濰柴動(dòng)力再融資發(fā)力新業(yè)態(tài) 傳統(tǒng)重卡業(yè)務(wù)仍有拓展空間

　　開年以來(lái)，受不超130億元定增預(yù)案、濰柴集團(tuán)戰(zhàn)略重組雷沃重工等大事件影響，濰柴動(dòng)力的股價(jià)也打開了上升通道，A股和H股價(jià)格上漲不停。濰柴動(dòng)力A股1月14日盤中觸及19.86元高位后，H股價(jià)格也在1月15日盤中達(dá)到21.25港元?dú)v史高點(diǎn)。截至1月15日收盤，濰柴動(dòng)力(A+H)總市值已達(dá)1453億元人民幣，較年初已漲逾20%。

　　1月15日，濰柴動(dòng)力相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司在“十四五”開局之年推出定增預(yù)案，目的就是要向市場(chǎng)傳達(dá)公司全面發(fā)力新業(yè)態(tài)的規(guī)劃與決心。

　　市場(chǎng)預(yù)期，重卡行業(yè)在經(jīng)歷2020年的高速增長(zhǎng)后，2021年將大概率回歸理性。這種預(yù)期會(huì)否影響公司今年的業(yè)績(jī)？上述負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，“重卡行業(yè)的周期性已經(jīng)在減弱，即使行業(yè)整體會(huì)有短期下滑，公司的市占率還要再往上走，可以保證自身業(yè)務(wù)不下滑，甚至保持增長(zhǎng)。”

　　定增發(fā)力新業(yè)態(tài)

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，在本次披露的不超130億元的定增預(yù)案中，濰柴動(dòng)力的新業(yè)務(wù)涉及燃料電池項(xiàng)目、大缸徑高端發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、液壓動(dòng)力總成和CVT動(dòng)力總成項(xiàng)目及后市場(chǎng)智能服務(wù)體系建設(shè)，合計(jì)使用募投資金預(yù)計(jì)占募投總額的近70%，充分表明了公司全力發(fā)展新業(yè)務(wù)的決心。

　　以燃料電池業(yè)務(wù)為例，據(jù)行業(yè)相關(guān)預(yù)測(cè)，2030年“碳達(dá)峰”時(shí)，中國(guó)燃料電池商用車將占行業(yè)的15%-20%，技術(shù)、產(chǎn)品、資源等準(zhǔn)備最齊全的濰柴動(dòng)力劍指行業(yè)半壁江山，以此計(jì)算，僅燃料電池業(yè)務(wù)就可為濰柴動(dòng)力帶來(lái)上千億元收入。

　　天風(fēng)證券汽車行業(yè)首席分析師鄧學(xué)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，濰柴動(dòng)力的燃料電池項(xiàng)目的目標(biāo)是建成全球領(lǐng)先的燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈基地；其高端液壓動(dòng)力總成和大型CVT動(dòng)力總成業(yè)務(wù)已完成市場(chǎng)驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵核心技術(shù)的儲(chǔ)備。鄧學(xué)認(rèn)為，“新業(yè)態(tài)的落地，將給濰柴動(dòng)力提供長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)?！?/p>

　　上述新業(yè)態(tài)在2021年會(huì)有哪些亮點(diǎn)值得期待？上述負(fù)責(zé)人向《證券日?qǐng)?bào)》記者介紹稱，首先是新燃料電池的推廣。近兩年，公司對(duì)氫燃料公交車的運(yùn)營(yíng)推廣比較順利，“目前全國(guó)已有多個(gè)城市投放230多輛氫燃料公交車，且整體運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定。”該負(fù)責(zé)人透露，公司近期還將發(fā)布?xì)淙剂显谥乜☉?yīng)用上的重大突破?！敖陙?lái)，公司先后投資并成為巴拉德和錫里斯第一大股東，巴拉德在合資公司的推進(jìn)上比較順利，錫里斯的合資公司也會(huì)在今年落地中國(guó)。未來(lái)幾年，公司在新能源方面的收入規(guī)模會(huì)有明顯增長(zhǎng)，按照公司整體規(guī)劃，新能源業(yè)務(wù)收入到2025年要達(dá)到200億元，目標(biāo)是做氫燃料電池商用車的世界級(jí)龍頭?！?/p>

