鵬揚基金朱國慶：打造值得信賴的權(quán)益投資品牌

　　天高任鳥飛，海闊憑魚躍。近年來，隨著中國資本市場的吸引力逐漸增強，國際投資精英紛紛回流，在這片藍海中競逐更好的機會。近期，擁有22年投資經(jīng)驗，在國內(nèi)籌建過公募基金又在海外多家知名投資機構(gòu)管理過大資金的朱國慶以鵬揚基金副總經(jīng)理、股票首席投資官的身份重歸公募，成為這股回歸潮流中的代表人物之一。

　　“當下正處于財富管理時代的初期，真正的機會才剛剛開始?！敝靽鴳c告訴記者，“公募又是各類資管機構(gòu)中最容易把事業(yè)做大的，我想抓住這樣的機會，投身創(chuàng)業(yè)，把自己多年來積累的投資理念和方法轉(zhuǎn)化成持續(xù)穩(wěn)定的回報，打造值得信賴的權(quán)益投資品牌，讓投資者一同分享時代發(fā)展的紅利?！?/p>

　　再戰(zhàn)公募

　　“回歸公募之后，最深切的感受就是忙，非常忙?！敝靽鴳c感慨地說，“市場機會很多，業(yè)務發(fā)展很快，需要做的事情太多太多，肩上的擔子也更重了。”

　　從投行業(yè)務起步、負責過籌建公募基金、曾在海外多家知名投資機構(gòu)任職并負責中國股票投資的朱國慶，已經(jīng)是眾人眼中的人生贏家，為何要再度投身創(chuàng)業(yè)？朱國慶向記者分享了他的心路歷程。

　　“成功三要素，天時地利人和。”朱國慶表示，“當前正處于財富管理時代的初期，大量沉淀的財富從房地產(chǎn)、銀行理財轉(zhuǎn)向權(quán)益投資的進程才剛剛開始，股市一定會成為資產(chǎn)長期配置的主要方向，其中更有效率的方式是通過基金去投資。這是時代發(fā)展賦予的機會，也可以說是天時?！?/p>

　　朱國慶說：“公募基金具備各種資源優(yōu)勢，是各類資管機構(gòu)中最容易把事業(yè)做大的。如果把國際化的投資理念和投資流程與公募基金的本土化資源優(yōu)勢相結(jié)合，相信可以取得非常好的長期投資業(yè)績。而鵬揚基金的管理層穩(wěn)定，機制靈活，處于快速成長期，未來發(fā)展的潛力很大。行業(yè)和平臺的優(yōu)勢，可以說是地利。”

　　“還有就是我自身的因素。我們這個年齡追求的東西不一樣，我想找一個可以做事業(yè)的地方，把自己多年來積累下來的基于基本面投資的理念和方法轉(zhuǎn)化成持續(xù)穩(wěn)定的回報，打造一個值得信賴的權(quán)益投資品牌，讓投資者一同分享時代發(fā)展的紅利。”朱國慶表示。

　　而對于鵬揚基金來說，作為一家剛剛走過初創(chuàng)期的年輕基金公司，成立4年來，資產(chǎn)管理總規(guī)模已經(jīng)突破1000億元，非貨幣公募增長速度在2016年及以后成立的基金公司中排名第一。但在行業(yè)快速發(fā)展的大潮中，鵬揚基金仍急切地尋求更多業(yè)內(nèi)精英的加盟，進一步提升權(quán)益投資等方面的實力，資深且具備國際投資視野的朱國慶正是極佳的理想人選。

　　就這樣，再戰(zhàn)公募的朱國慶和力求突破的鵬揚基金，在最合適的時候走到了一起，開啟一段全新的公募征程。

　　基本面投資和長期投資

　　長期以來，鵬揚基金以“固收+”投資聞名業(yè)內(nèi)，獲得了良好的口碑。數(shù)據(jù)顯示，鵬揚旗下“固收+”產(chǎn)品總體管理規(guī)模超過650億元，業(yè)績回報排名前列，但權(quán)益投資還有較大的提升空間。怎樣推動權(quán)益投資更上一層樓？對此，朱國慶早已成竹在胸。

