海馬汽車業(yè)績(jī)難題仍待解 欲落棋出行業(yè)務(wù)

　　8月23日，海馬汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海馬汽車”，000572.SZ)發(fā)布晚間公告，披露上半年業(yè)績(jī)。

　　《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，表面上看，2021年上半年海馬汽車營(yíng)收增幅明顯，為48.35%，由6.24億元增至9.26億元，歸母凈利潤(rùn)增幅51.95%，虧損額由1.72億元縮窄至0.83億元。

　　不過(guò)這種向好，或部分得益于財(cái)務(wù)報(bào)表的調(diào)節(jié)。2021年上半年，海馬汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)虧損幅度為1.81億元，受0.98億元的非經(jīng)常性損益的影響，歸母凈利潤(rùn)的虧損才得以明顯收窄。

　　0.98億元的非經(jīng)常性損益來(lái)源于何處？根據(jù)披露的信息，0.46億元來(lái)自非流動(dòng)資產(chǎn)的處置，0.21億元來(lái)自政府補(bǔ)助，0.34億元來(lái)自債務(wù)重組，0.34億元來(lái)自應(yīng)收賬款、合同資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回。

　　值得一提的是，半年報(bào)中并未對(duì)于債務(wù)重組進(jìn)一步介紹，記者致電海馬汽車證券部，對(duì)方在溝通中表示，除發(fā)生較大的重整事件，一般的債務(wù)重組或因數(shù)額小，未達(dá)到披露條件。

　　影響海馬汽車?yán)麧?rùn)的還不僅僅限于非經(jīng)常性損益。半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)海馬汽車存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、合同履約成本減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回或轉(zhuǎn)銷數(shù)額達(dá)0.43億元，上述海馬汽車證券部人士確認(rèn)，該種轉(zhuǎn)回、轉(zhuǎn)銷會(huì)以經(jīng)常性損益的方式對(duì)公司的盈利產(chǎn)生影響。這也就意味著，剔除該因素，海馬汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　車企業(yè)績(jī)的表現(xiàn)，往往與產(chǎn)品銷售密切相關(guān)。

　　作為同樣在車市“寒冬”中陷入困境的民營(yíng)上市車企，海馬汽車面臨的困境，某種程度上要比力帆科技(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“力帆科技”)面臨的更大，后者體內(nèi)尚有摩托車業(yè)務(wù)支撐，并借此助力破產(chǎn)重整之后迅速扭虧，疊加地方政府資金的引入，吉利的入局，正推進(jìn)重啟汽車業(yè)務(wù)。

　　海馬汽車則仍行走在扭虧的道路上。發(fā)展戰(zhàn)略上，與其他車企多采用的純電、混動(dòng)布局不同，海馬汽車采用“優(yōu)先智能汽車、合作電動(dòng)汽車、死磕插混汽車、深耕氫能汽車”的戰(zhàn)略，其中被市場(chǎng)廣泛看好的電動(dòng)汽車采用合作策略，國(guó)內(nèi)車企涉足并不多的氫能汽車則深入布局。

　　車型表現(xiàn)上，2021年上半年其披露的產(chǎn)銷快報(bào)車型銷量為1.65萬(wàn)輛，由于其中包括小鵬G3的銷量，若剔除小鵬汽車披露的上半年該車型的1.12萬(wàn)輛交付量，海馬汽車的銷量為0.53萬(wàn)輛。

　　根據(jù)海馬汽車證券部人士的說(shuō)法，海馬汽車的整體銷量，需疊加海外銷量，該部分不體現(xiàn)在產(chǎn)銷快報(bào)中，而是以臺(tái)/套零部件形式向海外供貨，2020年該數(shù)量約6000輛，不過(guò)在2021年半年報(bào)中海馬汽車未披露該數(shù)據(jù)。

　　僅就國(guó)內(nèi)的銷量而言，剔除小鵬G3的銷量，2020年上半年海馬汽車的銷量約為0.23萬(wàn)輛，2020年全年海馬汽車銷量約為0.58萬(wàn)輛，從時(shí)間線上看海馬汽車的業(yè)務(wù)面臨回暖。

　　不過(guò)整體來(lái)看，依靠8S、7X、6P等至少三款車型，半年在國(guó)內(nèi)取得約0.53萬(wàn)輛的銷量，月總銷量未過(guò)1000臺(tái)，這樣的回暖仍處于起步階段。

　　值得注意的是，2021年7月，海馬汽車披露信息，中國(guó)第一汽車股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“一汽股份”)擬將持有的一汽海馬汽車有限公司(以下簡(jiǎn)稱“一汽海馬”)49%股權(quán)，無(wú)償劃轉(zhuǎn)給海南省發(fā)展控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱“海南控股”)，一同無(wú)償劃轉(zhuǎn)給海南控股的還有海南一汽海馬汽車銷售有限公司50%股權(quán)。

　　上述發(fā)生股權(quán)變動(dòng)的兩公司均為海馬汽車子公司，前者海馬汽車持股51%，后者海馬汽車持股50%，海南控股為海南省地方國(guó)資企業(yè)，彼時(shí)海馬汽車向記者提供的信息稱，“海南控股將接替一汽股份成為一汽海馬的第二大股東，在自貿(mào)港背景下，作為海南唯一汽車整車生產(chǎn)企業(yè)的海馬汽車，將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇”，日前，該兩公司已完成工商變更。

　　另外，2021年8月11日，海馬汽車成立全資子公司——海南馬邦出行科技服務(wù)有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車出行相關(guān)的科技開(kāi)發(fā)與運(yùn)營(yíng)。海馬汽車證券部人士在溝通中表示，既然成立該公司，上市公司肯定是計(jì)劃入局出行業(yè)務(wù)，不過(guò)出行業(yè)務(wù)的運(yùn)作模式目前其不太清楚。(作者：高沛通 趙毅)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

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