新能源賽道還能否上車？基金經(jīng)理帶你看明年投資機會

　　新能源指數(shù)在11月創(chuàng)出新高后，開始一波高位震蕩。時值投資承上啟下的年末重要時間窗口，投資者該如何看待新能源板塊？未來投資機會如何？南都記者邀請了上投摩根基金旗下績優(yōu)基金經(jīng)理倪權(quán)生和趙隆隆對上述問題進行分析和解讀，助力投資者更好地對明年進行投資布局。

　　2020年6月以來，新能源指數(shù)月線表現(xiàn)情況。

　　談及火熱的新能源賽道，雖然收益表現(xiàn)領(lǐng)跑市場，但行業(yè)較高的估值和較大的波動也令不少投資者心生躊躇。對此，上投摩根趙隆隆認為，如果以更長期的視角和維度看待成長性，現(xiàn)在靜態(tài)估值相對較貴的一些新能源公司，從動態(tài)來看很有可能仍是被低估的資產(chǎn)。此外，站在商業(yè)模式的角度，光伏、新能源車等資產(chǎn)正在面臨一個估值重估過程。

　　趙隆隆進一步指出，在投資中應(yīng)該對行業(yè)發(fā)展的根本驅(qū)動要素有深刻的理解。從新能源細分賽道來看，光伏的第一性原理是成本，電動車的第一性原理是滿足消費者需求。未來風(fēng)電、光伏都會邁入新的增長臺階，我國要構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)，能源的結(jié)構(gòu)與形態(tài)將發(fā)生巨大變化。從中長期的角度來看，光伏的投資機會比風(fēng)電的空間更大，需要關(guān)注光伏投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)化機會，選擇各個環(huán)節(jié)中競爭優(yōu)勢強、成本低、并且未來技術(shù)進步能力強的公司。

　　對于很多投資者關(guān)心的后市投資機會，上投摩根全景優(yōu)勢股票型基金擬任基金經(jīng)理倪權(quán)生表示，一方面看好基本面較強、快速變革和增長的行業(yè)，例如軍工、半導(dǎo)體、新能源等，盡管這些行業(yè)當(dāng)前估值相對較高，但會被業(yè)績的快速增長所消化。另一方面則看好在相對底部，估值合理且邊際向好的行業(yè)和公司，例如計算機、通訊、消費、醫(yī)藥等領(lǐng)域。

　　轉(zhuǎn)自：南方都市報

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