擬購(gòu)飛馬智科75.73%股權(quán) 寶信軟件被問(wèn)詢

　　11月12日，上交所對(duì)寶信軟件擬購(gòu)飛馬智科75.73%股權(quán)的交易下發(fā)《問(wèn)詢函》，詳詢交易安排、標(biāo)的財(cái)務(wù)情況，以及短期內(nèi)兩次估值是否存在較大差異等問(wèn)題。

　　10月30日，寶信軟件發(fā)布公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)交易對(duì)方馬鋼集團(tuán)、馬鋼投資、基石基金、蘇鹽基金、北京四方等持有的飛馬智科75.73%股權(quán)，收購(gòu)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。其中，向馬鋼集團(tuán)、馬鋼投資、基石基金通過(guò)發(fā)行股份方式支付對(duì)價(jià)；向蘇鹽基金發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)比例為30%，剩余70%為現(xiàn)金方式支付；向北京四方以現(xiàn)金方式支付。

　　2019年5月底，中國(guó)寶武集團(tuán)兼并馬鋼集團(tuán)，本次上市公司重組系履行集團(tuán)合并后解決軟件及信息技術(shù)服務(wù)板塊同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。飛馬智科為馬鋼集團(tuán)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)核心實(shí)施主體，也是新三板掛牌公司。通過(guò)本次交易，寶信軟件將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)橫向整合，從而成為中國(guó)寶武旗下唯一的工業(yè)軟件和云服務(wù)等供應(yīng)商。

　　本次交易完成后，寶信軟件持有飛馬智科75.73%股權(quán)；馬鋼(合肥)鋼鐵有限責(zé)任公司持股18.19%；中冶賽迪集團(tuán)有限公司持股3.35%；安徽省高新創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司持股2.73%。

　　對(duì)此，交易所《問(wèn)詢函》提出，請(qǐng)公司補(bǔ)充披露：穿透披露交易對(duì)方的股權(quán)結(jié)構(gòu)及控制關(guān)系；充分說(shuō)明向不同交易對(duì)方采用不同支付方式的主要考慮及合理性；對(duì)于標(biāo)的公司剩余少數(shù)股權(quán)的相關(guān)安排，是否有進(jìn)一步收購(gòu)計(jì)劃。

　　重組預(yù)案顯示，截至本預(yù)案簽署日，本次交易涉及的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，故標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格未定。

　　記者注意到，在參加本次交易的股東中，蘇鹽基金入股飛馬智科僅有不到1年的時(shí)間，本次將以“30%股權(quán)+70%現(xiàn)金”的方式出手。兩次交易中飛馬智科的估值差異受到了交易所關(guān)注。

　　據(jù)披露，飛馬智科2019年8月發(fā)布股票發(fā)行方案，擬定增募資不超8.1億元，投向“馬鞍山市智能裝備及大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目”和“長(zhǎng)三角數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目”建設(shè)。

　　2019年12月9日，認(rèn)購(gòu)結(jié)果出爐，馬鋼集團(tuán)、馬鋼投資、馬鋼(合肥)、基石基金、蘇鹽基金、安徽高新創(chuàng)投等6位認(rèn)購(gòu)對(duì)象合計(jì)認(rèn)購(gòu)約7.17億元。除馬鋼(合肥)、安徽高新創(chuàng)投外，其余4位都是本次交易的對(duì)手方。其中，蘇鹽基金出資3653.16萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)1200萬(wàn)股，占總股本的3.32%。蘇鹽基金由LP江蘇省鹽業(yè)集團(tuán)持股99.01%，GP江蘇金鹽基金管理有限公司持股0.99%。

　　《問(wèn)詢函》要求公司補(bǔ)充披露：標(biāo)的公司上述融資的具體背景、募投項(xiàng)目進(jìn)展情況、后續(xù)投入安排，以及上市公司擬對(duì)標(biāo)的公司在資金、資源、人力等方面的投入計(jì)劃；同時(shí)，交易對(duì)方先行認(rèn)購(gòu)標(biāo)的公司股份，再由公司收購(gòu)其所持股份，兩次交易作價(jià)是否將存在較大差異，以及相關(guān)定價(jià)依據(jù)。

　　此外，《問(wèn)詢函》還對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)上半年業(yè)績(jī)下滑進(jìn)行了關(guān)注。

　　預(yù)案披露，2018年、2019年及2020年上半年，飛馬智科分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.49億元、6.30億元、2.68億元，凈利潤(rùn)3988.91萬(wàn)元、6129.71萬(wàn)元、2704.66萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~328.78萬(wàn)元、2626.78萬(wàn)元、4059.96萬(wàn)元。

　　《問(wèn)詢函》要求公司補(bǔ)充披露：標(biāo)的公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)在上述期間波動(dòng)的原因及合理性，今年上半年出現(xiàn)下滑的影響因素及是否具有持續(xù)性；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)變化不匹配的原因及合理性；結(jié)合標(biāo)的公司凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)，說(shuō)明收購(gòu)?fù)瓿珊笫欠駥?duì)上市公司盈利能力造成影響，以及應(yīng)對(duì)措施。（作者：王雪青）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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