方正富邦基金：疫苗龍頭急跌 考驗(yàn)的是信仰與常識

　　9月14日，疫苗龍頭股長春高新罕見放量跌停，截至收盤，收報371.62元，成交額超53億，市值蒸發(fā)167億元。

　　板塊上看，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，申萬一級行業(yè)中，生物醫(yī)藥(申萬)指數(shù)以0.52%的跌幅躋身跌幅榜榜首，另外，房地產(chǎn)(申萬)、農(nóng)林牧漁(申萬)、商業(yè)貿(mào)易(申萬)等指數(shù)飄綠。

　　生物醫(yī)藥(申萬)指數(shù)自2019年2月至2020年7月，走出18個月的震蕩上升行情，漲幅達(dá)127.74%， 8月以來，指數(shù)出現(xiàn)階段性回調(diào)，截至9月14日，生物醫(yī)藥指數(shù)跌超10%。

　　那么此次長春高新斷崖式下跌所謂何因?早間關(guān)于長春新高下調(diào)明年銷售預(yù)期的消息不脛而走，后據(jù)證券時報e公司訊，長春新高表示，生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，百克生物分拆上市事宜正在穩(wěn)步推進(jìn)中。

　　為何機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的核心資產(chǎn)不香了?方正富邦基金認(rèn)為，當(dāng)前中國資本市場，隨著金融開放的步伐不斷加快，多層次資本市場的建設(shè)不斷完善，投資者結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化，機(jī)構(gòu)投資者的比例不斷增長將逐漸影響A股的交易風(fēng)格，集中持股行業(yè)優(yōu)頭成為變化中的突出一點(diǎn)。而在流動性相對充裕的前提下，這種趨勢的強(qiáng)化也使得原有估計水平不斷抬高，而抬高的估計又進(jìn)一步強(qiáng)化了投資者的“信仰”。

　　沒有只漲不跌的市場也沒有只漲不跌的股票，股價的波動長期看是圍繞價值波動的，對于優(yōu)質(zhì)成長性來説，階段性的下跌是消化短期“預(yù)期情緒”因素的過程，在消化了這個情緒因素之后“羅馬的歸羅馬, 凱撒的歸凱撒”。而隨著A股市場不斷成熟，專業(yè)投資者比例的不斷提升，投資過程對于普通非專業(yè)投資者來説更加難以持續(xù)獲得良好的回報。從2019年開始，以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)投資者的專業(yè)投資業(yè)績受到越來越多普通投資者的認(rèn)可，這是一個大的趨勢。（作者:俠名）

　　轉(zhuǎn)自：電鰻財經(jīng)

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