技術(shù)與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng) 孚能科技52億元“超市場(chǎng)價(jià)”定增彰顯信心

　　孚能科技(688567.SH)于2020年7月份在科創(chuàng)板上市，IPO融資32億元。如今上市滿一年，該公司在中秋節(jié)前推出定增募資52億元計(jì)劃，用于擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目和科技儲(chǔ)備金。

　　《電鰻快報(bào)》研究發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前新能源汽車(chē)大發(fā)展的背景下，動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域備受市場(chǎng)推崇，孚能科技是我國(guó)第一批量產(chǎn)三元軟包動(dòng)力電池企業(yè)，占據(jù)了發(fā)展先機(jī)，登陸資本市場(chǎng)進(jìn)一步提升了該公司的融資渠道。

　　值得關(guān)注的是，當(dāng)前孚能科技當(dāng)前股價(jià)在32元附近，根據(jù)增發(fā)預(yù)案，該公司本次定增發(fā)行價(jià)底價(jià)37.14元，可謂“超市場(chǎng)價(jià)”發(fā)行。該公司擁有較強(qiáng)的技術(shù)力與產(chǎn)品力，彰顯出對(duì)未來(lái)發(fā)展的信心。同時(shí)，這樣的股價(jià)表現(xiàn)也給投資者帶來(lái)套利空間。

　　上市1年擬定增再融資52億元

　　孚能科技專注于新能源車(chē)用鋰離子動(dòng)力電池及整車(chē)電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，同時(shí)也是整體能源方案解決商。

　　根據(jù)孚能科技9月17日披露的2021年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案，該公司本次擬增發(fā)股票不超過(guò)1.4億股，募集資金總額不超過(guò)52億元，照此計(jì)算其發(fā)行價(jià)在37.14元附近。據(jù)《電鰻快報(bào)》觀察，目前該公司股價(jià)在32元附近，自該公司上市以來(lái)，其股價(jià)波動(dòng)區(qū)間在20元至50元區(qū)間。

　　孚能科技本次新增股份的鎖定期為6個(gè)月，募資投向2個(gè)項(xiàng)目，一是高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，使用募集資金46億元;二是用于科技儲(chǔ)備金6億元。

　　實(shí)際控制人控制權(quán)比例將降至21.68%。

　　孚能科技的實(shí)際控制人為YU WANG(王瑀)和Keith。據(jù)披露信息，YU WANG(王瑀)及Keith通過(guò)香港孚能間接持有該公司22.6843%股權(quán);YUWANG(王瑀)及Keith共同擔(dān)任贛州博創(chuàng)、贛州精創(chuàng)和贛州孚濟(jì)的普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人，贛州博創(chuàng)、贛州精創(chuàng)和贛州孚濟(jì)分別持有公司0.1496%、0.0338%和0.0566%股權(quán);香港孚能持有孚能實(shí)業(yè)100%股權(quán)，孚能實(shí)業(yè)為贛州孚創(chuàng)的普通合伙人及執(zhí)行事務(wù)合伙人，贛州孚創(chuàng)持有公司1.60%股權(quán)。因此，YU WANG(王瑀)及Keith共同通過(guò)香港孚能、贛州博創(chuàng)、贛州精創(chuàng)、贛州孚濟(jì)和贛州孚創(chuàng)持有公司24.5243%的股權(quán)。

　　按照本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量的上限1.4億股計(jì)算，本次發(fā)行結(jié)束后，孚能科技的總股本為12.11億股，YU WANG(王瑀)及Keith合計(jì)控制公司21.6883%股份，仍處于控制地位。

　　順勢(shì)而為 擴(kuò)產(chǎn)能與招賢納士并舉

　　從孚能科技本次增發(fā)募投方向來(lái)看，一方面擴(kuò)產(chǎn)能，增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面著眼于吸引人才。

　　從行業(yè)角度看，當(dāng)前孚能科技所在新能源動(dòng)力電池行業(yè)處在風(fēng)口之上。

　　在國(guó)際上，2015年《巴黎協(xié)定》達(dá)成后，歐盟、加拿大、日本、中國(guó)等在內(nèi)的超過(guò)30個(gè)國(guó)家和地區(qū)相繼出臺(tái)了碳達(dá)峰或碳中和的政策目標(biāo)。碳中和的核心是控制全球碳排放，控制碳排放的關(guān)鍵舉措是轉(zhuǎn)變當(dāng)前主要依賴化石等能源的供給和消費(fèi)模式。

　　在國(guó)內(nèi)，2020年12月，我國(guó)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了“我國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)2030年前達(dá)到峰值，力爭(zhēng)2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和”的目標(biāo)，并將“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”列為2021年八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之一，“碳達(dá)峰、碳中和”成為我國(guó)現(xiàn)代化建設(shè)的核心議題。

