一次性衛(wèi)生用品龍頭登陸A股 百亞股份“解鎖”品牌全國(guó)化

　　百亞股份于2015年9月由重慶百亞衛(wèi)生用品有限公司整體變更而來(lái)，而百亞有限則于2010年設(shè)立，其前身則是創(chuàng)建于1993年的重慶絲爽衛(wèi)生用品有限公司。

　　換言之，百亞股份在一次性衛(wèi)生用品領(lǐng)域已經(jīng)營(yíng)多年。

　　在2015年公司完成股份制改革后，公司也于同年啟動(dòng)了上市輔導(dǎo)，只是受到當(dāng)時(shí)市場(chǎng)及政策多方面影響，A股上市進(jìn)程一度擱淺。直至2018年11月，百亞股份攜手廣發(fā)證券重啟IPO，直至今年該公司最終成功過(guò)會(huì)。

　　雖然上市經(jīng)歷稍顯坎坷，但是百亞股份近幾年發(fā)展情況卻十分理想。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為8.10億元、9.61億元和11.49億元，凈利潤(rùn)分別為6558.09萬(wàn)元、8935.10萬(wàn)元和1.28億元，整體保持穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。尤其是2019年，該公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速更是雙雙突破40%。

　　收入規(guī)模的穩(wěn)步提升，正是受益于該公司自主品牌產(chǎn)品的收入增長(zhǎng)，以及KA 渠道、電商渠道和ODM渠道的協(xié)同發(fā)力。

　　以O(shè)DM渠道為例，百亞股份便依托自身品牌影響力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開(kāi)拓了部分具有影響力的消費(fèi)品企業(yè)，為其提供定制化設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造服務(wù)，從而為公司帶來(lái)了更多的增量收入。

　　對(duì)于公司經(jīng)營(yíng)而言，帶來(lái)的直接好處就是收入來(lái)源結(jié)構(gòu)的明顯優(yōu)化。

　　招股書顯示，2017年至2019年，該公司經(jīng)銷商渠道收入規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，但是收入占比從66.72%下降至52.89%，KA渠道收入、占比穩(wěn)步小幅提升。

　　相比之下，來(lái)自電商渠道、OEM銷售渠道的收入增速明顯更高。截至2019年末，這兩項(xiàng)收入占比已分別提升至9.62%和14.04%，2017年時(shí)這一占比則分別為4.92%和7.68%。

　　需要指出的是，經(jīng)銷商渠道和KA渠道一直是百亞股份的主要銷售渠道，但是由于終端銷售掌握在經(jīng)銷商、大型超市手中，可能會(huì)對(duì)公司整體銷售表現(xiàn)產(chǎn)生不利影響。

　　而隨著上述銷售結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，近幾年百亞股份經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力無(wú)疑得到顯著增強(qiáng)。

　　另一方面，百亞股份近幾年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)也取得了明顯成效。

　　僅以公司主營(yíng)產(chǎn)品衛(wèi)生巾為例，2019年該項(xiàng)產(chǎn)品收入規(guī)模達(dá)7.5億元，占公司營(yíng)收總額的65.29%。

　　2017年至2019年，代表大眾化定位的“妮爽”品牌衛(wèi)生巾銷售收入由7876萬(wàn)元降至4198萬(wàn)元，而代表中高端產(chǎn)品的“自由點(diǎn)”品牌衛(wèi)生巾銷售收入則從4.58億元升到了7.08億元。

　　如今，“自由點(diǎn)”也已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)衛(wèi)生用品行業(yè)知名品牌，而得益于該品牌的持續(xù)增長(zhǎng)，也促使百亞股份自身經(jīng)營(yíng)能力不斷提升。

　　道理十分容易理解，“自由點(diǎn)”品牌衛(wèi)生巾2019年平均售價(jià)為0.48元/片，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期“妮爽”品牌衛(wèi)生巾0.13元/片的價(jià)格，同時(shí)近三年價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)上，也呈現(xiàn)出“自由點(diǎn)”漲價(jià)、“妮爽”降價(jià)的特征。

　　更高的平均售價(jià)，意味著更大的產(chǎn)品附加值和利潤(rùn)空間，以“自由點(diǎn)”為代表的高端品牌產(chǎn)品的發(fā)力也成為了近年百亞股份利潤(rùn)規(guī)模不斷提升的關(guān)鍵。

