南極光、德必文化創(chuàng)業(yè)板首發(fā)過會 上市委多層面關注公司未來穩(wěn)不穩(wěn)

　　9月17日，創(chuàng)業(yè)板上市委員會2020年第26次審議會議召開。會上，深圳市南極光電子科技股份有限公司(以下簡稱南極光)、上海德必文化創(chuàng)意產業(yè)發(fā)展(集團)股份有限公司(以下簡稱德必文化)雙雙首發(fā)過會。

　　南極光主營業(yè)務是以背光顯示模組為核心的手機零部件的研發(fā)、生產和銷售，目前公司的背光顯示模組主要應用于智能手機領域。

　　公司的主要產品是LED背光顯示模組，而正如上市委會上所問，主流廠商當前采用的是OLED技術，那么“是否會導致發(fā)行人LCD背光源產品市場份額大幅減少，是否會導致發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營存在重大不確定性？”

　　關于這一重要技術問題，公司在招股書(上會稿)中，就提示了風險，“未來如果OLED顯示屏突破技術瓶頸、大幅降低成本、提高市場占有率，沖擊中低端智能手機領域，將會對發(fā)行人的LED背光源業(yè)務和持續(xù)經(jīng)營能力造成重大不利影響”。

　　在上會前，南極光在《審核中心意見落實函的回復》中，又對此進行了詳細的解析。公司認為：OLED顯示屏成本較高且難以短期內降低，OLED屏主要應用于旗艦版手機，中低端手機滲透率較低。此外，南極光還披露了公司針對手機OLED顯示屏相關技術的研發(fā)項目，并稱借助該技術，“可以幫助發(fā)行人未來承接OLED可撓性手機屏幕基材的模切業(yè)務”。

　　除了公司在技術上的可持續(xù)性，上市委還關注了公司內控的穩(wěn)定性。公司被要求于會后在招股書中補充披露“《一致行動協(xié)議之補充協(xié)議》的主要條款”。關于這一“補充協(xié)議”，《每日經(jīng)濟新聞》記者在招股書、“回復”中，并未見到具體內容。而基礎的《一致行動協(xié)議》，由姜發(fā)明、潘連興及其分別控制的兩家企業(yè)簽署?；诖藚f(xié)議，二人共同為公司控股股東和實際控制人。二人直接、間接持有公司相同比例股權。

　　但是，畢竟世事難料。深交所要求公司解釋，當兩位控股股東鬧矛盾后，有沒有防止公司管理陷入僵局的糾紛解決機制。

　　至于“補充協(xié)議”的內容涉及哪些方面，尚有待公司披露。

　　當天過會的另一家公司為德必文化，該公司為文化創(chuàng)意產業(yè)園區(qū)運營服務商。公司主要采用“承租運營”模式(另有其他兩種模式)，關于此模式業(yè)務，有媒體將其形容為“二房東”——即與產權房或出租房簽訂長期租賃合同后，包下園區(qū)，再設計、改造、招商。

　　截至2019年底，公司投入運營的承租運營園區(qū)共39個，受托運營園區(qū)共3個，參股運營園區(qū)共3個。

　　了解德必文化業(yè)務模式后，才能理解上市委會上的問題。比如“未來3年發(fā)行人承租房產租賃到期后的安排及續(xù)期可能性”這一問題，就可以明白，上市委仍然是在關注公司的持續(xù)經(jīng)營能力。

　　會后，德必文化被要求補充披露“國有性質的物業(yè)產權單位未履行資產評估、審批等程序帶來的風險”。關于這一要求補充披露的風險，在之前也沒有詳細提及。

　　不過，與產權相關的問題，本身便是公司自行披露的風險之一，更是此前媒體、上市委較為關注的地方。

　　因此，對于德必文化被要求披露的這一新風險，投資者有必要在之后的新版本招股書中進行了解。

　　轉自：每日經(jīng)濟新聞

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