是一只以基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)為主要投資標(biāo)的的REITs類公募基金產(chǎn)品。

　　該產(chǎn)品的底層資產(chǎn)為漢孝高速公路，這個(gè)高速公路是湖北省武漢-十堰高速公路起點(diǎn)段，也是國(guó)家規(guī)劃銀川-武漢大通道的重要組成部分，是湖北省高速公路網(wǎng)規(guī)劃“九縱五橫三環(huán)”中重要組成。它由漢孝高速公路主線及漢孝高速公路機(jī)場(chǎng)北連接線兩部分組成。

　　漢孝高速主線為福銀高速公路湖北境漢十高速公路的首段，主線全長(zhǎng)33.528km，總投資10.55億元，2006年底通車試運(yùn)營(yíng)。路線起于黃陂區(qū)桃園集，止于孝感市孝南區(qū)華楚灣。機(jī)場(chǎng)北連接線為完善武漢天河機(jī)場(chǎng)交通樞紐修建的，起于漢孝高速甘夏灣，止于武漢天河機(jī)場(chǎng)規(guī)劃北門，全長(zhǎng)2.468km(收費(fèi)里程為4.968km)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)到期日為2036年12月9日。

　　漢孝高速收入包括項(xiàng)目公司收取的車輛通行費(fèi)收入、廣告費(fèi)收入、與服務(wù)設(shè)施等相關(guān)的租賃收入等各種經(jīng)營(yíng)收入，2015年-2020年交通量年均增長(zhǎng)率達(dá)9.7%。

　　在上述項(xiàng)目中，越秀(中國(guó))交通基建投資有限公司作為本次公募REITs的原始權(quán)益人，將持有約30%的公募基金份額；中信證券是本項(xiàng)目專項(xiàng)計(jì)劃(ABS)管理人；華夏基金是本基礎(chǔ)設(shè)施基金(REITs)的基金管理人，華夏基金早在2015年就組建了專門的REITs團(tuán)隊(duì)，在房地產(chǎn)、物流、水務(wù)、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)領(lǐng)域均配備專門的行業(yè)研究員，具有豐富的REITS投資研究經(jīng)驗(yàn)。華夏基金、中信證券依托于強(qiáng)大的投研能力、深入的公募REITs行業(yè)理解以及豐富的執(zhí)行經(jīng)驗(yàn)，為本項(xiàng)目在存續(xù)期內(nèi)的高效平穩(wěn)運(yùn)行和資產(chǎn)的保值增值提供保障。

　　而建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT，該產(chǎn)品的標(biāo)的資產(chǎn)包含3棟物業(yè)，均位于北京市海淀區(qū)中關(guān)村軟件園，地理位置優(yōu)越、區(qū)域發(fā)展成熟、配套設(shè)施齊全、交通出行便利。

　　建信基金的項(xiàng)目中關(guān)村軟件園，聚集了700多家全球知名IT企業(yè)總部和全球研發(fā)中心，截至2020年末，園區(qū)每平方公里產(chǎn)值近1300億元，園區(qū)2.6平方公里上的單位密度產(chǎn)出居于全國(guó)領(lǐng)先地位。得益于良好的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)及政策大力扶持，該區(qū)域平均空置率低，租金水平具有競(jìng)爭(zhēng)力，截至2021年6月末，標(biāo)的資產(chǎn)出租率超過(guò)90%，承租企業(yè)集中于軟件與服務(wù)業(yè)、金融科技等，租金收入表現(xiàn)良好，后續(xù)有望為REITs產(chǎn)品投資者提供穩(wěn)定的長(zhǎng)期回報(bào)。

　　在選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的資產(chǎn)的同時(shí)，建信中關(guān)村產(chǎn)業(yè)園REIT也匯集了一批實(shí)力雄厚的專業(yè)機(jī)構(gòu)，共同為投資者提供更好服務(wù)。該產(chǎn)品由中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司發(fā)起，建信基金作為公募基金管理人負(fù)責(zé)REITs產(chǎn)品的投資和管理，北京中關(guān)村軟件園發(fā)展有限責(zé)任公司即原始權(quán)益人負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)營(yíng)和管理，建信資本、中信證券等也分別作為資產(chǎn)支持證券管理人和財(cái)務(wù)顧問(wèn)參與其中，各大機(jī)構(gòu)通力合作，力求為投資者爭(zhēng)取更高收益。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)基金報(bào)

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