蕾奧規(guī)劃不僅涉嫌圍標(biāo)，而且涉嫌向前官員利益輸送

　　經(jīng)營業(yè)績方面，雷奧規(guī)劃2017年至2020年上半年?duì)I業(yè)收入分別為22629.85萬元、32976.53萬元、39628.50萬元、17328.21萬元，凈利潤分別為2389.05萬元、4649.74萬元、6697.96萬元、2681.50萬元，經(jīng)營成長性看似不錯(cuò)。但經(jīng)我們研究發(fā)現(xiàn)，公司涉嫌與幾家公司共同圍標(biāo)，外協(xié)供應(yīng)商真實(shí)性存疑等問題。

　　病退官員火速入職公司，極低價(jià)格入股惹人疑

　　在公司高管中，王某于2015年4月進(jìn)入深圳市蕾奧城市規(guī)劃設(shè)計(jì)咨詢有限公司（以下簡稱：蕾奧有限，蕾奧規(guī)劃前身）擔(dān)任副董事長，一直延續(xù)至今。而王某在進(jìn)入蕾奧有限之前是地方政府官員，2006年8月至2011年9月，歷任南海區(qū)獅山鎮(zhèn)人民政府副鎮(zhèn)長、鎮(zhèn)長；2011年9月至2015年1月，歷任獅山鎮(zhèn)鎮(zhèn)長、鎮(zhèn)委書記、南海區(qū)委常委；2015年2月辭職。兩個(gè)月后，王某就加入了蕾奧規(guī)劃。據(jù)當(dāng)時(shí)的一篇采訪顯示，王某由于個(gè)人身體健康問題提出辭職，還表示要過想要的生活方式。在王某辭職的2個(gè)月后，就加入了蕾奧規(guī)劃擔(dān)任副董事長，看來這就是他想要的生活方式。

　　在入職一年后，王某就參與了公司的定增計(jì)劃。2016年7月21日，蕾奧有限進(jìn)行第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓和第三次增資，王某以1.2元/股的價(jià)格，出資101.50萬元，變更完成后，王某持有蕾奧有限6.95%，并列第三大股東。1.2元/股的入股價(jià)格屬于什么水平？

　　在2016年7月15日，公司才進(jìn)行了第二次增資，定價(jià)為1元/股，此次增資都是于2008年與公司實(shí)控人王富海共同創(chuàng)立蕾奧規(guī)劃的老員工，相當(dāng)于公司的創(chuàng)始人。

　　另外，據(jù)蕾奧規(guī)劃2016年年報(bào)披露，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入為15031.28萬元，歸屬凈利潤為2097.16萬元，基本每股收益為1.05元/股。

　　而王某2015年才入職，就能以1.2元/股的價(jià)格入股，是否合理？

　　違背公司章程分紅，王某早已收回本金

　　再看公司分紅情況，蕾奧規(guī)劃還于2018年至2020年上半年分別分紅1292萬元、5562萬元、738萬元，累計(jì)分紅7592萬元，王某按照比例分得627.64萬元，早已收回入股的101.50萬元，這是否屬于變相利益輸送？

　　另外，據(jù)蕾奧規(guī)劃公司章程顯示，公司可以采取現(xiàn)金、股票或二者相結(jié)合的方式分配股利。在公司盈利以及公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，公司將優(yōu)先采取現(xiàn)金方式分配股利。此外，公司進(jìn)行現(xiàn)金分紅時(shí)應(yīng)該符合現(xiàn)金流可以滿足公司正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的需求。

　　那么，公司現(xiàn)金流是否滿足公司正常經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展？

　　截止報(bào)告期末，蕾奧規(guī)劃還存在銀行借款3741.27萬元，同時(shí)本次IPO還擬募集4.90億元，其中7000萬元用以補(bǔ)充流動(dòng)資金。說明蕾奧規(guī)奧存在資金需求，那么，公司此前的多次分紅則或與公司章程相違背。

　　另外，如果公司報(bào)告期內(nèi)未進(jìn)行分紅，則完全不需要募集7000萬元的流動(dòng)資金，公司先分紅后募資，是否合理？

　　涉嫌與多家公司共同圍標(biāo)

　　蕾奧規(guī)劃主要通過招標(biāo)的方式獲取業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)，公司通過招投標(biāo)方式獲取的訂單金額分別為11837.27萬元、19094.94萬元、21861.54萬元、8486.53萬元，分別占總營業(yè)收入的52.31%、57.90%、55.17%、48.98%。我們研究后發(fā)現(xiàn)，公司存在圍標(biāo)的嫌疑。

　　據(jù)深圳市地方政府發(fā)布的《福田區(qū)公共服務(wù)設(shè)施布局專項(xiàng)規(guī)劃中標(biāo)結(jié)果公告》顯示，蕾奧規(guī)劃與當(dāng)?shù)匕ㄉ钲谑谐鞘薪煌ㄒ?guī)劃設(shè)計(jì)研究中心有限供公司在內(nèi)的兩家公司一同招標(biāo)，報(bào)價(jià)分別為98萬元、100萬元、99萬元，十分接近。

