基金狂買這些股！“頂流”基金經(jīng)理大舉調(diào)倉

　　8月31日，公募基金半年報基本披露完畢。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，愛爾眼科、隆基綠能、TCL中環(huán)、貴州茅臺、寧德時代是上半年公募基金凈買入金額最多的公司。

　　展望下半年，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，市場或呈震蕩恢復(fù)趨勢，相對更看好電動車整車、部分中游材料細(xì)分環(huán)節(jié)、綠電運(yùn)營商、儲能產(chǎn)業(yè)鏈以及部分風(fēng)電零部件公司。

　　基金經(jīng)理積極調(diào)倉

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年，愛爾眼科成為公募基金凈買入額最多的個股，凈買入金額達(dá)106.28億元。隆基綠能、TCL中環(huán)、貴州茅臺、寧德時代凈買入金額緊隨其后，均超過79億元。

　　張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選和葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)是愛爾眼科的大買家，上半年分別凈買入愛爾眼科9.48億元和6.83億元。周蔚文等管理的中歐時代先鋒A、謝治宇管理的興全合潤和興全合宜、邱璟旻管理的廣發(fā)成長精選A等是隆基綠能的大買家，上半年凈買入隆基綠能均超4億元。崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟(jì)A買入TCL中環(huán)最多，上半年凈買入TCL中環(huán)均超6.5億元。

　　凈賣出的個股方面，?？低暋⒏锠柟煞?、陽光電源、招商銀行、伊利股份是公募基金上半年凈賣出金額最多的個股，凈賣出金額都超過了55億元。

　　在上半年震蕩的市場中，一些基金經(jīng)理積極調(diào)倉換股，比如張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選，該基金不僅是愛爾眼科最大的買家，也是海康威視和平安銀行最大的賣家，上半年凈賣出海康威視43.65億元，凈賣出平安銀行27.45億元。

　　崔宸龍則在新能源板塊內(nèi)部調(diào)倉，在大舉買入TCL中環(huán)的同時，前海開源新經(jīng)濟(jì)也成為三峽能源最大的賣家，上半年凈賣出三峽能源11.03億元。

　　非貨幣基金個人投資者占比持續(xù)提升

　　在結(jié)構(gòu)性行情明顯的市場環(huán)境下，越來越多投資者選擇通過基金入市投資，公募基金持有人結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)明顯變化。整體來看，2022年上半年，貨幣基金個人投資者持有份額占比從2021年底的61.42%下降到58.2%，混合基金、債券基金個人投資者占比有所上升，分別上升1.01個百分點和1.51個百分點。

　　具體到單只產(chǎn)品，2022年上半年，最受基民歡迎的主動偏股型基金是葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康混合，A、C份額持有人戶數(shù)合計為726.61萬戶。張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合緊隨其后，持有人戶數(shù)達(dá)532.16萬戶。劉彥春管理的景順長城新興成長混合持有人戶數(shù)達(dá)424.37萬戶，蔡嵩松管理的諾安成長混合持有人戶數(shù)達(dá)264.63萬戶。此外，多只新能源主題基金也受到基民的追捧，東方新能源汽車主題混合持有人戶數(shù)達(dá)220.2萬戶，農(nóng)銀匯理新能源主題混合持有人戶數(shù)也達(dá)183.83萬戶。

　　基民的持續(xù)涌入，讓公募基金的規(guī)模擴(kuò)張，也令基金公司獲得可觀的管理費收入。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，上半年，12家公募基金公司管理費收入超20億元，其中，易方達(dá)基金管理費收入最高，達(dá)51.07億元，廣發(fā)基金、富國基金緊隨其后，管理費收入均超30億元，華夏基金、匯添富基金、南方基金、中歐基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、招商基金、博時基金、景順長城基金管理費收入均超20億元。

　　具體到產(chǎn)品來看，22只產(chǎn)品管理費收入超2億元。其中，天弘余額寶貨幣上半年管理費收入最高，達(dá)11.47億元；葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康A(chǔ)和張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選混合緊隨其后管理費收入分別為4.96億元和4.42億元；侯昊管理的招商中證白酒管理費收入超3.5億元。

　　市場整體估值水平大概率繼續(xù)擴(kuò)張

　　展望下半年，葛蘭認(rèn)為，疫情反復(fù)、外圍宏觀環(huán)境動蕩等因素難以短期徹底消除，但行業(yè)面對相關(guān)不確定性擾動的準(zhǔn)備也更加充分，預(yù)計下半年仍將是震蕩恢復(fù)的趨勢。

　　劉彥春表示，隨著疫情得到控制，下半年我國經(jīng)濟(jì)環(huán)比向上態(tài)勢明確。預(yù)期實體融資進(jìn)一步提速，結(jié)構(gòu)也將逐步改善。需求擴(kuò)張、成本下降，我國實體經(jīng)濟(jì)整體進(jìn)入盈利擴(kuò)張期。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住后，過度寬松的流動性環(huán)境會有改變，市場利率將逐步向政策利率靠攏。盡管預(yù)期金融體系流動性有所收斂，但股票市場整體估值水平大概率繼續(xù)擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)盈利改善才是這一階段市場的主要驅(qū)動力。復(fù)蘇強(qiáng)度及持續(xù)性在下半年需要重點跟蹤。

　　在操作思路上，睿遠(yuǎn)基金基金經(jīng)理傅鵬博和朱璘在半年報中指出，展望下半年，動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化組合始終是運(yùn)作重點。他們將全面考察備選公司的中長期成長能力，競爭的壁壘和優(yōu)勢，業(yè)績實現(xiàn)的確定性，以及管理層進(jìn)取心和內(nèi)部執(zhí)行力等要素，利用各估值工具評估公司的估值水平。中報披露后，將繼續(xù)發(fā)掘投資機(jī)會，特別是在疫情沖擊下，經(jīng)營依舊具備韌性的公司，同時調(diào)整出業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)沖擊較大的公司，剔除經(jīng)營情況和預(yù)想不符的公司，盡力控制好凈值的波動。

　　對于備受公募基金行業(yè)青睞的新能源板塊，銀華基金基金經(jīng)理李曉星表示，展望下半年和明年，對新能源中的電動車中游材料和光伏制造相對都更加謹(jǐn)慎一些，相對更看好電動車整車、部分中游材料細(xì)分環(huán)節(jié)、綠電運(yùn)營商、儲能產(chǎn)業(yè)鏈以及部分風(fēng)電零部件公司。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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