發(fā)起式基金迎發(fā)行“小高潮”

　　發(fā)起式基金正迎來一波發(fā)行“小高潮”。數(shù)據(jù)顯示，2022年以來，已經(jīng)有25只發(fā)起式基金成立。一些基金公司密集申報(bào)和發(fā)行發(fā)起式基金，截至2月8日，2022年以來共有157只新基金產(chǎn)品上報(bào)，其中發(fā)起式基金達(dá)53只，占比超過30%。不過，發(fā)起式基金雖然因?yàn)榘l(fā)行成立的門檻低，獲得一些基金公司的追捧，但是后期業(yè)績(jī)表現(xiàn)卻出現(xiàn)明顯分化。

　　多只發(fā)起式基金成立

　　發(fā)起式基金是基金管理人及高管作為基金發(fā)起人，以認(rèn)購基金的一定數(shù)額方式發(fā)起設(shè)立的基金。發(fā)起式基金降低了募集成立的門檻，同時(shí)強(qiáng)化了基金退出機(jī)制。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月8日，2022年以來已經(jīng)有25只發(fā)起式基金成立(不同份額分開統(tǒng)計(jì))。這樣的發(fā)行情況在年初不太給力的基金發(fā)行環(huán)境中，顯得頗為突出。

　　一些基金公司今年以來成立多只發(fā)起式基金，比如鑫元基金在2022年已經(jīng)發(fā)行成立了鑫元健康產(chǎn)業(yè)混合型發(fā)起式基金、鑫元清潔能源產(chǎn)業(yè)混合型發(fā)起式基金；嘉實(shí)基金則發(fā)行成立了嘉實(shí)中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)型發(fā)起式基金、嘉實(shí)中證醫(yī)療指數(shù)型發(fā)起式基金。

　　值得一提的是，今年以來成立的多只養(yǎng)老目標(biāo)基金都是發(fā)起式基金。資料顯示，景順長(zhǎng)城基金、工銀瑞信基金、銀華基金都有發(fā)起式養(yǎng)老目標(biāo)基金在今年成立。

　　降低成立門檻

　　2022年以來，A股市場(chǎng)震蕩走低，新基金發(fā)行難度增加。在這樣的背景下，越來越多的基金公司選擇以發(fā)起式的形式申報(bào)新基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2月8日，2022年以來共有157只基金產(chǎn)品上報(bào)，其中基金公司申報(bào)的發(fā)起式基金達(dá)53只，占比超過30%。申報(bào)的發(fā)起式基金類型包括股票型、混合型、債券型、指數(shù)型、QDII、FOF等，其中指數(shù)基金較多。申報(bào)發(fā)起式基金的公司既有中小基金公司，也不乏易方達(dá)基金、華夏基金、富國基金、景順長(zhǎng)城基金等頭部基金公司。

　　對(duì)于近來發(fā)起式基金申報(bào)和發(fā)行增加的情況，業(yè)內(nèi)人士表示，不少投資者考慮到賺錢難度加大，申購新基金意愿不強(qiáng)，而市場(chǎng)調(diào)整時(shí)往往醞釀了新的機(jī)會(huì)，基金公司在此時(shí)可以對(duì)相關(guān)產(chǎn)品和方向進(jìn)行布局。而發(fā)起式基金能夠確保成立，成為近來基金公司選擇的一種形式。

　　此外，有基金公司表示，對(duì)于一些創(chuàng)新型的基金產(chǎn)品，采用發(fā)起式的形式，更能夠確?；鸬某闪?，并且引導(dǎo)公司資源持續(xù)投入?！皩?duì)于公司來說，創(chuàng)新型產(chǎn)品發(fā)行成立只許成功不許失敗，通過發(fā)起式的形式，降低了成立門檻和難度。對(duì)于我們這樣的中小型基金公司來講，可以通過時(shí)間換空間，持續(xù)培育基金產(chǎn)品，而不需要在發(fā)行階段就過度透支公司資源?！北本┮患一鸸鞠嚓P(guān)人士表示。

　　業(yè)績(jī)分化明顯

　　回溯發(fā)起式基金過往業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，發(fā)起式基金業(yè)績(jī)分化明顯。數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，安信平穩(wěn)增長(zhǎng)混合發(fā)起A、天弘弘新混合發(fā)起式、招商瑞豐靈活配置混合發(fā)起式等產(chǎn)品在半年來的震蕩市中取得了超過5%的收益率，但也有發(fā)起式基金半年來凈值跌幅超過30%。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間來看，近三年來絕大部分發(fā)起式基金均獲得正收益，表現(xiàn)較好的華商創(chuàng)新成長(zhǎng)混合發(fā)起式、銀華盛利混合發(fā)起式等發(fā)起式基金三年來的收益率超過200%。

　　與此同時(shí)，也有部分發(fā)起式基金在運(yùn)作一段時(shí)間后黯然退場(chǎng)。2021年12月21日，中郵基金發(fā)布公告稱，中郵中證價(jià)值回報(bào)量化策略指數(shù)型發(fā)起式基金自2018年11月29日起成立并正式運(yùn)作，基金合同生效之日起三年后的對(duì)應(yīng)日，即2021年11月29日，基金資產(chǎn)凈值約為0.33億元，基金資產(chǎn)規(guī)模低于2億元，已觸發(fā)自動(dòng)終止條款，根據(jù)約定，基金合同自動(dòng)終止。

　　公募基金人士表示，很多新成立的基金公司起步之初會(huì)申報(bào)發(fā)行發(fā)起式基金，這些公司的發(fā)起式基金以固收類產(chǎn)品為主。

　　當(dāng)然，低門檻成立后的發(fā)起式基金更需要持續(xù)的“呵護(hù)”?！鞍l(fā)起式基金只是在發(fā)行成立的門檻上做了相對(duì)有利的調(diào)整。除了部分機(jī)構(gòu)定制型的發(fā)起式基金產(chǎn)品，大多數(shù)發(fā)起式基金后期的產(chǎn)品運(yùn)作和持續(xù)營銷，與普通基金產(chǎn)品并無大的不同，甚至因?yàn)槌闪⒁?guī)模較小、持有人基礎(chǔ)薄弱、流動(dòng)性較差等因素，更需要基金管理人投入更多資源和精力?！比A寶證券基金分析人士表示。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

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