公募銷售三巨頭表現(xiàn)疲軟 代銷機構(gòu)探索“顧”服務(wù)

　　隨著半年報的相繼披露，基金代銷的最新變化也浮出水面。其中有兩個現(xiàn)象尤其引發(fā)業(yè)界關(guān)注，一是基金代銷“三巨頭”招商銀行(33.280, -0.42, -1.25%)、螞蟻基金和天天基金上半年營收均出現(xiàn)下行；二是傳統(tǒng)銀行渠道的基金代銷收入也普遍出現(xiàn)不同程度的下降，而保險、理財代銷收入則大幅增長。

　　對此，有分析人士認為，這主要是受上半年資本市場波動影響，居民購買基金的熱情大幅下降，轉(zhuǎn)向投入波動性更小的銀行理財、保險等產(chǎn)品，從而導(dǎo)致代銷基金的收入普遍縮水。

　　在此背景下，代銷機構(gòu)應(yīng)如何發(fā)力？

　　代銷“三巨頭”收入下行

　　2022年上半年，排名前三的基金代銷機構(gòu)收入均出現(xiàn)下行，引發(fā)市場關(guān)注。

　　根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，“股票+混合”公募基金保有規(guī)模前三名的銷售機構(gòu)分別為招商銀行、螞蟻基金、天天基金，保有規(guī)模分別為7095億元、6500億元、5078億元。而隨著半年報的相繼披露，這三家代銷機構(gòu)在2022年上半年的基金代銷收入均出現(xiàn)下行；凈利潤方面，螞蟻基金下降超七成，已被天天基金超越。

　　具體來看，根據(jù)恒生電子(32.700, 0.26, 0.80%)2022年半年報，螞蟻基金2022年上半年營業(yè)收入為53.97億元，較去年同期的57.8億元下降6.63%；凈利潤8285.81萬元，較去年同期的3.25億元下降74.53%。

　　根據(jù)東方財富(22.140, -0.25, -1.12%)2022年半年報，天天基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入22.07億元，凈利潤1.02億元。東方財富上半年金融電子商務(wù)服務(wù)的營業(yè)收入為22.02億元，較去年上半年的23.97億元下降8.16%，與去年同期109.77%的增幅形成鮮明對比。從天天基金服務(wù)平臺的日均活躍訪問用戶數(shù)來看，今年上半年達到232.85萬，相較去年同期的337.99萬降低三成，且非交易日日均活躍訪問用戶數(shù)降至107.41萬。

　　根據(jù)招商銀行2022年半年報，上半年該行代銷基金收入為34.74億元，同比減少46.95%。

　　針對上半年頭部代銷平臺的營收下降，第三方基金銷售機構(gòu)凱石財富認為，2022年上半年市場經(jīng)歷震蕩走勢，投資者更偏好相對穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品，而這類產(chǎn)品費率較低，影響了基金銷售機構(gòu)整體的營收表現(xiàn)。

　　銀行轉(zhuǎn)向低波動產(chǎn)品

　　“市場波動下客戶權(quán)益類產(chǎn)品的配置降低?！闭猩蹄y行在半年報中如此解釋基金代銷收入的下降。事實上，不僅招商銀行，已發(fā)布2022年半年報的多數(shù)上市銀行，基金代銷收入同比均有所下降，而保險、理財?shù)鹊筒▌有援a(chǎn)品的代銷收入則大幅增長。

　　招商銀行2022年半年報顯示，該行財富管理手續(xù)費及傭金收入為188.73億元，同比減少8.13%。其中，代理保險收入89.84億元，同比增長61.61%，主要是資本市場大幅波動背景下，客戶避險情緒及需求上升，高價值貢獻的期繳保險銷量及占比同比上升；代銷理財收入34.93億元，同比增長22.60%，主要得益于開放平臺建設(shè)和產(chǎn)品組織，零售理財銷售規(guī)模增長較好；代理基金收入34.74億元，同比減少46.95%，主要由于市場波動下客戶權(quán)益類產(chǎn)品配置降低；代理信托計劃收入22.87億元，同比下降49.49%，主要是因為該行主動調(diào)整業(yè)務(wù)方向，代理信托業(yè)務(wù)量下降；代理證券交易收入4.68億元，同比減少38.50%，主要是香港資本市場活躍度下降，股票交易量減少。

　　交通銀行(4.560, -0.02, -0.44%)2022年半年報顯示，上半年實現(xiàn)代理基金（含券商、專戶）凈收入16.23億元，較去年同期的凈收入18.97億元降低16.88%，而去年上半年的增幅為100.73%。交通銀行上半年實現(xiàn)代理保險凈收入18.55億元，較去年上半年的13.14 億元同比增長41.17%。

　　民生銀行(3.580, -0.04, -1.10%)在半年報中提到，受資本市場價格波動影響，該公司代銷基金業(yè)務(wù)規(guī)模及投資估值下降，導(dǎo)致代理手續(xù)費及傭金收入和公允價值變動損益同比分別下降15.65億元、38.29億元。

　　平安銀行(12.420, -0.19, -1.51%)也在半年報中提到，今年上半年實現(xiàn)代理基金收入16.83億元，同比下降29.3%，主要受市場等因素影響；實現(xiàn)代理保險收入10.65億元，同比增長26.3%；實現(xiàn)代理理財收入4.24億元，同比增長29.3%。

　　對于銀行代銷業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的變化，零壹研究院院長于百程表示，從部分銀行財富管理收入看，影響最大的是上半年基金發(fā)行遇冷和房地產(chǎn)信托受到壓縮等，這兩項對其財富管理收入的下降產(chǎn)生較大影響。同時，由于客戶避險情緒上升，代理保險和代銷理財業(yè)務(wù)的收入大幅上升。

　　星圖金融研究院副院長薛洪言表示，銀行代銷業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)的變化，與上半年居民財富配置結(jié)構(gòu)變化有關(guān)。今年上半年，受資本市場波動影響，居民購買基金的熱情大幅下降，導(dǎo)致銀行代銷基金收入普遍縮水。與此同時，波動性更小的銀行理財和壽險產(chǎn)品開始受到青睞，尤其是增額終身壽險產(chǎn)品受到熱捧，帶動銀行代理保險收入普遍上漲。

　　代銷機構(gòu)探索“顧”服務(wù)

　　2022年以來，市場震蕩幅度較大，權(quán)益類基金產(chǎn)品普遍表現(xiàn)不佳。在此背景下，基金銷售機構(gòu)需提供更多高質(zhì)量服務(wù)，更好地做好投資者服務(wù)和陪伴，而以投顧業(yè)務(wù)為抓手或能尋找到新的突破口。

　　目前來看，代銷機構(gòu)已經(jīng)紛紛開始新的探索。例如，今年以來，銀行、券商、第三方互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺均在降低費率方面“大顯身手”。螞蟻基金可謂“動作頻頻”，先后完善金選基金“周銷量”榜的排名邏輯、取消多個銷量維度的榜單、對金選服務(wù)大幅改版、對定投專區(qū)進行升級等，并加大了投資者教育和陪伴。

　　浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認為，代銷機構(gòu)短期的業(yè)績波動不影響行業(yè)長期向好的發(fā)展態(tài)勢?！按N機構(gòu)紛紛加深對‘顧’服務(wù)的探索，以提升投資者的持有體驗，留住投資者，這將有助于形成良性循環(huán)，不斷做大公募基金保有規(guī)模?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：證券時報

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