“年度大戲”基金業(yè)績大決戰(zhàn)已拉開序幕。從最新戰(zhàn)況來看，競爭頗為激烈。
截至11月19日，“翻倍基”數(shù)量減少至2只。在這場激烈的年度業(yè)績大戰(zhàn)中，多位業(yè)績領(lǐng)先的基金經(jīng)理或已對持倉進行了調(diào)整，其所管理的基金實際凈值與估算凈值產(chǎn)生了一定偏差。
“翻倍基”隊列持續(xù)變化
多只主動權(quán)益基金今年以來業(yè)績表現(xiàn)頗為亮眼。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，崔宸龍管理的前海開源新經(jīng)濟A、前海開源公用事業(yè)股票年內(nèi)均實現(xiàn)了翻倍收益，具體來看，前海開源新經(jīng)濟A今年以來收益率為115.2%，前海開源公用事業(yè)今年以來收益率為106.9%。
緊隨其后的是陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A，今年以來收益率為91.75%。韓廣哲管理的金鷹民族新興今年以來收益率則達到90.56%。此外，長城行業(yè)輪動、信誠新興產(chǎn)業(yè)A、中海能源策略、大成國企改革等基金年內(nèi)收益率也均在80%以上。
今年以來收益率超過80%的主動權(quán)益基金，數(shù)據(jù)來源：Choice，截至11月19日
值得注意的是，年度收益冠軍爭奪戰(zhàn)頗為激烈，“翻倍基”數(shù)量也持續(xù)處于變化中。8月30日，金鷹民族新興、長城行業(yè)輪動率先實現(xiàn)翻倍。
此后隨著新能源板塊的調(diào)整，“翻倍基”時隱時現(xiàn)。9月15日，“翻倍基”數(shù)量一度增加至6只。不過僅僅一天，9月16日，在市場的震蕩調(diào)整中，“翻倍基”一夜之間全部消失。
10月25日，信誠新興產(chǎn)業(yè)A今年以來收益率再度突破100%，宣告“翻倍基”的回歸。截至10月底，“翻倍基”的數(shù)量擴充至4只。
不過從最新情況來看，目前只有崔宸龍管理的兩只基金實現(xiàn)翻倍，并且與其他基金的收益率差距有所拉大。
在業(yè)內(nèi)人士看來，公募年度冠軍的頭銜頗具市場號召力，無論是2019年冠軍劉格菘，還是2020年冠軍趙詣，都可謂一戰(zhàn)成名，并迅速吸引了上百億資金?！皩τ诨鸸径?，存在兩個策略，一是要規(guī)模，二是沖刺年度冠軍。部分收益靠前的基金對申購資金進行了嚴(yán)格的限制，因為規(guī)模變大后，獲取收益的難度將提高。部分基金并沒有限購，規(guī)模實現(xiàn)了大幅躍升，相當(dāng)于戰(zhàn)略性放棄冠軍爭奪，轉(zhuǎn)而先做大基金規(guī)模。”
調(diào)倉換股進行時
2021年收官在即，多位基金經(jīng)理或已對持倉結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，11月19日，多只年內(nèi)收益率領(lǐng)先的基金實際凈值與估算凈值之間產(chǎn)生了較大偏差，這意味著基金經(jīng)理或已有所動作。
例如，11月19日，崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)估算凈值上漲0.89%，實際凈值上漲1.69%。崔宸龍管理的另一只基金前海開源新經(jīng)濟A，基金實際凈值與估算凈值之差也超過0.9個百分點。
調(diào)倉方向何處尋？近日，崔宸龍也分享了自己對新能源板塊的最新看法。他認(rèn)為，包括鋰電池和光伏在內(nèi)的主要新能源細(xì)分賽道基本面依然會保持高速增長，目前行業(yè)空間仍然巨大。下一階段，由于新能源運營商開始其商業(yè)模式的改善，中長期增長的確定性較高，相對于制造端其滲透率更低，經(jīng)營穩(wěn)定性較強，未來發(fā)展空間大，因此會關(guān)注新能源運營企業(yè)中長期投資機會。
對于新能源板塊是否估值過高的問題，崔宸龍也有自己的看法，“大家比較關(guān)注新能源板塊高估值問題，我認(rèn)為對估值的容忍度在于高估值能夠被高增長消化，對于難以被消化的高估值板塊會謹(jǐn)慎考慮風(fēng)險收益比?！?/p>
無獨有偶，陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A基金實際凈值與估算凈值也出現(xiàn)了偏差。11月19日，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A估算凈值漲幅為1.46%，基金凈值實際上漲了0.8%。
值得注意的是，陳金偉即將收獲不少增量資金。從基金發(fā)售公告來看，擬由其管理的寶盈成長精選基金將在11月26日結(jié)束募集，該基金募集規(guī)模上限為50億元。
對于后續(xù)看好的投資方向，陳金偉表示，在A股市場，優(yōu)質(zhì)小盤股是長期機會而不是短期機會。首先，A股現(xiàn)階段以廣義制造業(yè)為主導(dǎo)，制造業(yè)不同于互聯(lián)網(wǎng)，其邊際成本并非無限趨近于0，不存在跨行業(yè)之間贏家通吃的情況，因而細(xì)分行業(yè)隱形冠軍具有長期投資機會；其次，A股存在大量的增量行業(yè)，集中度提升常見于行業(yè)需求放緩甚至下行的階段，而增量行業(yè)遠未到終局。此外，部分被投資者充分認(rèn)可的醫(yī)藥消費優(yōu)質(zhì)龍頭公司估值水平從今年年初的完全缺乏吸引力，到現(xiàn)在估值變得具有一定吸引力。雖然當(dāng)前估值水平難言低估，但如果以一年或更長時間維度看應(yīng)該會有合理的回報。
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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