交易機(jī)制成亮點(diǎn) LOF“?；被貓?bào)率驚人

　　LOF的全稱是“Listed Open-Ended Fund”，即“上市型開放式基金”。數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，市場上的LOF陣容已達(dá)到338只，總規(guī)模達(dá)5915.98億元，其中不乏興全趨勢投資、景順長城鼎益等一批“?；?。

　　市場分析人士表示，LOF既可以在網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行申購與贖回，也可以在交易所公開交易，這種機(jī)制將場外與場內(nèi)交易聯(lián)系在了一起。從投資角度看，選擇LOF要重點(diǎn)考慮基金的投資屬性以及基金經(jīng)理的歷史業(yè)績和投資策略。

　　投資回報(bào)亮眼

　　市場分析人士指出，LOF的亮點(diǎn)在于交易機(jī)制上。這類基金既可以在網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行申購與贖回，也可以在交易所公開交易。因具備跨渠道操作的便捷性，LOF不僅是當(dāng)前大規(guī)?；鸬闹饕愋?，也是分級基金轉(zhuǎn)型的方向之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，市場上共有338只LOF，總規(guī)模達(dá)5915.98億元。具體看，規(guī)模在200億元以上的有6只。其中，興全趨勢投資規(guī)模為291.48億元，排名第一；跟隨其后的是招商3年戰(zhàn)略配售(274.25億元)、易方達(dá)3年戰(zhàn)略配售(270.19億元)、富國天惠精選成長A(241.40億元)、興全合宜A(240.92億元)和南方3年戰(zhàn)略配售(200.75億元)。

　　從投資類型上看，權(quán)益資產(chǎn)依然是LOF的主要投資領(lǐng)域，并且取得了亮眼的投資回報(bào)。具體看，338只LOF中的混合型、股票型產(chǎn)品數(shù)量分別為135只、113只。在收益方面，截至目前，338只LOF成立以來的整體算數(shù)平均回報(bào)率達(dá)到了114.73%，今年以來的算數(shù)平均回報(bào)率為22.35%。

　　具體看，338只LOF中，有294只成立以來獲得了正回報(bào)，回報(bào)率在100%以上的有77只，其中有8只的回報(bào)率超過了1000%。值得一提的是，回報(bào)率排名前十的LOF均成立于2005年。這些基金背后均有實(shí)力派基金經(jīng)理加持，如興全趨勢投資成立以來的回報(bào)率達(dá)到了2264.36%，基金經(jīng)理是董承非和童蘭，董承非自2013年底就擔(dān)任該產(chǎn)品的基金經(jīng)理；景順長城鼎益成立以來的回報(bào)率達(dá)到了2059.41%，基金經(jīng)理是劉彥春；成立以來回報(bào)率為1273.34%的廣發(fā)小盤成長A，基金經(jīng)理是劉格菘。

　　聚焦投資屬性和投資策略

　　市場分析人士指出，轉(zhuǎn)托管機(jī)制是LOF的主要特點(diǎn)，通過這種特點(diǎn)，LOF的場外與場內(nèi)交易聯(lián)系在了一起。并且LOF采用了場內(nèi)與場外同時(shí)交易機(jī)制，為投資者提供了一定的套利空間，當(dāng)場內(nèi)交易價(jià)格與基金凈值價(jià)格不同時(shí)，就存在套利的機(jī)會。

　　某券商分析人士對中國證券報(bào)記者表示，LOF是以交易特征劃分的，這種套利機(jī)會的存在也是交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)帶來的。這種機(jī)制有時(shí)候會導(dǎo)致LOF成為短線資金的炒作對象，導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生大幅波動。從投資角度看，這不應(yīng)該成為選擇基金的主要標(biāo)準(zhǔn)，選擇LOF還是要重點(diǎn)考慮基金的投資屬性，以及基金經(jīng)理的歷史業(yè)績和投資策略。

　　展望后市，景順長城鼎益的基金經(jīng)理劉彥春表示，隨著疫情得到有效控制，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行重回正軌。消費(fèi)需求、新興產(chǎn)業(yè)投資方面的政策有望加大力度，以需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求，促使需求挖掘與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級協(xié)同共振、快速發(fā)展。當(dāng)前，創(chuàng)新正在各個(gè)領(lǐng)域發(fā)生，即使在傳統(tǒng)行業(yè)，科技賦能也正在帶來效率的持續(xù)提升。中國權(quán)益投資大有可為。

　　針對當(dāng)前產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，鵬華價(jià)值優(yōu)勢混合的基金經(jīng)理謝書英表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，很多行業(yè)也走過了野蠻生長的階段，未來能夠持續(xù)勝出的企業(yè)需要在各方面都表現(xiàn)出色，高質(zhì)量增長的投資機(jī)會應(yīng)具備以下三方面特征：一是高質(zhì)量增長的行業(yè)，二是高質(zhì)量增長的商業(yè)模式，三是高質(zhì)量增長具有可持續(xù)性。同時(shí)，在中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的背景下，謝書英表示，未來將重點(diǎn)關(guān)注三類標(biāo)的：一是低估值、高分紅、穩(wěn)健成長的企業(yè)；二是行業(yè)高景氣、估值合理的優(yōu)秀公司；三是未來盈利加速、短期估值合理的企業(yè)。（作者：余世鵬）

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