國芯科技：深耕國產(chǎn)嵌入式CPU領(lǐng)域

　　蘇州國芯科技股份有限公司(簡稱“國芯科技”)申請科創(chuàng)板上市日前獲上交所受理，國泰君安證券為其保薦機構(gòu)。本次闖關(guān)科創(chuàng)板，公司擬募資6.03億元投建信息安全芯片、SoC芯片等項目。

　　招股書顯示，國芯科技是一家聚焦于國產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的芯片設(shè)計公司。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)是成為我國嵌入式CPU領(lǐng)域具備國際競爭力的企業(yè)，立足國家重大需求和市場需求領(lǐng)域客戶，持續(xù)發(fā)展我國自主可控高端嵌入式CPU系列，實現(xiàn)國產(chǎn)化替代，為解決我國高端芯片核心技術(shù)受制于人的問題作出重要貢獻。

　　產(chǎn)品應(yīng)用于三大關(guān)鍵領(lǐng)域

　　根據(jù)招股書，國芯科技成立于2001年6月25日，注冊資本18000萬元，是一家聚焦于國產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的芯片設(shè)計公司，在國家重大需求和市場需求領(lǐng)域已實現(xiàn)較為廣泛的應(yīng)用。

　　國芯科技的主要產(chǎn)品與服務(wù)為IP授權(quán)、芯片定制服務(wù)和自主芯片及模組產(chǎn)品，主要應(yīng)用于信息安全、汽車電子和工業(yè)控制、邊緣計算和網(wǎng)絡(luò)通信三大關(guān)鍵領(lǐng)域，為實現(xiàn)芯片的安全自主可控和國產(chǎn)化替代提供關(guān)鍵技術(shù)支撐。

　　據(jù)介紹，國芯科技于2006年實現(xiàn)國產(chǎn)嵌入式CPU累計上百萬顆應(yīng)用，于2008年實現(xiàn)累計上千萬顆應(yīng)用，于2015年實現(xiàn)累計上億顆應(yīng)用，為國產(chǎn)嵌入式CPU產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用領(lǐng)先企業(yè)之一。截至2020年6月末，公司已累計為超過80家客戶提供超過110次的CPU IP授權(quán)。

　　公司持續(xù)專注于國產(chǎn)嵌入式CPU的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，高度重視研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新。2017年至2019年及2020年1-6月(簡稱“報告期內(nèi)”)，公司累計研發(fā)投入2.15億元，占營業(yè)收入的比重為33.41%。截至2020年6月30日，公司已獲授權(quán)專利106項(其中發(fā)明專利102項)，擁有104項軟件著作權(quán)和35項集成電路布圖設(shè)計。值得注意的是，集成電路行業(yè)的研發(fā)存在一定的不確定性，面臨設(shè)計研發(fā)未能按預(yù)期達到公司的研發(fā)目標(biāo)、研發(fā)設(shè)計成果未能達到客戶的驗收標(biāo)準(zhǔn)、流片失敗等風(fēng)險，可能影響公司的產(chǎn)品開發(fā)、交付進度以及客戶的驗收結(jié)果，從而對后續(xù)研發(fā)項目的開展和公司的持續(xù)盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　目前，公司自主可控嵌入式CPU產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用客戶主要包括國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國電子等大型央企集團的下屬單位，中國科學(xué)院、公安部、國家核心密碼研究單位和清華大學(xué)等機構(gòu)的下屬研究院所，以及聯(lián)想、比亞迪和濰柴動力等眾多國內(nèi)知名企業(yè)。

　　面臨市場競爭壓力

　　報告期內(nèi)，國芯科技營業(yè)收入分別為13088.33萬元、19477.52萬元、23157.03萬元和8548.08萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-640.40萬元、319.66萬元、3113.64萬元和243.46萬元，存在一定幅度的波動。

　　在嵌入式CPU領(lǐng)域，現(xiàn)階段ARM在全球范圍內(nèi)占據(jù)絕對的領(lǐng)先地位，且其每年均投入巨額的研發(fā)費用以維持其產(chǎn)品競爭力。國芯科技目前的嵌入式CPU產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用聚焦于對國產(chǎn)化替代需求迫切的國家重大需求與市場需求領(lǐng)域客戶，具有國產(chǎn)化應(yīng)用優(yōu)勢，但作為ARM CPU核的競爭產(chǎn)品，仍面臨市場競爭壓力，短期內(nèi)在ARM的優(yōu)勢領(lǐng)域進一步向其發(fā)起挑戰(zhàn)存在一定的難度。

　　據(jù)了解，隨著開源的RISC-V指令架構(gòu)生態(tài)逐步成熟，越來越多公司加入基于RISC-V的CPU研發(fā)，包括中科院計算所、阿里等國家重點研發(fā)機構(gòu)和行業(yè)巨頭，以及眾多的初創(chuàng)企業(yè)，后續(xù)公司面臨市場競爭加劇的風(fēng)險。

　　公司的定制芯片量產(chǎn)服務(wù)和自主芯片及模組產(chǎn)品采取Fabless的運營模式，公司僅從事芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售業(yè)務(wù)，將芯片制造及封裝測試工序外包。晶圓制造、封裝和測試為集成電路生產(chǎn)的重要環(huán)節(jié)，對公司供應(yīng)商管理能力提出了較高要求。目前公司合作的晶圓代工廠主要包括臺積電、供應(yīng)商A和華虹宏力等，合作的封裝測試廠主要包括華天科技、長電科技、震坤科技、通富微電和京隆科技等。報告期內(nèi)，公司向前五大供應(yīng)商合計采購金額占當(dāng)期采購總額的比例為71.55%、80.21%、70.78%和68.50%，集中度較高。

　　此外，下游市場需求的波動將可能影響公司業(yè)績的波動。報告期內(nèi)，公司分別實現(xiàn)銷售收入13088.33萬元、19477.52萬元、23157.03萬元和8548.08萬元；分別實現(xiàn)凈利潤-640.40萬元、319.66萬元、3113.64萬元和243.46萬元。如果未來受到宏觀經(jīng)濟和行業(yè)周期性等因素影響導(dǎo)致下游需求出現(xiàn)大幅下降，或者公司出現(xiàn)研發(fā)失敗、未能及時提供滿足市場需求的產(chǎn)品和服務(wù)等情形，將可能導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑甚至虧損的風(fēng)險。

　　國芯科技本次擬募集資金投向云-端信息安全芯片設(shè)計及產(chǎn)業(yè)化項目、基于C*Core CPU核的SoC芯片設(shè)計平臺設(shè)計及產(chǎn)業(yè)化項目和基于RISC-V架構(gòu)的CPU內(nèi)核設(shè)計項目，總投資金額為60251.27萬元，公司表示，本次募集資金投資項目與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)關(guān)系密切，旨在進一步提升公司在信息安全芯片及模組產(chǎn)品、CPU IP儲備及研發(fā)方面的技術(shù)實力。(作者：劉楊)

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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