虎年基金開啟加倉模式 穩(wěn)增長板塊與高景氣賽道或共舞

　　機構人士認為，在A股跌出更高性價比的環(huán)境下，增量資金有望加速入場。其中，穩(wěn)增長相關行業(yè)與高景氣賽道存在較好的投資機會。

　　“聰明錢”押對了虎年A股開門紅。記者獲悉，一段時間以來，包括公募、私募、外資等在內的各路資金源源不斷地流入A股市場，抄底熱情高漲。截至1月底，今年以來股票ETF份額整體增加了618.7億份，無論是滬深300、創(chuàng)業(yè)板等寬基ETF，還是證券、醫(yī)藥、新能源車等行業(yè)ETF，份額均大幅增長。另外，在頭部公私募基金紛紛宣布大手筆自購的同時，素有“聰明錢”之稱的外資也入場搶籌。1月北向資金合計凈流入167.75億元，春節(jié)長假后首個交易日又凈流入55.52億元。

　　機構人士認為，在A股跌出更高性價比的環(huán)境下，增量資金有望加速入場。其中，穩(wěn)增長相關行業(yè)與高景氣賽道存在較好的投資機會。

　　各路資金逆勢抄底

　　東方財富Choice數(shù)據顯示，1月份，全市場600余只股票ETF中，有560只出現(xiàn)下跌，占比超過九成。其中，國防ETF以20.4%的跌幅名列跌幅榜首位，教育ETF、醫(yī)療創(chuàng)新ETF、游戲ETF、國防軍工ETF等跌幅也超過了10%。

　　不過，ETF的份額卻在逆勢增加。截至1月底，今年以來股票ETF份額整體增加了618.7億份。其中，證券ETF份額增加了36.22億份，券商ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF、醫(yī)療ETF、MSCI中國A50ETF的份額均增加了20億份以上，醫(yī)藥ETF、雙創(chuàng)50ETF、滬深300ETF、新能源車ETF和酒ETF的份額均增加了10億份以上。

　　多家頭部公募基金紛紛宣布自購旗下基金產品。根據各家公司發(fā)布的公告，易方達、匯添富、工銀瑞信、廣發(fā)、睿遠等將分別出資5000萬元至2億元不等，自購旗下權益類基金。此外，易方達張坤、富國朱少醒、廣發(fā)林英睿等知名基金經理旗下部分基金，也宣布提高限購金額甚至取消大額限購。

　　諸多百億級私募也通過自購的方式逆勢抄底。據記者不完全統(tǒng)計，在春節(jié)長假前的一周內，包括幻方量化、九坤投資、景林資產、漢和資本、弘尚資產、欽沐資產和靈均投資在內的10家頭部私募先后宣布自購，自購金額合計超過10億元。

　　素有“聰明錢”之稱的外資也入場搶籌。1月份，北向資金合計凈流入167.75億元，春節(jié)長假后首個交易日又凈流入55.52億元。

　　荷寶中國首席投資官魯捷表示，外資持續(xù)流入是長期趨勢，年初的市場調整并未阻礙北向資金大量流入即為明證。

　　“深度挖掘A股機會，是我們2022年全球五大投資主題之一。A股很可能成為海外投資者投資組合中的獨立配置，或者至少是投資組合中重要的組成部分?！蓖`頓投資管理中國投資業(yè)務總監(jiān)卞策稱。

　　越跌越買 公私募不斷加倉

　　除了“聰明錢”進場“掃貨”，公私募機構也開啟了加倉模式。“由于市場下跌，春節(jié)前公司整體倉位有所下降。不過，在穩(wěn)增長背景下，A股虎年機會大于風險，很多之前深度研究后看好的標的性價比顯著提升。所以，春節(jié)前市場越是下跌我們越是樂觀，節(jié)前倉位就在七成左右，今天加到了近八成?！睖夏乘侥紕?chuàng)始人透露。

