3200點(diǎn)該一次性投資還是定投基金？四大方面務(wù)必“get”到

   7月份一度牛市奔涌，然而受到各種信息刺激又出現(xiàn)大幅波動(dòng)，一輪過山車行情之下讓不少投資者心生疑慮。目前上證指數(shù)已經(jīng)跌破3200點(diǎn)，目前究竟是一次性投資還是定投好？實(shí)際上，目前布局，應(yīng)著眼于中長期，可以把一次性投資和定投搭配起來用。

　　1、3、5年業(yè)績大PK

　　究竟基金定投和一次性投資的短期、中期、長期收益率如何？用最近1年、3年、5年的數(shù)據(jù)來說話，相對(duì)來說一次性投資的收益率更高一些，而定投抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。

　　數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指近1年的漲幅分別為8.57%、38.36%、16.77%、47.63%、68.25%。相對(duì)來說，近1年定投收益率要超過上證指數(shù)表現(xiàn)。中國基金報(bào)記者通過天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月24日，納入統(tǒng)計(jì)的1219只股票型基金(含指數(shù)型)，近一年定投收益為26.43%，而納入統(tǒng)計(jì)的3177只混合型基金近一年定投收益為24.91%。相較之下，近1年數(shù)據(jù)看，一次性投資的收益好于定投。

　　銀河證券數(shù)據(jù)顯示，股票型基金(含指數(shù)型)和混合型基金近1年收益分別為37.99%、41.49%。尤其是股票型基金和混合型基金均有多只基金收益率翻倍，而定投1年收益中沒有出現(xiàn)收益翻倍的情況。不過，定投基金更為穩(wěn)健，以股票型基金為例，近1年定投出現(xiàn)虧損的比例僅2.63%，而股票型基金最近一年收益虧損比例達(dá)到6.3%。

　　因最近3年市場震蕩較大，定投和一次性投資的收益差不多。上證指數(shù)、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指近3年的漲幅分別為-1.74%、23.93%、21.06%、22.29%、51.54%。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的747只股票型基金近3年定投平均收益為39.04%，23只基金定投收益實(shí)現(xiàn)翻倍，主要是醫(yī)藥行業(yè)基金。而混合型基金近3年定投平均收益為39.97%(納入統(tǒng)計(jì)達(dá)到2184只)，54只基金定投收益翻倍。而銀河證券數(shù)據(jù)顯示，股票型基金(含指數(shù)型)和混合型基金近3年收益分別為40.8%、51.76%。近3年定投的收益率出現(xiàn)虧損的比例要低于一次性投資。

　　而最近5年來看，上證指數(shù)、深證成指、滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指近5年的漲幅分別為-12.75%、4.54%、18.5%、2.63%、3.46%?；鸲ㄍ兜氖找婧芸捎^，納入統(tǒng)計(jì)的482只股票基金近5年定投收益為40.3%，納入統(tǒng)計(jì)的1089只混合型基金的同期定投收益也達(dá)到52.06%，表現(xiàn)不俗。而銀河證券數(shù)據(jù)顯示，股票型、混合型最近5年收益分別為40.96%、61.44%。

　　從5年數(shù)據(jù)對(duì)比來看，一次性布局主動(dòng)權(quán)益基金的收益率更好，尤其是一些明星基金經(jīng)理管理品種，收益率明顯超越基金定投水平，不過相對(duì)來說，進(jìn)行定投平滑收益和風(fēng)險(xiǎn)，在一些持續(xù)震蕩的環(huán)境下，定投更有利，抗跌力強(qiáng)。此外，無論是定投還是一次性投資，選擇優(yōu)秀基金至關(guān)重要，有些產(chǎn)品5年來還是虧損的，而不少產(chǎn)品5年已經(jīng)收益超150%。

　　可嘗試一次性+定投

　　目前上證指數(shù)跌破3200點(diǎn)，究竟是一次性投資還是定投好？理財(cái)人士認(rèn)為可以搭配投資。

　　“下半年面臨經(jīng)濟(jì)增長以及企業(yè)盈利弱復(fù)蘇、流動(dòng)性大方向維持寬松(相比上半年邊際收緊)、增量資金較多的宏觀環(huán)境，權(quán)益類資產(chǎn)仍是性價(jià)比較高的選擇。”格上財(cái)富高級(jí)宏觀分析師張婷表示，下半年股票的分化會(huì)較大，預(yù)期收益也會(huì)相應(yīng)下調(diào)。當(dāng)前市場各大指數(shù)估值已經(jīng)處于歷史相對(duì)高位，潛在收益空間下行，從情緒指標(biāo)來看，已經(jīng)進(jìn)入情緒推升期，但還沒有到達(dá)歷史極值，未來波動(dòng)會(huì)相應(yīng)加大。建議投資者拿出50%的倉位在市場低位一次性投入，剩余倉位進(jìn)行擇時(shí)定投，在市場經(jīng)歷較大波動(dòng)時(shí)進(jìn)行買入，平滑波動(dòng)。

