煤炭行業(yè)指數(shù)前4個(gè)月大漲17.87% 明星基金經(jīng)理大舉布局

　　全球能源危機(jī)之下、煤炭?jī)r(jià)格飆升，以煤炭為代表的能源股備受關(guān)注。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前四個(gè)月，煤炭行業(yè)指數(shù)上漲17.87%。其中，平煤股份、山煤國(guó)際更是上漲72.28%、71.13%。

　　記者發(fā)現(xiàn)，公募基金加大了能源行業(yè)的投資比重，就連“消費(fèi)明星”蕭楠也買(mǎi)入了中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、平煤股份等多只煤炭股。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前處于新舊能源切換的重要時(shí)刻，新能源實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，但并不能完全取代傳統(tǒng)能源。在供給側(cè)改革、碳中和背景下，傳統(tǒng)能源近年來(lái)壓縮資本開(kāi)支，供給端持續(xù)萎縮?！靶鹿谝咔樵斐傻墓?yīng)鏈危機(jī)還未化解，受地緣政治影響、以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，進(jìn)一步加大了對(duì)傳統(tǒng)能源的需求?！?/p>

　　誰(shuí)在買(mǎi)煤炭？

　　相較于大部分板塊在年內(nèi)持續(xù)調(diào)整，煤炭行業(yè)今年以來(lái)的表現(xiàn)一騎絕塵。

　　今年前四個(gè)月，煤炭行業(yè)上漲17.87%。其中，平煤股份、山煤國(guó)際更是上漲72.28%、71.13%，還有山西焦煤、中煤能源、兗礦能源等9只煤炭股的漲幅超過(guò)了30%。

　　瞄準(zhǔn)了煤炭行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，公募基金紛紛加大投資。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，49只能源股中，有32只能源股獲得了公募基金的大幅加倉(cāng)，占比超過(guò)六成。

　　從持股市值來(lái)看，截至一季度末，公募基金一季度末持有市值前十大能源股中，煤炭占有八席。其中，公募基金持有中國(guó)神華(A股)的市值達(dá)到82.65億元，位列第一；持有廣匯能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源(A股)市值均超過(guò)了60億元。

　　值得注意的是，“消費(fèi)天王”易方達(dá)基金蕭楠繼續(xù)加大了煤炭股的投資。記者發(fā)現(xiàn)，蕭楠管理的易方達(dá)瑞恒自去年底買(mǎi)入中國(guó)神華、兗礦能源(A股)后，今年一季度繼續(xù)加倉(cāng)煤炭股。

　　截至一季度末，易方達(dá)瑞恒前十大重倉(cāng)股中，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源(A股)位列前三位；買(mǎi)入的神火股份、平煤股份同樣進(jìn)入了前十大重倉(cāng)股中。

　　事實(shí)上，蕭楠加倉(cāng)煤炭股力度相當(dāng)大，幾乎復(fù)制在了其他基金中。截至一季度末，易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有前十大重倉(cāng)股中，煤炭股數(shù)量占4席，持有兗礦能源(H股)、陜西煤業(yè)市值均超過(guò)7億元，持有平煤股份、中國(guó)神華(A股)市值均超過(guò)5億元；易方達(dá)科順前十大重倉(cāng)股中，兗礦能源(A股)、中國(guó)神華、神火股份、平煤股份位列其中。

　　此外，還有多位明星基金經(jīng)理大手筆布局了煤炭股。截至一季度末，安信基金陳一峰管理的安信優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年，持有的中國(guó)神華(H股)位列前十大重倉(cāng)股首位；中國(guó)神華(A股)同樣位列安信價(jià)值精選、安信新成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股。大成基金韓創(chuàng)管理的大成聚優(yōu)成長(zhǎng)，大手筆廣匯能源、平煤股份，已進(jìn)入前十大重倉(cāng)股。

　　后市如何看？

　　對(duì)于煤炭股，蕭楠表示，煤炭板塊的配置，在一季度獲得較好的效果。煤炭板塊現(xiàn)金流高、分紅穩(wěn)定、治理解構(gòu)不斷改善，供需格局的邊際變化也在向著有利于提升ROE的方向發(fā)展。由于傳統(tǒng)能源行業(yè)近年來(lái)資本開(kāi)支逐漸減少、供給趨于收縮，對(duì)著未來(lái)需求的不斷增長(zhǎng)，這些行業(yè)有望帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。

　　展望后市，華東一位公募資深人士表示，盡管保供穩(wěn)價(jià)限制了煤炭行業(yè)的利潤(rùn)提升空間，但并沒(méi)有改變利潤(rùn)持續(xù)改善的大趨勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)的煤炭?jī)r(jià)格顯著超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格顯著超過(guò)上市公司的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，這對(duì)上市公司的利潤(rùn)穩(wěn)定提供了雙重安全邊際。

　　上述人士談到，當(dāng)前處于新舊能源切換的重要時(shí)刻，新能源實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，但并不能完全取代傳統(tǒng)能源。在供給側(cè)改革、碳中和背景下，傳統(tǒng)能源近年來(lái)壓縮資本開(kāi)支，供給端持續(xù)萎縮?！靶鹿谝咔樵斐傻墓?yīng)鏈危機(jī)還未化解，受地緣政治影響、以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，進(jìn)一步加大了對(duì)傳統(tǒng)能源的需求?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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