九州通3億回購(gòu)難阻股價(jià)“逆勢(shì)”下跌 業(yè)績(jī)大增為何難提振市場(chǎng)信心？

　　過去半年多時(shí)間里，九州通(600998.SH)用3億元回購(gòu)自家股票，但該公司股價(jià)在過去九個(gè)月里卻“逆勢(shì)”下降，盡管該公司2020年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)。

　　業(yè)績(jī)大增 上市公司3億元回購(gòu)股票

　　3月1日晚間，九州通發(fā)布公告，該公司于2020年9月15日召開第四屆董事會(huì)第二十三次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股票的議案》，并于2020年9月17日披露了《九州通關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股票的回購(gòu)報(bào)告書》;公司擬以自有資金通過集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分公司股票，回購(gòu)資金總額不低于人民幣3億元，不超過人民幣6億元，回購(gòu)股票的價(jià)格不超過26.80元/股，回購(gòu)期限自董事會(huì)審議通過最終回購(gòu)股票方案之日起不超過6個(gè)月。

　　截至2021年2月28日，九州通已累計(jì)回購(gòu)股票1684.01萬股，已回購(gòu)股票占公司總股本的比例為0.90%，成交的最高價(jià)為18.66元/股、最低價(jià)為17.06元/股，支付的總金額為30004.34萬元(不含交易費(fèi)用)。

　　九州通回購(gòu)股票從一定程度上能提振投資者對(duì)該公司的信心。事實(shí)上，該公司2020年的業(yè)績(jī)也比較“給力”。該公司發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為305600萬元—320122萬元，與上年同期相比預(yù)計(jì)增加132945萬元—147467萬元，同比增長(zhǎng)77%—85%;預(yù)計(jì)2020年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為183772萬元—198295萬元，與上年同期相比預(yù)計(jì)增加31239萬元—45762萬元，同比增長(zhǎng)20%—30%。

　　對(duì)于業(yè)績(jī)預(yù)增，九州通表示，2020年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，包括公司總代理總經(jīng)銷業(yè)務(wù)、醫(yī)療器械等業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，同時(shí)公司毛利率持續(xù)提升;公司融資成本下降，減稅降費(fèi)政策成效逐步顯現(xiàn)，公司的各項(xiàng)管理措施也在不斷加強(qiáng)，這些因素促進(jìn)了公司2020年度業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。

　　此外，2020年，九州通參股的愛美客技術(shù)發(fā)展股份有限公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市形成公允價(jià)值變動(dòng)損益，以及全資子公司上海九州通醫(yī)藥有限公司取得土地處置補(bǔ)償收益等，導(dǎo)致報(bào)告期非經(jīng)常性損益金額約12.18億元，以上因素共同促進(jìn)了公司2020年度凈利潤(rùn)較上年同期大幅增長(zhǎng)。

　　行業(yè)龍頭股價(jià)“逆勢(shì)”下跌 董監(jiān)高將減持88萬股

　　年報(bào)顯示，九州通所處的行業(yè)為醫(yī)藥流通行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為藥品、醫(yī)療器械、中藥材與中藥飲片、食品、保健品等產(chǎn)品的批發(fā)，零售連鎖，藥品生產(chǎn)和研發(fā)以及增值服務(wù)業(yè)務(wù)。

　　2019年，九州通有96.6%的收入來自醫(yī)藥批發(fā)及相關(guān)業(yè)務(wù)，剩下的收入的來自醫(yī)藥零售和醫(yī)藥工業(yè)。按產(chǎn)品劃分，該公司有78.5%的收入來自西藥、中成藥，15.5%的收入來自醫(yī)療器械、計(jì)生用品，其余收入來自中藥材、中藥飲片和食品、保健品、化妝品等。

　　醫(yī)藥批發(fā)是九州通的主營(yíng)業(yè)務(wù)，截至2019年末，該公司的二級(jí)及以上醫(yī)院有效客戶達(dá)5800余家，二級(jí)以下基醫(yī)療機(jī)構(gòu)有效客戶達(dá)10.7萬余家。此外，該公司有零售藥店1069家，其中直營(yíng)店216家，加盟店853家。在B2B線上銷售方面，截至2019年末，該公司的下游注冊(cè)客戶超過19萬家，其中活躍客戶數(shù)達(dá)到14萬家;注冊(cè)的廠家業(yè)務(wù)員等客戶超過13萬。

　　截至2019年，九州通的總代理事業(yè)部經(jīng)營(yíng)品規(guī)1013個(gè)，實(shí)現(xiàn)銷售37.22億元，較上年同期增長(zhǎng)26.93%，銷售毛利率15.91%。

　　數(shù)據(jù)顯示，近年來，我國(guó)的醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)規(guī)模比較穩(wěn)定，截至2018年，全國(guó)共有藥品批發(fā)企業(yè)1.4萬家，近四年我國(guó)藥品批發(fā)企業(yè)數(shù)量維持在1.3萬家左右。

　　從藥品批發(fā)企業(yè)銷售收入排名上來看，目前，我國(guó)醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)可以分為3個(gè)梯隊(duì)，第一梯隊(duì)企業(yè)共4家，包括國(guó)藥集團(tuán)、華潤(rùn)醫(yī)藥、上海醫(yī)藥、九州通，屬于全國(guó)性龍頭企業(yè)，在醫(yī)藥批發(fā)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，并且與第二梯隊(duì)差距較大。第二競(jìng)爭(zhēng)梯隊(duì)的企業(yè)屬于區(qū)域性龍頭企業(yè)，包括廣州醫(yī)藥、創(chuàng)美藥業(yè)、柳州醫(yī)藥、瑞康醫(yī)藥、鷺燕醫(yī)藥等，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)平和。目前處于第三梯隊(duì)的競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)數(shù)多，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。

　　從今年年初至3月1日，九州通的股價(jià)下降了6.33%，同期所屬行業(yè)板的降幅為1.63%。2020年下半年，九州通的股價(jià)下降了8.65%，同期所屬行業(yè)板塊的降幅為5.61%。由此可見，九州通的股價(jià)近期在“逆勢(shì)”下降。

　　盡管近期該公司的并沒有出現(xiàn)大幅上漲，但該公司的高管計(jì)劃在未來幾個(gè)月減持該公司的股票。該公司2月5日公告顯示，董事龔翼華先生、劉義常先生，監(jiān)事陳莉女士，高管陳啟明先生、林新?lián)P先生、郭磊女士、王啟兵先生和楊菊美女士共八名董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，因個(gè)人融資借款到期還款的需要，計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)(窗口期等不得減持股票期間不減持)，通過集中競(jìng)價(jià)方式合計(jì)減持最高不超過88.29萬股，占公司總股本比例為0.0471%。上述董監(jiān)高擬減持股票數(shù)量均不超過其所持有本公司股票總數(shù)的25%，減持價(jià)格將按照減持實(shí)際實(shí)施時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格確定。

　　截至該公告披露日，上述董監(jiān)高合計(jì)持有本公司股票353.31萬股，占公司總股本比例為0.1886%。（作者:米萊 ）

　　轉(zhuǎn)自：電鰻快報(bào)

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