“開門紅”突至 基金經(jīng)理熱議金秋行情

　　10月12日，A股市場賺錢效應(yīng)持續(xù)高漲，各路題材遍地開花。展望第四季度，公募基金普遍認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，A股預(yù)計(jì)呈現(xiàn)震蕩向上態(tài)勢，市場風(fēng)格會(huì)更均衡，看好優(yōu)質(zhì)成長股的超跌反彈，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等領(lǐng)域中長期存在大機(jī)遇。

　　市場熱情全面點(diǎn)燃

　　繼前一交易日大漲1.68%之后，10月12日上證指數(shù)放量上漲2.64%，全面點(diǎn)燃了市場熱情。A股連續(xù)兩日表現(xiàn)靚麗，四季度出現(xiàn)“開門紅”。明明節(jié)前還是“秋風(fēng)瑟瑟”，為何金秋行情突然漲勢喜人？

　　對此，海富通基金認(rèn)為，假期期間外圍市場“有驚無險(xiǎn)”，市場情緒面上存在宣泄的需求，加上假期前的市場整體走勢偏弱，部分資金為了規(guī)避假期的不確定性因素，選擇降低倉位，假期結(jié)束后自然會(huì)出現(xiàn)資金的回流效應(yīng)。

　　萬家基金也表示，十月市場“開門紅”說明9月的調(diào)整只是對“十一”假期期間不確定因素的擔(dān)憂，一旦假期過去，暫時(shí)離場的資金開始跑步進(jìn)場。

　　海富通基金還認(rèn)為，假期期間全球股市表現(xiàn)較好，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所上調(diào)，短期內(nèi)支撐市場指數(shù)向上。加上9月A股市場已有一定調(diào)整幅度，10月或存在進(jìn)一步的反彈空間。

　　萬家基金表示，隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇，上市公司三季度業(yè)績也有望進(jìn)一步提振市場信心，加之新能源汽車、光伏、軍工、電子等方面有望獲得新的政策支持。所以，近期市場成交量迅速放大，市場信心明顯恢復(fù)。

　　挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　對于后市，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，A股行業(yè)之間較大的估值差異或繼續(xù)修正，風(fēng)格可能會(huì)趨于平衡。10月12日的市場表現(xiàn)，也從側(cè)面證實(shí)了這一點(diǎn)。當(dāng)日，題材板塊全線上漲，數(shù)字貨幣、深圳概念、特高壓、白酒、券商等大漲，午盤后的第三代半導(dǎo)體、抗病毒等概念股也進(jìn)一步走高。

　　海富通基金認(rèn)為，前期影響市場的因素沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，對權(quán)益市場整體態(tài)度偏中性，更看好優(yōu)質(zhì)成長股的超跌反彈以及順周期板塊的估值修復(fù)行情。該機(jī)構(gòu)分析稱，從基本面看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，重點(diǎn)在于順周期的制造業(yè)和消費(fèi)業(yè)，預(yù)計(jì)未來“盈利驅(qū)動(dòng)”的特征將會(huì)更加明顯。目前貨幣環(huán)境保持穩(wěn)健取向，估值端整體繼續(xù)向上抬升的動(dòng)力有限，更多還是偏向挖掘結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春指出，從股債風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來看，股票的系統(tǒng)性相對優(yōu)勢開始弱化。“股票的機(jī)會(huì)更多在結(jié)構(gòu)，在內(nèi)生的產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)而不在宏觀的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)。從賺錢效應(yīng)來看，賠錢概率很低，左側(cè)交易可以進(jìn)場?！?/p>

　　魏鳳春認(rèn)為，從市場風(fēng)格來看，成長股的目前估值低于消費(fèi)股，在第三季度較大幅度調(diào)整之后，成長股的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。未來外部不確定性減弱，成長股或迎來反彈良機(jī)。

　　看好科技股板塊

　　浙商基金認(rèn)為，前期市場出現(xiàn)回調(diào)后，實(shí)際為后續(xù)上行騰出了空間，對市場整體呈中性偏樂觀態(tài)度。在板塊及市場機(jī)會(huì)上，當(dāng)前光伏行業(yè)或逐步進(jìn)入平價(jià)時(shí)代，第四季度或進(jìn)入旺季；新能源汽車板塊估值目前雖然較高，但或許正在經(jīng)歷邊際好轉(zhuǎn)過程；TMT板塊、消費(fèi)板塊中的可選消費(fèi)領(lǐng)域也相對具備較強(qiáng)的吸引力。

　　展望第四季度，銀河基金經(jīng)理袁曦認(rèn)為，市場仍然有機(jī)會(huì)，看好科技產(chǎn)業(yè)升級(jí)和資本市場周期的雙輪驅(qū)動(dòng)?！耙环矫媸窍鄬τ谔幵诟呶坏南M(fèi)、醫(yī)藥等板塊，金融板塊整體處于低位，性價(jià)比較高；另一方面，金融板塊的基本面也在改善，本身也存在估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，所以最近金融板塊相對表現(xiàn)不錯(cuò)。”袁曦稱：“站在目前時(shí)點(diǎn)，還是繼續(xù)看好金融板塊。”

　　從長期看，海富通基金表示，大消費(fèi)、科技成長、智能制造等領(lǐng)域具備業(yè)績確定性和景氣度優(yōu)勢的細(xì)分行業(yè)，依然是市場聚光燈下的寵兒。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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