數(shù)字化時(shí)代供應(yīng)鏈金融需進(jìn)行新探索

　　日前，在“2020金融街論壇”上，多位監(jiān)管層官員都強(qiáng)調(diào)了金融科技在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面的作用。同時(shí)，近年來(lái)金融供給側(cè)改革的重點(diǎn)之一，也是著眼滿足供給主體的金融需求，加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新與發(fā)展。其中，供應(yīng)鏈金融與實(shí)體密切相關(guān)，正是產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展的核心線索；同時(shí)也能夠通過(guò)積極擁抱新技術(shù)，來(lái)緩解現(xiàn)有矛盾與問(wèn)題。

　　眾所周知，近日中國(guó)人民銀行等八部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融支持供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定循環(huán)和優(yōu)化升級(jí)的意見(jiàn)》，首次明確供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和發(fā)展方向，為供應(yīng)鏈金融的規(guī)范發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。在此背景下，數(shù)字化、新技術(shù)不僅全面沖擊現(xiàn)有金融服務(wù)模式，更是深入到供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的各環(huán)節(jié)。

　　例如，新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等可以充分運(yùn)用自身的數(shù)據(jù)和渠道優(yōu)勢(shì)，介入到金融服務(wù)的功能創(chuàng)新中，使得互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融、電商金融、大數(shù)據(jù)金融等更加扎根于實(shí)體部門(mén)；在互聯(lián)網(wǎng)背景下，供應(yīng)鏈金融的邊界進(jìn)一步拓展，不僅著眼核心企業(yè)的信用傳遞，而且關(guān)注其他產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)間的資源共享。

　　數(shù)字化時(shí)代的供應(yīng)鏈金融探索，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)端和資金端協(xié)同， 緩解了金融和產(chǎn)業(yè)信息不對(duì)稱， 融合了產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈，正是極具生命力的產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新方向。當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融已有了長(zhǎng)期的探索與演進(jìn)，涌現(xiàn)了眾多模式。雖然參與主體不斷變化、商業(yè)模式不斷調(diào)整，但究其根本，還是基于真實(shí)貿(mào)易背景下，由金融機(jī)構(gòu)給供應(yīng)鏈中的各企業(yè)提供金融服務(wù)。只是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，原來(lái)分工明確、相互獨(dú)立的多環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)始出現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合、跨產(chǎn)業(yè)鏈的橫向融合，進(jìn)而形成全新生態(tài)圈，也因此給金融服務(wù)模式帶來(lái)新的創(chuàng)新空間。

　　歸納來(lái)看，現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新有四種類型，需根據(jù)企業(yè)自身資源稟賦來(lái)選擇和遞進(jìn)。一是供應(yīng)鏈金融的傳統(tǒng)模式，主要依靠核心企業(yè)的信用傳遞，并且由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部或外部的持牌金融機(jī)構(gòu)提供資源支持。二是基于大數(shù)據(jù)的供應(yīng)鏈金融拓展，由大型核心企業(yè)、各類擁有產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)的主體、各類金融組織協(xié)調(diào)推動(dòng)創(chuàng)新，如基于B2B電商平臺(tái)、基于B2C電商平臺(tái)、基于支付、基于ERP系統(tǒng)、基于一站式供應(yīng)鏈管理平臺(tái)、基于SaaS模式的行業(yè)解決方案，基于大型商貿(mào)交易園區(qū)與物流園區(qū)、基于大型物流企業(yè)的各類供應(yīng)鏈金融模式。三是全面應(yīng)用新技術(shù)、有效打造綜合供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式。大型企業(yè)可主導(dǎo)打造“平臺(tái)的平臺(tái)”，努力運(yùn)用新技術(shù)彌補(bǔ)現(xiàn)有短板。如把人工智能技術(shù)融合于供應(yīng)鏈企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理各環(huán)節(jié)，推動(dòng)企業(yè)管理的全面智能化；應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)安全存儲(chǔ)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的交易數(shù)據(jù)，從而緩解融資中的信息困境，提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)能力，減少供應(yīng)鏈交易和管理成本。四是供應(yīng)鏈金融的更高階段，這可能是實(shí)現(xiàn)資金流、信息流、商品流、物流等的“多流合一”，由多個(gè)大型企業(yè)聯(lián)合推動(dòng)供應(yīng)鏈金融生態(tài)的進(jìn)一步拓展，實(shí)現(xiàn)資金方(各類金融機(jī)構(gòu))、產(chǎn)業(yè)方(核心企業(yè)、上下游企業(yè))、平臺(tái)方(基礎(chǔ)設(shè)施、金融科技企業(yè)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)機(jī)構(gòu))、監(jiān)督方(政府與監(jiān)管部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì))的有效協(xié)調(diào)，從而在更大程度上實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈與金融鏈的共贏、共享發(fā)展。

　　需要注意的是，供應(yīng)鏈金融模式中存在的風(fēng)險(xiǎn)也比較復(fù)雜。例如，由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及主體眾多，其中往往會(huì)產(chǎn)生各類信息扭曲乃至內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)。再如，就供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新標(biāo)的來(lái)看，可以包括預(yù)付款融資，存貨融資，應(yīng)付款融資等，而應(yīng)付款融資的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)則往往難以控制。尤其是，其確權(quán)需要通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款相關(guān)的各項(xiàng)資料進(jìn)行收集及驗(yàn)證，證明其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，但供應(yīng)鏈中的各類主體卻并沒(méi)有協(xié)助進(jìn)行確權(quán)的合作機(jī)制義務(wù)。因此，深入探索利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)，來(lái)強(qiáng)化不可篡改性與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，相信對(duì)于緩解這些矛盾也大有裨益。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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