　　而針對(duì)“自由點(diǎn)”品牌，百亞股份通過(guò)推出“隱形衛(wèi)生巾”、“無(wú)感無(wú)憂”、“無(wú)感七日”等中高端系列，以及功能更全面、穿著更方便貼身的褲型結(jié)構(gòu)產(chǎn)品“安睡褲”，進(jìn)一步豐富公司高端品牌產(chǎn)品線。

　　上述經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整，與行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)保持了一致。據(jù)生活用紙專業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2012-2018年，我國(guó)衛(wèi)生巾消費(fèi)量的年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.5%，市場(chǎng)規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率為11.9%。

　　市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，還顯示出了中高端產(chǎn)品迅速迭代的趨勢(shì)，以極薄、舒適、超強(qiáng)、吸收為代表的衛(wèi)生巾的消費(fèi)比例將持續(xù)提升。

　　百亞股份近年的快速發(fā)展，恰恰就是抓住了消費(fèi)升級(jí)的機(jī)遇，通過(guò)產(chǎn)品、渠道的調(diào)整變革迅速占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　品牌先行，從川渝到全國(guó)

　　有相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2020年我國(guó)衛(wèi)生巾的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到611億元，繼續(xù)保持穩(wěn)步提升趨勢(shì)。

　　但是，如何繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，卻是擺在百亞股份及其他同行業(yè)公司面前最為迫切的問(wèn)題。

　　近年來(lái)，伴隨消費(fèi)水平和健康生活理念的提高，一次性衛(wèi)生用品行業(yè)在保持增長(zhǎng)的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已從單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、渠道競(jìng)爭(zhēng)等逐漸向品牌綜合競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展。

　　“隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和跨地區(qū)多渠道發(fā)展，國(guó)內(nèi)外品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈?！卑賮喒煞菀苍谡泄蓵兄赋觯由弦苿?dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和營(yíng)銷手段的多元化，各類型營(yíng)銷渠道不斷涌現(xiàn)，豐富了行業(yè)銷售維度的同時(shí)，亦加大了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。

　　面對(duì)國(guó)外品牌的競(jìng)爭(zhēng)，以及銷售渠道的變更，百亞股份又該如何應(yīng)對(duì)？借助資本市場(chǎng)的力量，必不可少。

　　從公司此次募投項(xiàng)目來(lái)看，也是圍繞產(chǎn)品、品牌銷售和研發(fā)等多個(gè)渠道發(fā)力，涉及項(xiàng)目包括百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園升級(jí)建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、信息化系統(tǒng)建設(shè)等。

　　其中，百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目，計(jì)劃新增一條安睡褲生產(chǎn)線和一條學(xué)步褲生產(chǎn)線。項(xiàng)目成功實(shí)施后，可達(dá)年產(chǎn)約 8000萬(wàn)片安睡褲和約10000萬(wàn)片學(xué)步褲的生產(chǎn)規(guī)模。

　　這兩項(xiàng)產(chǎn)品正是當(dāng)前衛(wèi)生用品領(lǐng)域的“風(fēng)口”所在，市場(chǎng)增速要遠(yuǎn)高于其他細(xì)分產(chǎn)品。

　　根據(jù)尼爾森的統(tǒng)計(jì)，2015-2018 年，安睡褲的全國(guó)商超渠道銷售量和銷售額的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別高達(dá)78.42%、74.81%。

　　另?yè)?jù)生活用紙專業(yè)委員會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2018年嬰兒學(xué)步褲市場(chǎng)份額繼續(xù)擴(kuò)大，在統(tǒng)計(jì)涵蓋的企業(yè)的嬰兒紙尿褲銷售量中，學(xué)步褲占比達(dá)27.2%，增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于嬰兒紙尿褲行業(yè)平均水平。

　　未來(lái)，隨著該項(xiàng)目的落地，百亞股份產(chǎn)品線無(wú)疑將得到進(jìn)一步豐富，有利于公司在國(guó)內(nèi)一次性衛(wèi)生用品行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的提升。

