39家上市券商7月份大賺218億元

　　近一個月來，A股市場熱情高漲，股指震蕩上揚，在此背景下券商可謂盡享景氣度紅利，7月份券商板塊實現(xiàn)漲幅搶眼、業(yè)績飄紅“雙喜臨門”。

　　截至8月7日晚間，39家上市券商7月份經(jīng)營數(shù)據(jù)已全部出爐，據(jù)記者統(tǒng)計，39家上市券商(母公司數(shù)據(jù)，下同)合計實現(xiàn)營業(yè)收入451.1億元，實現(xiàn)凈利潤217.89億元，較6月份相比分別驟增46.37%和80.55%，實現(xiàn)業(yè)績大豐收。有33家上市券商凈利潤環(huán)比飄紅，實現(xiàn)業(yè)績高增長。

　　單月凈利增長幅度較大的是東方證券和中原證券，凈利環(huán)比大增4306.78%和827.96%。凈利環(huán)比增幅超200%的還有國聯(lián)證券、中銀證券、中信證券、華林證券、紅塔證券、天風證券、海通證券。另外，國海證券等7家上市券商的凈利增幅也超100%。頭部券商中，中信證券、中信建投、海通證券等凈利均實現(xiàn)環(huán)比增長。渤海證券張繼袖團隊認為，龍頭券商憑借雄厚的資本實力、風控能力以及業(yè)務(wù)能力，在資本市場深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益。

　　從業(yè)績排行榜單來看，目前已公布7月份業(yè)績報告的39家上市券中，有6家券商當月凈利潤超過10億元。凈利排名第一的仍是中信證券，單月實現(xiàn)盈利高達44.42億元。凈利排名暫列第二的是中信建投證券，單月實現(xiàn)盈利16.98億元。位居前五的上市券商還有海通證券、國泰君安和國信證券，凈利潤分別為14.05億元、12.71億元和12.09億元，凈利前五名紛紛進入10億元凈利潤關(guān)口，這在上市券商單月盈利排行榜中十分罕見。

　　對于推動上市券商7月份業(yè)績整體飄紅的原因，從多家券商非銀團隊分析師處了解到，主要有三個方面：一是7月份市場做多熱情高漲，股指上揚，券商盡享景氣度紅利，通過經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)得以實現(xiàn)業(yè)績高增。二是7月份IPO現(xiàn)井噴式增長，股權(quán)承銷業(yè)務(wù)顯著回暖，形成經(jīng)紀+自營+投行三大維度共振，助推上市券商7月份業(yè)績。三是受部分券商子公司分紅或所得稅的影響，例如中信證券收到子公司分紅30億元，東方證券業(yè)績環(huán)比高增是由于6月份大幅計提減值導致業(yè)績基數(shù)較低。

　　不難看出，在中小券商環(huán)比增速表現(xiàn)亮眼的同時，頭部券商業(yè)績增速也在整體提高，持續(xù)形成“強者恒強”的態(tài)勢。總體來看，市場普遍認為券商全年盈利增長有望超預期水平。“我們認為，下一階段政策利好有望延續(xù)，近期市場交投活躍度仍處高位，業(yè)績增速中樞有望持續(xù)抬升?！碧祜L證券夏昌盛表示。

　　另外，素有“A股行情風向標”之稱的券商股7月份漲幅也十分搶眼。7月份，券商板塊迎來大幅上漲，帶動上證指數(shù)月中突破3400點。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，7月份證券板塊漲幅達到27.35%，遠遠跑贏大盤10.9%的漲幅。多家機構(gòu)在近日發(fā)聲表示，持續(xù)看好券商板塊的中短期超額收益，中長期堅持龍頭券商配置邏輯不變。

　　東方證券唐子佩團隊昨日對此表示：“短期來看，券商業(yè)績預期提升與估值提升是券商板塊持續(xù)上漲的主要支撐因素。受益于交投活躍度中樞的上移、流動性的充足以及政策紅利的持續(xù)催化，券商基本面預期有望提升，我們持續(xù)看好券商板塊的中短期超額收益。中長期來看堅持龍頭邏輯不變?！?/p>

　　對于未來券商板塊的投資機會，唐子佩團隊分析認為，在政策紅利的發(fā)酵與催化下，券商大投行、財富管理轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展有望帶來持續(xù)且顯著的Alpha增長因素。在資本市場深化改革背景下，券商作為連接資本市場和實體經(jīng)濟的中介機構(gòu)將充分受益于政策紅利，流動性充裕+監(jiān)管寬松周期下券商盈利能力的提升將為估值向上突破提供堅實支撐。

　　事實上，證券業(yè)“強者恒強”的業(yè)態(tài)趨勢使多家機構(gòu)堅持看好龍頭券商長期投資機會。東方證券認為，在證監(jiān)會推動打造航母級券商的大背景下，行業(yè)分化加劇，強者愈強，頭部券商合并及金融混業(yè)的大趨勢將加速頭部集中化趨勢。（作者　王思文）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

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