A股全球一枝獨(dú)秀！基金人士：牛市要不要來(lái)不知道 但目前沒有大的利空

　　6月14日，在全球主要市場(chǎng)都在下跌的背景下，A股迎來(lái)了獨(dú)立行情。

　　上證指數(shù)上漲1.02%、深證成指上漲0.20%、滬深300上漲0.79%。而全球其他主要市場(chǎng)的指數(shù)同步均在下跌，尤其是前一日美股跌幅較大，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌2.79%、納斯達(dá)克指數(shù)下跌4.68%、標(biāo)普500下跌3.88%。不過(guò)美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月14日開盤，上述主要美股指數(shù)都有微弱漲幅。

　　在一片熱鬧的行情中，券商股的領(lǐng)漲尤為引人注意。

　　至收盤，非銀金融以4.05%的漲幅領(lǐng)漲31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)，板塊內(nèi)有5只個(gè)股出現(xiàn)漲停，分別是財(cái)達(dá)證券、光大證券、紅塔證券、中信建投、長(zhǎng)城證券。

　　而券商股大漲，尤其是上周以來(lái)，光大證券已經(jīng)出現(xiàn)4個(gè)漲停板，引得市場(chǎng)不斷猜想——市場(chǎng)是否又回到了2020年牛市的起點(diǎn)。

　　有基金投研人士認(rèn)為，不論是基于對(duì)光大證券的基本面拆解，還是從當(dāng)前券商行業(yè)的題材背景來(lái)說(shuō)，似乎都不支持光大證券這樣的連板。“不過(guò)它始終是大漲了，這更像是資金行為。但如果說(shuō)券商的行情跟牛市預(yù)期息息相關(guān)的話，最近市場(chǎng)的情緒的確是變好了很多?！痹撁鹜堆腥耸糠Q。

　　“四月底以來(lái)，經(jīng)濟(jì)一直在復(fù)蘇。牛市要不要來(lái)不知道，但是目前沒有什么大的利空。最大的利空也可能就是跟隨海外市場(chǎng)，因?yàn)橥洺A(yù)期，引起美聯(lián)儲(chǔ)收水，美股出現(xiàn)暴跌。但目前中美利差已經(jīng)倒掛，有部分人對(duì)美國(guó)通脹也沒有那么長(zhǎng)期持續(xù)的預(yù)期。”有基金投研人士稱。

　　景順投資亞太區(qū)(日本除外)全球市場(chǎng)策略師趙耀庭稱，在食品及能源成本上漲以及住房成本上升的推動(dòng)下，美國(guó)5月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)按年同比上漲8.6%(相比之下市場(chǎng)預(yù)期為8.3%，4月份為8.3%)。由于商品及服務(wù)成本上漲，持續(xù)困擾市場(chǎng)并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)施加壓力，通脹率依然高于預(yù)期。目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，一方面，從目前至2023年初期間，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)加息9到10次；另一方面，在接下來(lái)的3次聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議上有望加息50個(gè)基點(diǎn)。

　　當(dāng)市場(chǎng)行情變好，看多的聲音紛至沓來(lái)。

　　廣發(fā)證券首席策略分析師戴康在朋友圈發(fā)布觀點(diǎn)稱，今天下午北上資金逆轉(zhuǎn)向凈流入，主要驅(qū)動(dòng)力是《人民日?qǐng)?bào)》中午的稿件，(市場(chǎng))越來(lái)越像2018年Q4。

　　在其6月12日發(fā)布的研報(bào)觀點(diǎn)中，戴康團(tuán)隊(duì)就稱，5月以來(lái)全球市場(chǎng)經(jīng)歷了衰退交易，中國(guó)金融條件改善，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)，海外金融條件收緊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，全球權(quán)益資金流向中資股，港股市場(chǎng)走勢(shì)較強(qiáng)也印證了這一資金的去向。

　　而今日《人民日?qǐng)?bào)》文章標(biāo)題為《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)只能壯大、不能弱化》，其中提到了“我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)只能壯大、不能弱化，不僅不能‘離場(chǎng)’，而且要走向更加廣闊的舞臺(tái)”、“要堅(jiān)持‘兩個(gè)毫不動(dòng)搖’，落實(shí)鼓勵(lì)引導(dǎo)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施，為各類所有制企業(yè)營(yíng)造公平、透明、法治的發(fā)展環(huán)境”。

　　“這被解讀為可能為民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)政策利好。而2018年市場(chǎng)情緒很悲觀的時(shí)候，當(dāng)時(shí)召開了民營(yíng)企業(yè)家座談會(huì)，扭轉(zhuǎn)了彼時(shí)甚囂塵上的國(guó)進(jìn)民退的輿論，并且配套的政策也大力跟了上來(lái)，于是A股市場(chǎng)就迎來(lái)了2019年初的一波行情?！庇腥掏堆腥耸糠Q。

　　不過(guò)，盡管市場(chǎng)行情已經(jīng)熱了起來(lái)，但仍然有一些相對(duì)保守的觀點(diǎn)，表示對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)需要觀望。

　　“第一是很多公司的估值修復(fù)差不多了，尤其是賽道股，甚至有些汽車股股價(jià)從最低點(diǎn)上來(lái)已經(jīng)翻倍，這個(gè)前提下會(huì)有不少資金獲利了結(jié)；第二是現(xiàn)在市場(chǎng)情緒熱得太快，但其實(shí)過(guò)去幾個(gè)月，經(jīng)濟(jì)還是受到影響，有些公司的中報(bào)會(huì)有問(wèn)題；第三是市場(chǎng)預(yù)期可能有了，但還沒有看到力度很大的政策，保守的資金也可能需要觀望?！庇兴侥既耸糠Q。

　　永贏基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)李永興稱，隨著疫情管控影響減弱，貨幣流通速度也將逐漸回升，因此整體流動(dòng)性最差的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，只要資金不再進(jìn)一步流出股票市場(chǎng)，股票市場(chǎng)的估值大概率不會(huì)再下降。但在當(dāng)前股票市場(chǎng)缺少增量資金的情況下，估值進(jìn)一步上升的空間有限，這種情況下盈利對(duì)股價(jià)的影響將會(huì)加大。但是當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利依然面臨較大下行壓力，我們只能從需求改善和供給改善兩個(gè)方面去尋找未來(lái)盈利有望持續(xù)增長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)進(jìn)行投資。需求方面，目前明顯恢復(fù)的快遞、基建、汽車等行業(yè)股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的漲幅，我們將會(huì)繼續(xù)尋找未來(lái)需求恢復(fù)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。此外，供給方面有變化的行業(yè)我們認(rèn)為其投資機(jī)會(huì)可能具備更好的持續(xù)性，目前供給格局正在改善的行業(yè)主要有地產(chǎn)、家居、酒店等行業(yè)，而歐洲能源價(jià)格的上漲或?qū)⑹沟脟?guó)內(nèi)外價(jià)差擴(kuò)大的化工品種具備較好的投資機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