　　“價值投資是我一貫的投資風格，我說的價值是看公司的基本面，但同時我更重視公司的成長性。”朱國慶告訴記者，“來到鵬揚之后我做了兩件事，一是完善投資流程，包括股票池梳理和投研日常溝通交流等。我們重新梳理了核心股票池，一方面篩選出各個行業(yè)和子行業(yè)中最具有競爭力的龍頭公司作為核心標的，另一方面從內(nèi)需和科技創(chuàng)新兩大經(jīng)濟增長動力出發(fā)，挑選出一些符合中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級方向的公司，增強組合的成長性。二是引入更多與我們理念相契合的人才，致力于打造一個基于基本面和價值投資的平臺，在深度研究行業(yè)和個股的基礎上做組合投資。鵬揚有這么市場化的平臺和激勵機制，加上我們堅持的價值投資理念，一定能夠吸引更多志同道合的優(yōu)秀人才加盟，充實和壯大我們的權(quán)益投資力量。”

　　“近年來市場持續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，其背后反映的是大的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上的變化，而且這種變化是不可逆的?！敝靽鴳c解讀道。

　　“我們的基本理念是：投資收益來自于上市公司的可持續(xù)盈利能力，而不是來自于短期的市場博弈?！敝靽鴳c強調(diào)道，“在理念認同的基礎上，基金經(jīng)理可以有各自的風格，但最重要的是基于自己的價值觀找到與自己風格相匹配的具有較高勝率的投資方法，為投資者創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的回報。希望通過幾年的業(yè)績積累，沉淀一批跟我們的風格理念相契合的核心客戶，讓客戶賺到錢，公司規(guī)模也增長起來，形成良性循環(huán)。”

　　水深魚多重配中國資產(chǎn)

　　在證券投資領域摸爬滾打了22年，如何看待當前的A股市場？如何投資？朱國慶給出了明確的回答。

　　“在外資機構(gòu)的那些年，我一直鼓吹買中國資產(chǎn)，要重配中國資產(chǎn)、超配中國資產(chǎn)。對此，海外專業(yè)投資人也非常認可。”朱國慶說。

　　“從全球市場來看，我覺得中國資產(chǎn)是被嚴重低配的。我堅信外資在未來10年會逐步加大對中國資產(chǎn)的配置，只是中間會有一些波動，影響資金流入的速度，但方向是很明確的。”朱國慶表示，“哪怕從匯率角度來看，人民幣資產(chǎn)當下也是被低估的。當然，我認為外資增加對中國資產(chǎn)的配置，人民幣匯率并不是主要因素，更多的還是看重整個資產(chǎn)的盈利能力和成長性?，F(xiàn)在有一些中國資產(chǎn)對于全球性的資管機構(gòu)來說基本上是必配的，比如大型的互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)以及一些盈利穩(wěn)定、可以看10年以上的好資產(chǎn)。如果哪個新興市場基金不配或者低配這些資產(chǎn)，未來5年的表現(xiàn)大概率會跑輸指數(shù)?！?/p>

　　朱國慶也坦陳，從市場結(jié)構(gòu)來看，A股正在逐步走向成熟，但當前機構(gòu)化程度還不夠，更偏向趨勢投資。另外，投資者對回報的期望值也偏短期。在這種情況下，長期投資、價值投資也要適應市場的需求。

　　“我跟我們的團隊特別強調(diào)，我們一定要回到基本面，也就是回到那些最有競爭力的標的上。在這個時點，我覺得這一點非常重要。一定要把這個公司未來5年、10年的發(fā)展看清楚?？辞宄囊馑际羌偃?0年以后，在一個最差的情形之下，這個公司的市值相比現(xiàn)在的市值依然有一定的增長，并且仍然能夠給投資者提供具有吸引力的投資回報。這樣的公司就是我們重點投資的標的，這也是我們控制風險的一個非常重要的手段?！敝靽鴳c強調(diào)道。（作者：陳玥）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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