5G行業(yè)三季報(bào)陸續(xù)公布 紅利逐步釋放中興通訊凈利大降股價(jià)大跌

　　多家與5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上市公司陸續(xù)公布2020年三季報(bào)，從業(yè)績(jī)來看，除了一季度因疫情、國(guó)內(nèi)5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)受影響外，第二季度以及第三季度以來，5G商用網(wǎng)絡(luò)加速部署、數(shù)據(jù)中心等“新基建”推動(dòng)以及5G智能手機(jī)滲透率提升等利好因素下，部分企業(yè)2020年前三季度在營(yíng)收與凈利潤(rùn)方面都呈現(xiàn)正增長(zhǎng)，5G紅利開始釋放。有機(jī)構(gòu)提醒，5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)評(píng)級(jí)向好，但存在5G應(yīng)用商用進(jìn)程不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者文靜5G行業(yè)龍頭中興通訊披露的三季度業(yè)績(jī)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收741.29億元，同比增長(zhǎng)15.39%；凈利潤(rùn)27.12億元，同比下滑34.3%；每股收益0.59元。第三季度，公司營(yíng)收269.3億元人民幣，同比增長(zhǎng)37.2%；凈利潤(rùn)8.5億元，同比下降67.83%；歸屬于上市公司普通股股東的扣非凈利潤(rùn)5.4億元。

　　受凈利潤(rùn)大幅下滑影響，截至10月29日港股收盤，中興通訊尾盤跌幅擴(kuò)大至7.13%，報(bào)17.72港元。在A股市場(chǎng)，截至29日收盤時(shí)，跌幅收窄至4.12%。

　　中興通訊利潤(rùn)大幅下滑

　　從去年5G元年開啟，中興通訊開始走出此前芯片禁運(yùn)的陰霾。財(cái)報(bào)顯示，中興通訊三季度凈利潤(rùn)下滑厲害，與企業(yè)提高研發(fā)成本等相關(guān)。公司三季度營(yíng)收增長(zhǎng)受益于運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)收入增加，同時(shí)因當(dāng)期運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)成本增加，該公司營(yíng)業(yè)成本同比上升51.4%。

　　在5G發(fā)展初期，研發(fā)投入對(duì)通信業(yè)龍頭至關(guān)重要。梳理發(fā)現(xiàn)，中興通訊近年一直在提升研發(fā)占比，2017年~2019年分別為11.9%、12.8%、13.8%。華為2019年研發(fā)投入占營(yíng)收比重為15.3%。

　　投行瑞信最新報(bào)告顯示，下調(diào)中興2020年至2022年度盈利預(yù)測(cè)13%、9%、6%。但維持收入預(yù)測(cè)不變，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

　　華為最近亦公布了今年三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2020年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入6713億元人民幣，同比增長(zhǎng)9.9%，凈利潤(rùn)率8.0%。公司稱，2020年前三季度業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)結(jié)果基本符合預(yù)期。對(duì)此，公司表示，將充分利用華為在AI、云、5G、計(jì)算等ICT技術(shù)的能力，聯(lián)合伙伴提供場(chǎng)景化解決方案、發(fā)展行業(yè)應(yīng)用，釋放5G網(wǎng)絡(luò)紅利。

　　三家運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收增長(zhǎng)

　　三家運(yùn)營(yíng)商分別披露的三季度業(yè)績(jī)顯示，營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，中國(guó)移動(dòng)營(yíng)收為5744億元，同比增長(zhǎng)1.4%；中國(guó)電信營(yíng)收為2926.14億元，同比增長(zhǎng)3.5%；中國(guó)聯(lián)通營(yíng)收為2253.55億元，同比增長(zhǎng)3.79%。在利潤(rùn)方面，中國(guó)移動(dòng)達(dá)到816億元、中國(guó)電信是187.06億元、中國(guó)聯(lián)通達(dá)到47.84億元。合計(jì)之下，三家運(yùn)營(yíng)商在今年前三季度的凈利總和為1050.9億元，平均日賺約3.84億元。

　　截至2020年9月底，中國(guó)移動(dòng)5G套餐用戶數(shù)為1.13億戶，中國(guó)電信5G套餐用戶數(shù)為6480萬(wàn)戶，年內(nèi)凈增長(zhǎng)6019萬(wàn)戶。與前兩季度一樣，中國(guó)聯(lián)通依然未披露5G用戶相關(guān)數(shù)據(jù)。

　　值得留意的是，面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)困難，運(yùn)營(yíng)商都在積極轉(zhuǎn)型。中國(guó)電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入約為634.36億元，同比增長(zhǎng)6.9%，其中IDC收入為215.84億元，全網(wǎng)云業(yè)務(wù)收入約為80.46億元。中國(guó)聯(lián)通產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入為326.56億元，同比增長(zhǎng)34.4%。

　　面對(duì)運(yùn)營(yíng)商移動(dòng)用戶發(fā)展或?qū)⒂|及天花板，運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收占比對(duì)新興業(yè)務(wù)的依賴不斷提升，例如IPTV、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等領(lǐng)域都是基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商積極發(fā)展的新興業(yè)務(wù)。

　　轉(zhuǎn)自：廣州日?qǐng)?bào)

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