新戰(zhàn)略配售基金呼之欲出

　　中國證監(jiān)會日前消息，易方達(dá)、華夏、匯添富、中歐、鵬華五家基金公司都上報了一只名字帶有“創(chuàng)新未來18個月”的封閉混合型基金。從目前獲得的信息來看，上述基金產(chǎn)品主要布局創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，封閉期為18個月。業(yè)內(nèi)人士表示，這預(yù)示著新一批戰(zhàn)略配售基金蓄勢待發(fā)，上述基金產(chǎn)品或許參與即將上市的螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售。

　　同時，由于新申報的5只基金已經(jīng)有相對確定的投資范圍，科技創(chuàng)新板塊將是其投資的主戰(zhàn)場，但近期這類股票卻出現(xiàn)顯著回調(diào)，相關(guān)基金或面臨市場考驗(yàn)。

　　均帶有“創(chuàng)新未來18個月”

　　由于上述五家基金公司上報的基金產(chǎn)品名稱均帶有“創(chuàng)新未來18個月”，從命名來看，此類基金主要布局方向或是創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，封閉期為18個月，一般來說是封閉期滿后將轉(zhuǎn)換為普通的開放式基金。

　　按照以往上報的經(jīng)驗(yàn)，同時上報一批同樣名稱的基金，大多都有某種特定的投資方向。也有消息稱，這批基金或是為某互聯(lián)網(wǎng)巨頭的打新而準(zhǔn)備。

　　有基金公司人士表示，上述基金產(chǎn)品或許參與即將上市的螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售，但是否專門為打新而準(zhǔn)備的，并不確定。

　　目前該批“創(chuàng)新未來18個月”封閉混合型基金暫時沒有獲準(zhǔn)設(shè)立，沒有發(fā)布招募說明書，具體細(xì)節(jié)尚不清楚。記者也從相關(guān)機(jī)構(gòu)獲悉，該產(chǎn)品是否會參與創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略配售，尚未確定。

　　另有券商分析人士對記者表示，從基金命名來看，“創(chuàng)新”是對基金投資方向的明確指向。從過往經(jīng)驗(yàn)來看，參與創(chuàng)新領(lǐng)域投資的基金，IPO戰(zhàn)略配售是其重要投資方向。這在2018年成立的幾只戰(zhàn)略配售基金中就有體現(xiàn)。

　　戰(zhàn)略配售基金興起

　　2018年6月，南方、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、匯添富、招商等六家公司獲得批文發(fā)行戰(zhàn)略配售基金。當(dāng)年7月5日，6只戰(zhàn)略配售基金成立，合計(jì)募資1049.18億元。6只基金均采用三年封閉式運(yùn)作，期間每半年開放申購一次。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年二季度末，6只戰(zhàn)略配售基金的總計(jì)規(guī)模略有增長，達(dá)到了1150.93億元。目前，6只基金當(dāng)中，有5只基金成立以來的回報率在兩位數(shù)以上。

　　整體而言，從6只戰(zhàn)略配售基金的發(fā)展歷程來看，參與創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略配售是成功的產(chǎn)品策略。

　　以2018年底中國人保在A股市場發(fā)行上市為例，招商、易方達(dá)、南方、匯添富旗下的4只戰(zhàn)略配售基金均位列中國人保戰(zhàn)略投資者名單之中。中國人保發(fā)行價為3.34元/股，其上市后連續(xù)出現(xiàn)6個漲停板，4只戰(zhàn)略配售基金的收益率較為明顯，一度超過100%。

　　不過，也有券商分析人士指出，如果該類基金要從戰(zhàn)略配售中實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的投資收益，還需要合適的市場風(fēng)格以及合適的創(chuàng)新企業(yè)上市。

　　在2018年6月至9月期間，由于缺乏新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市或CDR發(fā)行，6只戰(zhàn)略配售基金沒有可供投資的公司，6只基金一度“變身”債基。比如，其中一只基金的2018年三季報就顯示，其固定收益投資比例為98.04%，僅同業(yè)存單投資比例就占63.08%。

　　“期間各種因素變化很大，6只戰(zhàn)略配售基金的‘創(chuàng)新’成色受到考驗(yàn)。無論如何，這些案例可為本次上報的創(chuàng)新基金提供借鑒?！鄙鲜鋈谭治鋈耸勘硎?。

　　創(chuàng)新基金面臨市場考驗(yàn)

　　從目前消息看，螞蟻集團(tuán)擬登陸科創(chuàng)板，上會時間為9月18日。業(yè)內(nèi)人士表示，如果上述創(chuàng)新基金能盡快獲批，或可參與螞蟻集團(tuán)這類創(chuàng)新企業(yè)的戰(zhàn)略配售。但是，在近期的市場回調(diào)中，科技類股票首當(dāng)其沖，后續(xù)如何把握市場機(jī)會，是創(chuàng)新基金這類產(chǎn)品面臨的重要考驗(yàn)。

　　融通基金的基金經(jīng)理劉安坤指出，7月以來，經(jīng)濟(jì)向好，市場流動性的預(yù)期有所趨緊，這導(dǎo)致依賴流動性的科技相關(guān)資產(chǎn)出現(xiàn)回調(diào)，但整體調(diào)整幅度或不會很大。

　　在新能源汽車領(lǐng)域，創(chuàng)金合信新能源汽車股票基金經(jīng)理曹春林表示，受新冠肺炎疫情影響，新能源汽車行業(yè)在上半年出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，但疫情不會改變其發(fā)展趨勢，三季度新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈已有明顯改善。

　　曹春林指出，預(yù)計(jì)在特斯拉的帶動下，會有更多車企推出更豐富的車型。而隨著行業(yè)景氣度的逐漸提升，龍頭個股有望迎來很好的買入機(jī)會。他表示：“新能源汽車未來將是成長性行業(yè)中增速最快的行業(yè)之一。從中長期來看，短期產(chǎn)品價格波動帶來的調(diào)整，會是一個非常好的投資機(jī)會。具體而言，新能源汽車各產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，其投資價值都較為突出，可重點(diǎn)關(guān)注電池環(huán)節(jié)中的電芯、材料龍頭，同時密切關(guān)注上游鈷和鋰的供需變化?！保ㄗ髡撸河嗍砾i 李嵐君）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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