　　在液壓動(dòng)力總成和CVT動(dòng)力總成業(yè)務(wù)上，公司本次募投將形成年產(chǎn)10萬(wàn)套高端液壓動(dòng)力總成和1萬(wàn)套大型農(nóng)業(yè)裝備CVT動(dòng)力總成的生產(chǎn)能力，推動(dòng)濰柴動(dòng)力非道路動(dòng)力總成全面發(fā)力，預(yù)計(jì)帶來(lái)的收入和盈利占比將達(dá)20%?！耙簤簞?dòng)力總成方面，預(yù)計(jì)挖掘機(jī)市場(chǎng)接下來(lái)會(huì)有爆發(fā)式增長(zhǎng)。濰柴集團(tuán)在戰(zhàn)略重組雷沃重工后，將給濰柴動(dòng)力在農(nóng)機(jī)領(lǐng)域的配套銷售方面帶來(lái)較大增長(zhǎng)?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)仍有拓展空間

　　2020年，濰柴集團(tuán)累計(jì)產(chǎn)銷各類發(fā)動(dòng)機(jī)超過100萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)33%，發(fā)動(dòng)機(jī)總銷售量首次躋身全球第一。上市公司濰柴動(dòng)力雖然目前還沒有披露具體產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，但濰柴集團(tuán)的發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)主要通過濰柴動(dòng)力體現(xiàn)。2021年，濰柴動(dòng)力的傳統(tǒng)主業(yè)還能否延續(xù)銷量高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)？

　　市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，經(jīng)歷了2020年的銷量高增長(zhǎng)后，重工行業(yè)在2021年會(huì)有一定滑坡。但濰柴動(dòng)力方面認(rèn)為，即使行業(yè)整體會(huì)有一些銷量下滑，但公司不僅要保證今年銷量不下滑，市場(chǎng)占有率反而要再往上走。

　　公司認(rèn)為，從行業(yè)角度看，如今的重卡行業(yè)已不再是強(qiáng)周期行業(yè)?！皬哪壳爸乜ǚ诸悂?lái)看，重卡行業(yè)有31個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，周期性比較強(qiáng)的更多集中在工程機(jī)械、基建等領(lǐng)域。目前有近60%的重卡是物流車，對(duì)于日常拉貨、冷鏈運(yùn)輸?shù)瘸尸F(xiàn)多元化用途的物流車來(lái)說(shuō)，其本身周期性就很弱，因此也帶動(dòng)整個(gè)重卡行業(yè)的周期性在減弱?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人如是表示。

　　該負(fù)責(zé)人預(yù)估，2021年陜重汽因新車型推出，銷量會(huì)有所拉升；濰柴動(dòng)力與中國(guó)重汽的配套也會(huì)在2021年有較大增量?！肮镜闹乜ㄒ簤簞?dòng)力銷量預(yù)計(jì)不會(huì)下滑，可能還會(huì)有所增長(zhǎng)。即使2021年整個(gè)行業(yè)銷量有所下滑，對(duì)我們影響也會(huì)有限，反而會(huì)給我們提供更多機(jī)會(huì)。”

　　另外，公司通過此次定增，將重點(diǎn)生產(chǎn)H平臺(tái)高端產(chǎn)品，尤其是為50%以上熱效率發(fā)動(dòng)機(jī)、國(guó)六及以上排放標(biāo)準(zhǔn)發(fā)動(dòng)機(jī)的大規(guī)模批量化生產(chǎn)做好準(zhǔn)備。濰柴動(dòng)力堅(jiān)定看好道路用動(dòng)力總成高端化和大排量化發(fā)展趨勢(shì)，這也是濰柴動(dòng)力目前重要的利潤(rùn)基石之一。

　　公司的此次再融資，還將發(fā)力高端大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)。對(duì)此，上述負(fù)責(zé)人表示，5G帶來(lái)的大數(shù)據(jù)中心、基站備用電源等市場(chǎng)空間得到拓展，此次募投用于生產(chǎn)已批量化的高端大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品，將推動(dòng)濰柴動(dòng)力全面實(shí)現(xiàn)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，預(yù)計(jì)帶來(lái)的收入和盈利占比將達(dá)30%。

　　中金汽車研究的分析師陳楨皓對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，“濰柴動(dòng)力的大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品具備較強(qiáng)的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，且全球渠道逐步完善，隨著產(chǎn)能增加與產(chǎn)能利用率的爬坡，大缸徑發(fā)動(dòng)機(jī)的收入與毛利率均有較大提升空間，有望對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較強(qiáng)的邊際帶動(dòng)?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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