　　無獨(dú)有偶，在《壩光片區(qū)鹽壩高速出口綠島綜合體項(xiàng)目策劃研究項(xiàng)目》中，蕾奧規(guī)劃與當(dāng)?shù)匕ㄉ钲谑谐鞘幸?guī)劃設(shè)計(jì)研究院有限公司在內(nèi)的兩家公司一同招標(biāo)，報(bào)價(jià)分別為56.42萬元、56.4萬元、56.44萬元，幾乎沒有差別。

　　在《觀瀾文化小鎮(zhèn)總設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)技術(shù)咨詢服務(wù)》中，蕾奧規(guī)劃與當(dāng)?shù)匕ㄉ钲谑薪ㄖO(shè)計(jì)研究總院有限公司在內(nèi)的兩家公司一同招標(biāo)，報(bào)價(jià)分別為260萬元、258萬元、259.8萬元，也十分接近。

　　在《寶龍龍新社區(qū)蘭水片區(qū)土地整備利益統(tǒng)籌規(guī)劃研究》中，蕾奧規(guī)劃與當(dāng)?shù)匕ㄉ钲谑谐鞘薪煌ㄒ?guī)劃設(shè)計(jì)研究中心股份有限公司在內(nèi)的兩家公司一同招標(biāo)，報(bào)價(jià)分別為259.8萬元、260萬元、261萬元。

　　從上述情況看出，蕾奧規(guī)劃參與的幾次招標(biāo)金額與競(jìng)爭對(duì)手都十分接近。那么，蕾奧規(guī)劃是否在幾個(gè)投標(biāo)人之間相互約定，協(xié)商價(jià)格進(jìn)行投標(biāo)，通過限制競(jìng)爭，以更優(yōu)的價(jià)格中標(biāo)，從而謀取高額利益，如果是，那就屬于圍標(biāo)行為。

　　外協(xié)金額較大，外協(xié)供應(yīng)商或不穩(wěn)定

　　蕾奧規(guī)劃主營業(yè)務(wù)成本中有很大一部分由外協(xié)成本構(gòu)成，公司在承接業(yè)務(wù)后，考慮到公司人員配備、專業(yè)能力以及與客戶溝通便利性等方面因素，存在將項(xiàng)目中的項(xiàng)目調(diào)研、基礎(chǔ)信息收集、分析咨詢等非核心服務(wù)部分或者部分輔助設(shè)計(jì)等非關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)內(nèi)容交付外協(xié)公司協(xié)助之情形，因此產(chǎn)生了相應(yīng)的外協(xié)成本。報(bào)告期內(nèi)，公司外協(xié)成本分別為3956.13萬元、5246.22萬元、4702.36萬元、1655.88萬元，分別占主營業(yè)務(wù)成本的32.21%、29.75%、22.69%、18.15%，是公司主營業(yè)務(wù)成本中第二大支出。

　　我們?cè)诓樵兞讼嚓P(guān)外協(xié)供應(yīng)商后發(fā)現(xiàn)，公司2019年和2020年上半年前五大外協(xié)供應(yīng)商中有6家是2019年開始合作的，有一家是2020年開始合作的，剩余的初次合作時(shí)間也在2016年、2017年。更奇怪的是，2019年和2020的前五大外協(xié)供應(yīng)商沒有一家出現(xiàn)重合，且部分供應(yīng)商的成立時(shí)間也較短，公司是否沒有穩(wěn)定的外協(xié)供應(yīng)商？為何每年的變動(dòng)都這么大？

　　還需要注意的是，公司2020年的第五大設(shè)計(jì)服務(wù)外協(xié)供應(yīng)商，陜西素奕建筑設(shè)計(jì)有限公司（以下簡稱：素奕設(shè)計(jì)），成立于2017年9月，蕾奧規(guī)劃2020年開始與其合作，而素奕設(shè)計(jì)于2019年11月才將業(yè)務(wù)范圍從首飾、工藝品及收藏品批發(fā)變更為其他房屋建筑業(yè)，也就是說該公司實(shí)際經(jīng)營建筑設(shè)計(jì)類業(yè)務(wù)是2019年底，是否有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，提供的服務(wù)質(zhì)量是否可靠？

　　還值得注意的是，蕾奧規(guī)劃的銷售費(fèi)用率顯著低于同行業(yè)可比公司，銷售人員數(shù)量和平均薪酬也較低。報(bào)告期內(nèi)，公司銷售費(fèi)用率分別為1.18%、1.83%、1.87%、2.25%，而同行業(yè)可比平均分別為6.31%、6.52%、6.25%、5.08%，蕾奧規(guī)劃的銷售費(fèi)用占比還不到行業(yè)平均的一半，與同行可比公司相比，公司是銷售費(fèi)用率最低的公司。另外，公司銷售人員分別為6人、11人、9人、10人，而同行業(yè)可以比平均為37人。公司銷售費(fèi)用銷售人員薪酬分別為88.01萬元、155.39萬元、231.70萬元、131.82萬元。那么，這些外協(xié)公司是否就是為處理銷售費(fèi)用而生？公司還需要詳細(xì)解釋。

　　轉(zhuǎn)自：金色光

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