全球芯片大變局！這家巨頭突然暴漲5000億 美國英特爾霸主地位不保

       臺灣的芯片巨頭臺積電，最近好事連連，不僅接到大訂單，股價更是節(jié)節(jié)攀升。

　　在上周五美股的時候，英特爾遭遇重挫，暴跌16.24%，市值一夜蒸發(fā)415億美元（約2911億人民幣），臺積電卻是另一番風(fēng)光。臺積電當(dāng)晚大漲9.69%，市值飆升338億美元（約2370億人民幣），總市值達3833億美元。

　　而27日晚間，臺積電再次迎來好消息，市值再增加近400億美元，兩個交易日下來市值更是增加了700多億美元（約5000億人民幣），另外，臺灣股市在臺積電的帶動下，創(chuàng)下了歷史新高。

　　臺積電兩個交易日暴漲5000億

　　獲英特爾18萬片6nm芯片訂單

　　27日，臺灣工商時報稱，英特爾已與臺積電達成協(xié)議，預(yù)訂了臺積電明年18萬片6納米芯片產(chǎn)能。

　　AMD方面，為了在英特爾7nm芯片進展延遲的情況下更快占領(lǐng)處理器市場，將加大對臺積電7/7+納米制程下單量，預(yù)計明年全年7/7+納米芯片的訂單增加到20萬片，與今年相比約增加一倍，有望明年成為臺積電7納米芯片的最大客戶。

　　得益于英特爾和AMD的訂單，2021年上半年臺積電制造產(chǎn)能將維持滿載，對此，二級市場也做出了積極回應(yīng)，在亞洲市場早盤期間，臺積電在臺北一度漲9.5%。

　　而27日晚間，美股開盤后，臺積電在上周五美股暴漲9.69%之后，美股股價再次攀升，暴漲超10%，兩個交易日，市值增加了5000多億人民幣，市值高達4200多億美元。什么概念，差不多是中芯國際的6倍，是貴州茅臺（600519）的1.5倍。

　　這是英特爾公司繼公布7nm芯片工藝進度延期和美股7月24日收盤暴跌16.24%，公司市值一日蒸發(fā)415億美元后，再次傳出的新消息。

　　當(dāng)?shù)貢r間7月24日晚間，英特爾在電話財報會議上宣布7nm制程延遲，或?qū)⑽械谌酱S。該消息發(fā)出后，資本市場反應(yīng)劇烈，英特爾股價次日重挫16.2％，被傳為其代工方的臺積電股價大漲，市值暴漲420億美元，而英特爾競爭對手AMD股價漲幅達16.5％。

　　成立數(shù)十年來，英特爾一直是IDM模式（設(shè)計與制造一體模式）的代表，從芯片設(shè)計，到制造、封裝測試以及投向消費市場一條龍全包，這也讓英特爾在競爭對手面前保持著領(lǐng)先地位。但是產(chǎn)能不足一直困擾著英特爾，其10nm工藝原計劃2017年量產(chǎn)，但直到最近才開始大規(guī)模生產(chǎn)。

　　芯片考慮外包的消息傳出后，有分析師稱這是一個很大的失敗，有可能終結(jié)英特爾在計算領(lǐng)域的主宰地位。

　　臺灣股市創(chuàng)下新高

　　值得一提的是，臺灣股市受臺積電影響創(chuàng)30年新高

　　據(jù)報道，在權(quán)重股臺積電的帶動下，臺股指數(shù)今日上漲2.3%，報12,588.3點，為收盤新高，此前臺股最高為1990年2月創(chuàng)下的12,495.34點；上周五臺股曾盤中短暫站上該點位后回落。受新冠疫情在全球蔓延的影響，臺股曾于3月中旬進入熊市，當(dāng)前距離年內(nèi)低點已經(jīng)反彈45%。

　　占臺股指數(shù)權(quán)重超過四分之一的臺積電今日漲停，股價刷新1994年上市以來高點。臺灣工商時報未說明消息來源報導(dǎo)稱，英特爾與臺積電達成協(xié)議，預(yù)訂了臺積電明年18萬片6納米晶片；且得益于英特爾和AMD的訂單，臺積電2021年上半年先進制程產(chǎn)能將維持滿載。此外，臺灣經(jīng)濟日報也報導(dǎo)稱，蘋果在臺積電龍?zhí)稄S區(qū)內(nèi)成立專區(qū)，研發(fā)高階顯示技術(shù)。

　　作為全球最大晶圓代工廠和蘋果公司主要供應(yīng)商，臺積電股價已從3月的年內(nèi)低位拉升逾70%。得益于電子產(chǎn)品的出口需求，臺灣上個月外銷訂單同比成長6.5%，創(chuàng)下2018年8月以來的最高成長，也優(yōu)于分析師預(yù)估的年增1.2%。

　　英特爾半導(dǎo)體霸主地位將不保？

　　在英特爾和臺積電達成協(xié)議的三天前，英特爾在業(yè)績電話會上曾透露“可能會將主要零部件生產(chǎn)外包”。消息公布后，市場普遍認為，這意味著英特爾放棄了其五十年來主要的IDM競爭優(yōu)勢，并猜測英特爾可能將先進制程的芯片生產(chǎn)外包給臺積電。

　　上周四，英特爾公布了該公司第二季度財報。雖然英特爾的營收和凈利潤雙雙超過市場預(yù)期，分別達到197.3億美元和51億美元，但是，英特爾在財報公告中透露，由于原本定于2021年底上市的7nm制程工藝中存在“缺陷”， 其7nm芯片生產(chǎn)時間較原計劃推后約6個月，這意味著相關(guān)芯片將在2022年或2023年初上市。