　　同時(shí)，張婷表示，無論一次性投資還是定投，更建議選擇能力較好的主動(dòng)管理型基金，下半年指數(shù)上行空間相對(duì)有限，個(gè)股分化嚴(yán)重，需要基金經(jīng)理優(yōu)異的擇股能力。

　　而盈米FOF研究院研究總監(jiān)鄒卓宇表示，若投資者只是因?yàn)槟壳肮善笔袌鰺峄鸪煜霚悅€(gè)熱鬧，預(yù)期快進(jìn)快出賺一波就走，那目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)并不算好的時(shí)機(jī)。目前股指的高位已突破了2019年1季度的高點(diǎn)，最近市場波動(dòng)有所增大，目前熱門的板塊如醫(yī)藥、科技、消費(fèi)的估值也都處于歷史的高位，對(duì)權(quán)益基金進(jìn)行交易性操作的難度太大。若投資者不過分在意短期市場的波動(dòng)，追求長期收益，那目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)仍可參與權(quán)益基金的投資。

　　至于是一次性投資還是定投布局，鄒卓宇表示，具體的投資方式則要看投資者的資金屬性，如果是一筆較大的閑置資金，在做好產(chǎn)品選擇后一次投入即可；如果投資資金是定期現(xiàn)金流中的結(jié)余部分，則可以選定投的方式。他也建議，具備投資經(jīng)驗(yàn)的投資者可以優(yōu)先選擇主動(dòng)管理型的權(quán)益基金。經(jīng)驗(yàn)不足、時(shí)間有限的投資者，則建議選擇以寬基指數(shù)作為跟蹤標(biāo)的的被動(dòng)指數(shù)基金，產(chǎn)品的透明度高，費(fèi)率低，選擇此類基金能保證投資者不會(huì)錯(cuò)過市場整體上漲的行情。

　　篩選主動(dòng)權(quán)益基金有技巧

　　對(duì)于選擇主動(dòng)權(quán)益基金，也需要注意基金經(jīng)理風(fēng)格，最好選擇選股能力強(qiáng)的基金經(jīng)理品種。

　　鄒卓宇就表示，篩選主動(dòng)權(quán)益基金，首先要了解產(chǎn)品的投資范圍，對(duì)產(chǎn)品擬投資的金融資產(chǎn)類別和比例有基本認(rèn)知，判斷以上范圍是否符合自己的投資預(yù)期；其次可對(duì)目前在任基金經(jīng)理的歷史業(yè)績進(jìn)行分析，了解基金經(jīng)理所管理的產(chǎn)品對(duì)于市場寬基指數(shù)是否足夠的超額收益；最后需要關(guān)注基金最新披露的持倉信息，對(duì)產(chǎn)品的股票倉位、重倉行業(yè)和個(gè)股做到心中有數(shù)。避免僅憑基金名稱進(jìn)行產(chǎn)品挑選，或盲目跟風(fēng)買入新發(fā)的“爆款”基金。

　　“定投權(quán)益基金可以選擇基金經(jīng)理管理風(fēng)格穩(wěn)定，持倉股票的行業(yè)和風(fēng)格較為平衡的基金作為標(biāo)的，避免錯(cuò)過某單一行業(yè)或風(fēng)格行情上漲的收益?！?鄒卓宇表示。

　　張婷則表示，對(duì)于主動(dòng)權(quán)益基金，投資者主要關(guān)注基金經(jīng)理的能力圈以及業(yè)績持續(xù)性，是擅長科技成長、消費(fèi)醫(yī)療還是周期金融，確定了之后，投資者可以根據(jù)下半年的行業(yè)景氣度以及估值匹配度進(jìn)行選擇。

　　牛市需要注意止盈

　　張婷表示，定投最大的風(fēng)險(xiǎn)在于該止盈的時(shí)候沒有止盈，一般而言，定投止盈要在市場高位進(jìn)行，這樣能實(shí)現(xiàn)收益的最大化，“熊市低點(diǎn)開啟定投、牛市高點(diǎn)定投止盈”是最好的選擇。

　　鄒卓宇也表示，定投權(quán)益基金需要穩(wěn)定的堅(jiān)持，不要盲目的對(duì)定投操作做擇時(shí)。認(rèn)為目前市場行情好就多定投一些，而市場很慘淡的時(shí)候就中止定投，以上操作的最終結(jié)果可能是得不償失。定投需要在市場相對(duì)高點(diǎn)的位置賣出從而保證策略獲得更好的收益，但對(duì)于市場高點(diǎn)的判斷，每個(gè)投資者會(huì)有所不同。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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