　　營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，則通過(guò)增加公司銷售終端門店數(shù)量，制定品牌推廣計(jì)劃、實(shí)施推廣活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和品牌與消費(fèi)者更好的交流、互動(dòng)，提升公司品牌知名度和市場(chǎng)影響力。

　　原因在于，目前百亞股份銷售區(qū)域主要集中在重慶、四川、云南、貴州、陜西等西南地區(qū)，對(duì)國(guó)內(nèi)一次性衛(wèi)生用品市場(chǎng)的覆蓋仍不夠全面，營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)有待進(jìn)一步完善。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016-2018年，百亞股份衛(wèi)生巾產(chǎn)品在川渝地區(qū)的市場(chǎng)份額為20%左右，占比較為穩(wěn)定且始終在該區(qū)域排名第二，近三年公司在川渝地區(qū)的營(yíng)收占比介于40%-50%區(qū)間。

　　“在繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)精細(xì)化管理的基礎(chǔ)上，積極與現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)區(qū)域外的銷售終端建立合作關(guān)系，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全國(guó)重點(diǎn)城市銷售終端的廣泛覆蓋?！瘪T永林指出，公司也將持續(xù)擴(kuò)充和優(yōu)化營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，提高跨區(qū)域市場(chǎng)管理水平，增強(qiáng)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)掌控能力，為公司多品牌經(jīng)營(yíng)模式的長(zhǎng)期、穩(wěn)定發(fā)展提供有力支撐。

　　隨著營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和完善，公司全國(guó)市場(chǎng)覆蓋區(qū)域?qū)⒌玫矫黠@拓展，華東、華南和華中市場(chǎng)亦有望為公司帶來(lái)新的收入增量。

　　“上述項(xiàng)目的順利實(shí)施，將令公司潛力產(chǎn)品的自主產(chǎn)能得到夯實(shí)、銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及營(yíng)銷層次上一臺(tái)階、研發(fā)能力和信息化管理水平進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力意義重大?！卑賮喒煞荼硎?。

　　而在“川渝市場(chǎng)精耕、國(guó)內(nèi)有序拓展、電商建設(shè)并舉”戰(zhàn)略下，百亞股份上市后又會(huì)為資本市場(chǎng)交出怎樣的答卷，值得期待。

　　一次性衛(wèi)生用品，指使用一次后即丟棄的、與人體直接或間接接觸的、并為達(dá)到人體生理衛(wèi)生或衛(wèi)生保健(抗菌或抑菌)目的而使用的各種日常生活用品，如衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲和成人失禁用品等。

　　9月21日于中小板上市的百亞股份，便是國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)之一，公司旗下?lián)碛小白杂牲c(diǎn)”、“妮爽”、“好之”等多個(gè)知名品牌。

　　尼爾森統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年全國(guó)商超渠道銷售額份額排名中，百亞股份的衛(wèi)生巾產(chǎn)品市場(chǎng)份額在本土廠商中連續(xù)四年排名第四，嬰兒紙尿褲產(chǎn)品的市場(chǎng)份額在本土廠商中連續(xù)四年排名前三。

　　然而，伴隨著近年消費(fèi)水平和健康生活理念的提高，一次性衛(wèi)生用品行業(yè)已經(jīng)從價(jià)格、渠道的競(jìng)爭(zhēng)逐步轉(zhuǎn)向品牌的競(jìng)爭(zhēng)，加之網(wǎng)購(gòu)、直播帶貨等銷售渠道的多元化，衛(wèi)生用品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，迫使國(guó)內(nèi)企業(yè)適時(shí)作出改變。

　　此次，隨著百亞股份的A股上市，品牌影響力無(wú)疑將得到明顯提升，同時(shí)借助于資產(chǎn)資本市場(chǎng)的融資支持，公司也將從產(chǎn)品種類、營(yíng)銷渠道和產(chǎn)品研發(fā)能力上得到顯著提升。

　　“本次募集資金投資項(xiàng)目‘百亞國(guó)際產(chǎn)業(yè)園升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目’實(shí)施后，公司將新增安睡褲和學(xué)步褲產(chǎn)品的自主產(chǎn)能。”百亞股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理馮永林在近期路演活動(dòng)中表示，公司也將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、升級(jí)，擴(kuò)大高端、高附加值的產(chǎn)品規(guī)模，不斷優(yōu)化和豐富產(chǎn)品線。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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