　　孚能科技本次募集資金投資項(xiàng)目“高性能動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目”，總投資52.56億元，使用募集資金46億元，投資于產(chǎn)能建設(shè)，包括建設(shè)生產(chǎn)廠房及配套設(shè)施、購(gòu)置先進(jìn)的動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)設(shè)備。目前該項(xiàng)目已在安徽省蕪湖市三山經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)取得土地。

　　孚能科技表示，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)12GWh動(dòng)力電池系統(tǒng)的生產(chǎn)能力，能夠進(jìn)一步提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力以及抵御市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。經(jīng)測(cè)算，該項(xiàng)目稅后靜態(tài)投資回收期為6.95年，稅后內(nèi)部收益率為12.80%。

　　募集資金中有6億元用于科技儲(chǔ)備資金項(xiàng)目，具體投向包括但不限于：研發(fā)新產(chǎn)品、研發(fā)產(chǎn)品配套材料、優(yōu)化產(chǎn)品性能、開(kāi)發(fā)最優(yōu)工藝路線、擴(kuò)建現(xiàn)有生產(chǎn)線、技術(shù)升級(jí)改造等。

　　據(jù)公開(kāi)信息，孚能科技的創(chuàng)始人YU WANG(王瑀)博士和Keith博士是全球鋰離子電池行業(yè)資深科學(xué)家，深度參與全球鋰離子電池行業(yè)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化過(guò)程。其中，YU WANG(王瑀)博士為江西“贛鄱英才555工程”領(lǐng)軍人才;Keith博士曾為美國(guó)阿貢國(guó)家實(shí)驗(yàn)室的博士后以及資深科學(xué)家，曾任Poly Stor Corporation的研發(fā)高級(jí)總監(jiān)及科學(xué)家。

　　孚能科技稱，上述科技儲(chǔ)備金項(xiàng)目是為了吸引和凝聚優(yōu)秀人才，確保公司未來(lái)可持續(xù)發(fā)展。2021年6月，孚能科技推出首次公開(kāi)發(fā)行并上市后的首個(gè)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，授予股份數(shù)4283萬(wàn)股，授予人數(shù)555人。

　　產(chǎn)能釋放中長(zhǎng)期投資價(jià)值可期

　　孚能科技的技術(shù)力和產(chǎn)品力較強(qiáng)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，但利潤(rùn)表現(xiàn)不理想，最近三年沒(méi)有分紅。隨著該公司產(chǎn)能釋放，前景可期。

　　孚能科技深耕動(dòng)力電池領(lǐng)域，三元軟包動(dòng)力電池具有能量密度高、安全性能好、可定制等方面的優(yōu)勢(shì)，適合高性能汽車(chē)使用。根據(jù)起點(diǎn)研究院(SPIR)數(shù)據(jù)顯示，2020年該公司軟包電池裝機(jī)量的市場(chǎng)占有率約為20%，從2017年至2020年連續(xù)四年排名中國(guó)軟包動(dòng)力電池裝機(jī)量第一名。

　　根據(jù)增發(fā)預(yù)案披露，孚能科技2018年至2020年未進(jìn)行分紅。該公司2020年度和2021年1-6月公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-33100.43萬(wàn)元和-22636.26萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-54239.78萬(wàn)元和-33731.82萬(wàn)元，處于經(jīng)營(yíng)虧損狀態(tài)。

　　孚能科技在去年年報(bào)中主動(dòng)披露稱，2020年上半年受到疫情影響，2020年下半年，該公司隨著二季度末鎮(zhèn)江一期新增的8GWh產(chǎn)能開(kāi)始投產(chǎn)并開(kāi)始爬坡，其為廣汽配套車(chē)型生產(chǎn)供貨，該車(chē)型廣受市場(chǎng)認(rèn)可，下半年出貨量呈現(xiàn)逐月攀升、月環(huán)比遞增的態(tài)勢(shì)，帶動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐漸提升，但公司經(jīng)營(yíng)復(fù)蘇程度仍弱于整體動(dòng)力電池行業(yè)。

　　進(jìn)入2021年，孚能科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)2倍，不過(guò)凈利潤(rùn)虧損面擴(kuò)大。

　　隨著首發(fā)募投項(xiàng)目以及接下來(lái)定增募投項(xiàng)目進(jìn)入產(chǎn)能釋放周期，預(yù)計(jì)孚能科技中長(zhǎng)期投資價(jià)值將逐步顯現(xiàn)。

　　轉(zhuǎn)自：電鰻快報(bào)

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