　　當(dāng)時，英特爾首席執(zhí)行官鮑勃·斯旺（Bob Swan）稱，如果遇到緊急情況，會準(zhǔn)備好外包部分芯片制造，使用別家企業(yè)的晶圓代工廠。

　　相比之下，其競爭對手AMD基于7納米架構(gòu)的Ryzen 4000芯片已經(jīng)上市數(shù)月時間，至少在時間上已領(lǐng)先于英特爾。

　　除了延期的工藝技術(shù)讓英特爾焦慮之外，不同于AMD的業(yè)務(wù)模式讓英特爾本身開始有了些動搖。

　　英特爾一直采用IDM（Integrated Device Manufacturer）的模式。有著自己的芯片工廠，從芯片的設(shè)計到制造再到封裝、測試和銷售都由自己把控，也就是說，可以實現(xiàn)芯片的自產(chǎn)自銷。不過雖然這種模式可以自主把控技術(shù)工藝和產(chǎn)能，但是非常燒錢。

　　作為英特爾競爭對手的AMD，也曾是IDM模式的代表，2008年通過分拆賣掉了晶圓廠，以輕裝上陣。業(yè)界認為它有向Fabless模式（無工廠模式）轉(zhuǎn)型的傾向。自2018年開始，AMD就開始采用臺積電7nm工藝，去年到今年持續(xù)“蠶食”英特爾市場占有率。

　　媒體報道稱，AMD希望在英特爾先進制程延遲的情況下，拿下更多X86處理器市場占有率，所以也將爭奪臺積電產(chǎn)能，其明年投片量相比今年約增加一倍，預(yù)計明年全年將拿下20萬片7nm/7nm+產(chǎn)能，將成為后者明年7nm工藝的最大客戶。

　　獨享7納米制程所有訂單

　　臺積電二季度凈賺286億

　　臺積電是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體加工企業(yè)，在全球芯片代工市場上占據(jù)了一半的份額，是行業(yè)領(lǐng)頭羊。排名第二的是三星，但市場份額只有兩成。目前中芯國際雖然也在努力追趕，其14納米的芯片技術(shù)已經(jīng)應(yīng)用于華為手機。但是要趕上臺積電和三星的5納米工藝，仍然相當(dāng)艱難。

　　當(dāng)前，全球芯片制造行業(yè)中，擁有高端芯片制造能力的廠家寥寥無幾，特別是擁有7納米以下制程的代工廠，全球只有臺積電和三星2家。

　　臺積電披露的“按工藝制程劃分的收入圖表”可以明顯看出，28納米以下（28、16、7）的高端芯片帶來的收入占據(jù)臺積電總收入的比例接近80%。

　　而臺積電的良率更高，生產(chǎn)周期更穩(wěn)定，因此，臺積電幾乎獨享了7納米制程領(lǐng)域的所有訂單，且定價權(quán)極高。同時，臺積電透露，目前5納米制程的需求十分強勁，且這種需求將會持續(xù)到2022年。

　　另外，臺積電的3納米制程預(yù)計將于2021風(fēng)險量產(chǎn)，2022下半年量產(chǎn)，3納米相比5納米工藝將帶來70的密度提升，20-25%的功率提升。

　　有了技術(shù)作保障，近年來臺積電的業(yè)績蒸蒸日上，在新冠疫情蔓延的情況下，二季度臺積電還是交出了一份亮眼的成績單。

　　7月16日下午，臺積電在2020年Q2法人說明會上，公布了本季度的財務(wù)情況。這家全球最大的半導(dǎo)體代工廠果然不負眾望，Q2營收達到3107億臺幣（738億人民幣，105億美元），同比上漲為29%。

　　但最讓人驚奇的是臺積電的Q2凈利潤，高達1208臺幣（約41億美元，286億人民幣），同比飆升81%，不僅超過了分析師預(yù)期，也創(chuàng)下6年來最高水平。

　　此外，臺積電Q2的毛利潤率高達53%，超過此前分析師給出的50%~52%預(yù)期。

　　值得注意的是，由于業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，臺積電本次調(diào)整了2020年的整體收入增長預(yù)期，從之前的10%~15%上調(diào)至20%；同時，他們也調(diào)高資本支出額度至160億~170億美元；但在年初，他們曾因預(yù)計經(jīng)濟大蕭條即將到來，而下調(diào)過2020年收入預(yù)期。

　　“斷供”華為帶來隱憂

　　臺積電占據(jù)著芯片行業(yè)的半壁江山，其客戶也不容小覷，華為也是其中之一。然而由于美國頒布的禁令，臺積電于7月16日宣布，若美國禁令不變，9月14日起要“斷供”華為。

　　根據(jù)臺積電2019年的財報顯示，華為的訂單占據(jù)臺積電總業(yè)務(wù)比例達14%，是臺積電最重要的高端芯片（14納米以下）客戶之一，僅次于蘋果的23%。如果斷供，那么臺積電14納米以下的高端芯片勢必出現(xiàn)很大的訂單缺口。

　　臺積電董事長劉德音此前在發(fā)布會上表示，短期來看，不能向華為供貨對臺積電的影響不可避免，臺積電正在積極與其他客戶合作，填補華為留下的空缺。

　　轉(zhuǎn)自：中國基金報

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