　　據私募排排網統(tǒng)計，截至1月28日，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為76%，較去年12月底有所下降。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比為99%，2%的私募處于滿倉及加杠桿狀態(tài)，較去年12月底減少了23.84個百分點；倉位在八成以上(不含滿倉)的私募占比則為51.69%，較去年12月底提高了8.31個百分點。

　　盡管1月A股跌幅明顯，私募倉位有所下降，但私募信心指數(shù)卻持續(xù)提升，抄底意愿升溫。2月融智·中國對沖基金經理A股信心指數(shù)為117.7，較1月提升了0.24個百分點，再創(chuàng)新高。與此同時，從趨勢預期信心指標來看，2月A股市場趨勢預期信心指標值為124.5，環(huán)比提高了1.19個百分點。其中，45%的基金經理對2月行情持樂觀態(tài)度，不看好2月行情的基金經理占比為0。

　　公募基金也在春節(jié)前不斷加倉。安信證券研報顯示，春節(jié)前一周，主動權益基金倉位小幅上行。基于凈值的倉位測算結果顯示，股票型基金、混合型基金和靈活配置型基金的倉位分別為86.84%、83.04%、61.31%，其中混合型基金和靈活配置型基金的倉位較上一周分別提高了0.5個百分點和1.51個百分點。

　　某百億級私募人士表示：“大多數(shù)私募的自購會在最近的一個產品開放日進行，而最近的開放日是在春節(jié)假期后，所以私募自購的‘活水’會在虎年陸續(xù)到位。與此同時，部分較為成熟的投資人會在產品開放日追加份額。春節(jié)長假后公私募機構將陸續(xù)發(fā)行新產品，在A股跌出更高性價比的背景下，增量資金有望加速入場?！?/p>

　　穩(wěn)增長板塊與高景氣賽道或共舞

　　源源不斷的增量“活水”將流向何處？諸多投資人士表示，穩(wěn)增長相關行業(yè)與高景氣賽道均存在不錯的投資機會。

　　Choice數(shù)據顯示，1月份機構調研次數(shù)高達1.6萬次，其中最受關注的行業(yè)為醫(yī)藥生物，調研次數(shù)接近3000次。同期計算機、電子、機械設備和化工行業(yè)的調研次數(shù)也均超過1000次。從個股情況來看，容百科技、邁瑞醫(yī)療、華東醫(yī)藥和三花智控1月接受機構調研的數(shù)量均超過300次。

　　和諧匯一董事長林鵬分析稱，在穩(wěn)增長背景下，以房地產、基建為代表的順周期產業(yè)鏈存在預期修復的投資機會。與此同時，與穩(wěn)增長相關的板塊估值處于歷史最底部，值得關注。另外，從中長期視角出發(fā)，更為長遠的投資機會則來自技術革新，后續(xù)可在受益于芯片算力大幅提升的智能汽車、MR、VR、智能駕駛等領域挖掘優(yōu)質標的。

　　名禹資產也表示，春節(jié)長假期間港股及海外市場表現(xiàn)較好。在此背景下，可以關注低估值的穩(wěn)增長投資主線、有業(yè)績支撐的細分消費板塊以及基本面良好的優(yōu)質成長股。

　　今年以來，外資也在馬不停蹄地對A股上市公司展開調研。比如，摩根士丹利1月調研了奧普特、風華高科、樂鑫科技、順絡電子、偉星新材、雷曼光電等公司；新加坡政府投資有限公司調研了邁瑞醫(yī)療、傳音控股、匯川技術、康力電梯、埃斯頓等公司；資本國際公司調研了匯川技術和奇安信。

　　“從中長期來看，新經濟賽道是長期資金的必然選擇，也是政策發(fā)力的優(yōu)先考量。我們認為，在流動性保持合理充裕的背景下，具備業(yè)績支撐的成長風格有望跑贏市場?！卞珌喭顿Y上海股票投資總監(jiān)齊晧稱。

　　轉自： 上海證券報

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