一家應(yīng)者寥寥一家參與踴躍 兩起要約收購結(jié)果迥異

　　相關(guān)股東向東北制藥、ST奧馬發(fā)起的要約收購進(jìn)入最后收官階段。根據(jù)交易所最新披露的數(shù)據(jù)，這兩家公司的要約收購呈現(xiàn)出“一冷一熱”的態(tài)勢(shì)，而這，也是收購方樂見的結(jié)果。

　　針對(duì)方大鋼鐵全面要約收購一事，東北制藥9月23日發(fā)布公告稱，截至9月22日本次要約收購期限已屆滿，因要約收購結(jié)果需進(jìn)一步確認(rèn)，經(jīng)申請(qǐng)公司股票將于9月23日起停牌，待要約收購結(jié)果公告后復(fù)牌。

　　參照深交所披露的最新數(shù)據(jù)，截至9月22日，該要約收購僅有11戶股東預(yù)受要約，涉及股份數(shù)為27668股，以4.93 元/股的要約價(jià)計(jì)算涉及資金僅10余萬元，這無疑為方大鋼鐵節(jié)省了巨額資金支出，以極小的代價(jià)達(dá)成了最終目的。

　　事實(shí)上，本次要約收購乃是因此前的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜被動(dòng)觸發(fā)所致。今年6月，東藥集團(tuán)、盛京金控集團(tuán)在產(chǎn)權(quán)交易所公開征集其持有的東北制藥全部股份受讓方，合計(jì)轉(zhuǎn)讓股份數(shù)(2.55億股)占東北制藥總股本的18.91%。7月3日，方大鋼鐵成為上述股份最終受讓方，隨后與東藥集團(tuán)、盛京金控集團(tuán)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。本次轉(zhuǎn)讓前，方大鋼鐵及其一致行動(dòng)人已合計(jì)持有東北制藥38.97%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓完成后“方大系”合計(jì)持股比例將進(jìn)一步增至57.88%。由于“方大系”此前持股比例已超過30%，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，方大鋼鐵需履行全面要約收購義務(wù)，為此，其之前已提交了相關(guān)《履約保函》(保函金額27億元)。

　　如今，由于要約價(jià)長(zhǎng)期低于市價(jià)，絕大部分投資者不接受要約也在情理之中，“方大系”也在履行要約收購義務(wù)的同時(shí)，避免了大量資金支出且未讓上市公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，可謂“最大贏家”。

　　相比之下，TCL家電集團(tuán)對(duì)ST奧馬股東發(fā)起的要約收購則要“熱鬧”許多，且股東之間的博弈也十分激烈。深交所最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至9月23日，本次要約收購已有2563戶股東共計(jì)13414.69萬股股份預(yù)受要約。而從整體趨勢(shì)來看，最近幾日預(yù)受要約的股份數(shù)量較此前也明顯增多。

　　“9月24日是要約收購的最后一天，要約價(jià)若仍高于最新市價(jià)，預(yù)計(jì)最后一天預(yù)受要約的股份數(shù)還將增加?！庇惺袌?chǎng)人士分析稱。

　　TCL家電集團(tuán)此番對(duì)ST奧馬股東發(fā)起的要約收購目的十分明確，就是要以此方式大規(guī)模集權(quán)。即通過部分要約收購的方式計(jì)劃收購2.49億股股份(占上市公司總股本的22.99%)。收購?fù)瓿珊?，TCL家電集團(tuán)、中新融澤最多合計(jì)持有ST奧馬50%股權(quán)。而為表誠意，TCL家電集團(tuán)給出的要約價(jià)為6元/股。

　　也正是由于開價(jià)高的緣故，中小投資者踴躍參與。不過，投資者目前還要經(jīng)歷“兩重博弈”。一是若期限屆滿后預(yù)受要約合計(jì)股數(shù)不高于2.49億股，那么參與預(yù)受要約的股東便可將所持股份全部賣給TCL家電集團(tuán)，從而實(shí)現(xiàn)套利。但若合計(jì)股數(shù)超過2.49億股，TCL家電集團(tuán)最終則要按照同等比例收購預(yù)受要約的股份。在此背景下，投資者就要面臨第二重博弈，即要約收購?fù)瓿珊?，雖然投資者所持一部分股份賣出了高價(jià)而獲利(接受要約)，但對(duì)于剩余退回來的股份，如果各個(gè)股東為落袋為安爭(zhēng)相賣出而引發(fā)股價(jià)下跌，那么不同的投資者整體交易究竟是盈利還是虧損，還具有不確定性。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