中國(guó)電信公布“綠鞋” 承銷(xiāo)商已爆買(mǎi)62億！還有40億要救場(chǎng) 股價(jià)能穩(wěn)住嗎？

　　掙扎許久之后，回A不久的中國(guó)電信還是破發(fā)了。破發(fā)當(dāng)晚，中國(guó)電信公布了“綠鞋”操作，主承銷(xiāo)商中金公司在二級(jí)市場(chǎng)已買(mǎi)入62.55億元。

　　9月24日是中國(guó)電信回歸A股的第24個(gè)交易日。中國(guó)電信A股當(dāng)天早盤(pán)小幅低開(kāi)，很快跌破4.53元/股的IPO發(fā)行價(jià)，此后也一直延續(xù)頹勢(shì)，至收盤(pán)股價(jià)累計(jì)下跌2.42%，最終收于4.44元/股，總市值約合3750億元。

　　這一最新收盤(pán)價(jià)比IPO發(fā)行價(jià)還低了2%。事實(shí)上，自上市首日錄得35%的漲幅，收于6.11元/股后，中國(guó)電信A股股價(jià)就開(kāi)始一路下滑，進(jìn)入9月后更是在4.54元/股線(xiàn)上左右橫跳。盡管其控股股東中國(guó)電信集團(tuán)忙不迭在9月21日晚間宣布了40億增持計(jì)劃，但也未能阻止中國(guó)電信此次破發(fā)。

　　中國(guó)電信也在9月24日公告中提到，作為本次發(fā)行具體實(shí)施綠鞋操作的聯(lián)席主承銷(xiāo)商，中金公司使用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入股票62.55億元，均以4.53元/股買(mǎi)入。而多位券商分析師也在為中國(guó)電信搖旗吶喊，并慷慨給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

　　破發(fā)的3750億巨頭

　　中國(guó)電信此前在8月20日在上交所首發(fā)上市，這一天也是其目前股價(jià)僅有的高光時(shí)刻。

　　上市首日，中國(guó)電信A股股價(jià)上漲35%，最終收于6.11元/股；但隨后兩天，這一個(gè)股連吃?xún)蓚€(gè)跌停，股價(jià)瞬間回歸“4字頭”，此后也一路震蕩走低。進(jìn)入9月后，中國(guó)電信A股股價(jià)更一連10多個(gè)交易日在4.54元/股左右掙扎。

　　或許是受到股價(jià)低迷影響，中國(guó)電信控股股東中國(guó)電信集團(tuán)9月21日晚間忙不迭拋出了增持計(jì)劃，承諾在自 2021年9月22日起十二個(gè)月內(nèi)擇機(jī)增持，擬增持金額不少于人民幣40億元。

　　中國(guó)電信集團(tuán)稱(chēng)，此舉是基于對(duì)中國(guó)電信未來(lái)發(fā)展前景的堅(jiān)定信心，和對(duì)該公司投資價(jià)值高度認(rèn)可。本次增持未設(shè)置價(jià)格區(qū)間，未來(lái)將基于對(duì)中國(guó)電信股票價(jià)格的合理判斷，股票價(jià)格波動(dòng)情況及資本市場(chǎng)的整體趨勢(shì)，逐步實(shí)施增持計(jì)劃。

　　但股東的增持計(jì)劃，除了在次日拉出了一個(gè)2.21%的小幅上漲外，并未給中國(guó)電信的股價(jià)帶來(lái)更多上漲動(dòng)力。截至9月24日下午收盤(pán)，中國(guó)電信股價(jià)收于4.44元/股(總市值約3750億元)，相比于IPO發(fā)行價(jià)4.53元/股下跌0.09元，相比于2020年底的每股凈資產(chǎn)4.49元下跌0.05元。

　　這意味著，回歸A股不過(guò)短短24個(gè)交易日，中國(guó)電信就不僅破發(fā)還破了凈，穩(wěn)定股價(jià)迫在眉睫。

　　綠鞋買(mǎi)入超60億元

　　9月24日，中國(guó)電信回應(yīng)股價(jià)破發(fā)時(shí)曾表示，這是市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方的選擇，并強(qiáng)調(diào)公司的基本面一切正常，但盤(pán)后卻很快公告了實(shí)施“綠鞋”的消息。

　　根據(jù)晚間公告，中金公司作為具體實(shí)施綠鞋操作的聯(lián)席主承銷(xiāo)商，使用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金，以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入62.55億元中國(guó)電信A股，均以4.53元/股買(mǎi)入。

　　公開(kāi)信息顯示，中國(guó)電信此次A股IPO超額配售選擇權(quán)(簡(jiǎn)稱(chēng)“綠鞋”)行使期已于9月22日屆滿(mǎn)，最終確定啟動(dòng)綠鞋機(jī)制。按照發(fā)行價(jià)格4.53元，向網(wǎng)上投資者超額配售15.59億股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。超額配售的股票將向相關(guān)戰(zhàn)略投資者延期交付。

　　最終，中國(guó)電信本次發(fā)行發(fā)行股數(shù)為105.75億股，其中向20家戰(zhàn)略投資者配售51.83億股，約占本次最終發(fā)行股數(shù)的49.01%。而戰(zhàn)略投資者獲配股票需鎖定12個(gè)月，其中東方明珠、華為、安恒信息、深信服和嗶哩嗶哩獲配股票鎖定期為36個(gè)月。眼下，上述戰(zhàn)略投資者悉數(shù)被套。

　　根據(jù)監(jiān)管相關(guān)規(guī)定，“首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)”，以穩(wěn)定大盤(pán)股上市后的股價(jià)走勢(shì)，防止股價(jià)大起大落。中國(guó)電信也在9月22日回應(yīng)投資者提問(wèn)稱(chēng)，除“綠鞋”機(jī)制外，該公司還制訂了股票上市后三年內(nèi)穩(wěn)定A股股價(jià)的預(yù)案。

　　該預(yù)案顯示，在中國(guó)電信A股發(fā)行上市三年內(nèi)，如非因不可抗力因素，導(dǎo)致其A股收盤(pán)價(jià)連續(xù)20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值，且在符合相關(guān)法律法規(guī)對(duì)于回購(gòu)、增持等股本變動(dòng)行為的規(guī)定前提下，中國(guó)電信將啟動(dòng)包括股東增持、公司回購(gòu)、董監(jiān)高增持等在內(nèi)的穩(wěn)定股價(jià)措施。

　　不過(guò)，站在賣(mài)方角度，中國(guó)電信似乎仍是一只值得買(mǎi)入的好股票。

　　例如安信證券通信行業(yè)首席分析師馬天詣就認(rèn)為，此次中國(guó)電信控股股東擬增持彰顯信心，同時(shí)作為云服務(wù)能力最領(lǐng)先的運(yùn)營(yíng)商，該公司將充分受益于產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展景氣提升，看好公司發(fā)展前景和板塊估值提升，故維持目標(biāo)價(jià)5.97元/股(相比于最新收盤(pán)價(jià)有34%的上漲空間)，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值5457億元。

　　長(zhǎng)江證券通訊行業(yè)首席分析師于海寧還提到，從工信部1-8 月通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)看，新興業(yè)務(wù)繼續(xù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)高增長(zhǎng)，中國(guó)電信下半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入有望提速，體量持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。且隨著分紅率調(diào)升，該公司股息率水平或接近中國(guó)移動(dòng)，配置性?xún)r(jià)比顯著。

　　轉(zhuǎn)自： 券商中國(guó)

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