有增有減！明星基金經(jīng)理對銀行股態(tài)度分化 后期銀行股配置價值幾何？

　　基金2021年四季報披露完畢。經(jīng)統(tǒng)計，基金重倉銀行板塊市值占比下降，其中，不乏諸如明星基金經(jīng)理張坤等對銀行股進行了減倉，但與此同時也有不少明星基金經(jīng)理四季度繼續(xù)加碼銀行股且看好后期銀行板塊。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行股估值低、基本面風險小，基金加倉銀行股，意在追求穩(wěn)健投資。不過，有一部分銀行股受到資金青睞而另一部分則沒有，這需要區(qū)分不同銀行的競爭力，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、負債端等方面存在優(yōu)勢的銀行。

　　基金重倉銀行板塊市值占比下降 張坤減倉明顯

　　根據(jù)東財Choice統(tǒng)計，截至2021年四季度末，基金重倉32只A股銀行，合計持股96.49億股，較三季度末持股97.73億股減少超億股；持倉市值為1502.67億元，占基金重倉股總市值的比重由三季度末的4.25%降至4.05%。

　　招商證券研報統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年四季度主動偏股公募基金重倉銀行板塊占比為2.94%，環(huán)比下降0.39個百分點。分行業(yè)來看，四季度主動偏股公募基金重倉市值占比前四名為電子、電力設(shè)備及新能源、食品飲料、醫(yī)藥。銀行板塊2.9%的占比在中信一級行業(yè)中排名第10位，環(huán)比下降1名。

　　“2019年末公募重倉銀行板塊市值占比曾達到6.52%的高位，2020年前兩個季度持續(xù)下2020年第三季度止跌啟升，2021年第一季度回升至5.6%，2021年后三個季度占比持續(xù)下跌。”招商證券廖志明團隊指出，2021年第二季度至第四季度重倉銀行板塊市值占比持續(xù)下行一方面反映2021年下半年市場對經(jīng)濟下行的預(yù)期，另一方面是主要由于個別房企流動性危機發(fā)酵，引發(fā)市場擔憂資產(chǎn)質(zhì)量。

　　財聯(lián)社記者發(fā)現(xiàn)，四季度不乏知名基金經(jīng)理對重倉銀行股進行了減倉。“千億頂流”張坤管理的多只基金即對部分重倉銀行股進行了減持。經(jīng)統(tǒng)計，張坤管理的易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有期混合、易方達藍籌精選混合四季度對平安銀行分別減持了1000萬股、1200萬股，但所持招商銀行股份未有變化；另外，易方達優(yōu)質(zhì)精選混合對前十大重倉股之一招商銀行進行了小幅減持；易方達亞洲精選股票則對港股郵儲銀行進行了減持。

　　張坤在基金四季報中表示，在四季度略微提升了股票倉位，并對結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整，增加了科技等行業(yè)的配置，降低了金融、醫(yī)藥等行業(yè)的配置。

　　寧波、常熟銀行等獲凈增持超億股 多基金經(jīng)理看好銀行板塊

　　雖然基金總體持有銀行股股份有所下降，但不乏諸多明星基金經(jīng)理在四季度對銀行股繼續(xù)加碼。諸如，百億基金經(jīng)理丘棟榮管理的4只基金產(chǎn)品均對重倉的一只或兩只銀行股進行了增持。其中，對常熟銀行、蘇農(nóng)銀行合計增持超過6000萬股。

　　根據(jù)東財Choice統(tǒng)計，民生銀行、工商銀行、寧波銀行、常熟銀行四季度均獲基金凈增持超過1億股；蘇農(nóng)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、成都銀行獲凈增持數(shù)量超過4000萬股。

　　對于后期銀行板塊，銀華基金經(jīng)理李曉星表示看好?！般y行股是我們較為看好的板塊，雖然2022年整體收入和盈利增速回到正常水平，但零售銀行和經(jīng)濟發(fā)達區(qū)域的城商行依舊會保持較高增速。另外，該類銀行資產(chǎn)質(zhì)量受經(jīng)濟波動較小，在不良資產(chǎn)大規(guī)模出清后，其信用成本會明顯下行，由此反哺利潤增長?！崩顣孕窃阢y華大盤兩年定期開放混合基金四季度報告中如是說。

　　丘棟榮看好與制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)、服務(wù)于實體經(jīng)濟、有獨特競爭優(yōu)勢的區(qū)域性銀行股，認為這類銀行經(jīng)營穩(wěn)健、基本面風險較小、估值極低、成長性較高。

　　廖志明團隊則繼續(xù)積極看多銀行板塊。“我們認為，2022年穩(wěn)增長之下，社融增速有望小幅回升，宏觀利率環(huán)境類似2019年，連續(xù)兩年未漲的銀行板塊漲幅有望比肩2019年，或達20%。近期，業(yè)績快報大多靚麗，有望催化1月行情再進一步?！绷沃久鲌F隊如是說。

　　“2021年四季度銀行股倉位位于歷史低位，相比頂點存在66%-201%的加倉空間。”中金公司銀行研究團隊指出，考慮到銀行股估值仍然便宜、倉位修復(fù)空間較大，“穩(wěn)增長”發(fā)力扭轉(zhuǎn)預(yù)期，亦繼續(xù)看好全年中資銀行板塊機會。

　　轉(zhuǎn)自：財聯(lián)社

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